华泰证券联手国泰君安 试水两融资产证券化融资
由华泰证券（上海）资产管理有限公司（简称华泰证券资管）承做的国内首单以“证券公司两融融出资金债权”为基础资产的“国君华泰融出资金债权资产证券化1号资产支持专项计划” 8月7日公告成立，并将在上海证券交易所挂牌。
2015年6月份证监会发布了《证券公司融资融券业务管理办法》，随即又发布公告，允许证券公司开展融资融券资产证券化业务，进一步拓宽券商融资渠道。沪深交易所随后也分别表示将采取有效措施积极推动证券公司两融资产证券化业务落实。券商融资融券业务自2010年开闸以来，业务模式日趋成熟，收益稳定，风险可控。截至7月末沪深两市融余额已达1.37万亿元。
华泰证券资管承做的国君华泰融出资金债权资产证券化1号资产支持专项计划于8月7日成立，发行规模5亿元。该计划采用了优先级、次级的分层结构，其中优先级为4.75亿元，预期收益率4.9%，次级证券为0.25亿元由国泰君安股份有限公司认购。
业内人士分析指出，这标志着证券公司开启了利用两融资产在交易所开展资产证券化融资的新篇章。证监会两融资产证券化政策落地对于券商来说意义重大。一是盘活了证券公司的两融存量资产。以往证券公司通过自有资金为客户提供融资融券业务，再通过向银行转让收益权实现资金流转，形式单一、资金成本控制被动，交易所两融ABS的推出，无疑打开了一条标准化的融资渠道，大大盘活了券商的两融存量资产。二是为券商拓宽了低成本融资渠道，资金成本大大降低。该单资产证券化产品融资成本低于5%，具备低成本优势。
