山西证券：市场进入修复期 抓局部机会

　　中国证券网讯（记者  吴悦萌）山西证券今日发布的策略周报认为，后市来看，维持震荡磨底的判断：其一，人民币汇率贬值、清理场外配资等阴霾在逐渐消散，市场系统性风险的释放步入中后期；其二，美国经济难以独善其身（最新非农就业数据大幅低于预期），加息预期一降再降，热钱有望回流A股市场；其三，三季度经济下行压力加剧，货币政策有望继续宽松，降准预期再升温，一系列稳增长、微刺激的组合拳也在陆续出招；其四，越来越多的优质标的落入价值投资区域，产业资本密集增持、回购也更有利于夯实股票的安全边际。

　　总体来看，积极的因素在不断地积聚、发酵，但尚不能过度乐观，重创过后的市场修复是个漫长的过程，当前市场情绪与风险偏好未见显著改善，中长线建仓者仍在少数，量能水平仍处低位，增量资金踟蹰未入，并不具备发动一场“大反攻”的条件。

　　山西证券表示，指数区间震荡，题材板块轮动活跃将仍是近期常态，激进投资者在参与时宜潜伏，勿追高，抓龙头，快收割。建议投资者以防御为主，考虑增配债券、货币等安全类资产，对股票资产维持较低仓位，以中线建仓思路精选优质标的，低位介入，推荐两条主线：（1）十月适逢宏观三季报披露与五中全会“十三五规划”出炉的重要窗口期，环保、新能源、城市管网、医疗养老、互联网传媒等行业有望优先受益，另外，国企改革、自贸区两大主题值得持续跟踪。（2）公司三季报行情即将启动，可重点关注医药生物、传媒、智能制造等景气度较高的行业板块下业绩预增可观、股价回调幅度较大的标的，考虑低位潜伏。