中小券商凭ABS逆市而上

　　尽管行情惨淡，仍有不少中小券商债券业务进步明显，如德邦证券、中泰证券、长江证券、天风证券和摩根士丹利华鑫证券。其中，德邦证券进步最猛。上半年德邦证券共承销124只债券，总承销额由去年同期的275.91亿元增至907.41亿元，位列第五，排名上升了21位。

　　德邦证券的崛起，主要得益于在资产证券化（ABS）领域的不断突破。据统计，上半年，德邦证券承销36只企业ABS产品，债券承销额907.41亿元，其中企业ABS产品829亿元，占比91%。Wind数据显示，德邦证券排在券商承销企业ABS排行榜榜首，市场份额达34.26%，遥遥领先其他券商。去年上半年德邦证券仅承销4只企业ABS，承销额24.35亿元，排第十五位。

　　据了解，德邦证券承销的36只企业ABS产品中，有35只为阿里旗下的借呗、花呗系列产品。华中一家拟上市券商债券分析师告诉记者，尽管处于债券熊市，但消费金融ABS发行热度不减。由于基础资产分散、收益率较高，加上发起人强大的资质，以借呗、花呗系列为代表的消费金融ABS受到市场的欢迎。

　　整体看，企业ABS为上半年债市表现最好的品种。上半年，41家券商共承销173只企业ABS产品，承销额2420.03亿元，同比增长1.3倍。