国金证券发行精准扶贫ABS获投资者近3倍认购

　　昨日，“国金-阆中天然气资产支持专项计划”成立，并将于近期在上交所挂牌。这是全国首单国家级贫困县精准扶贫ABS（资产证券化），由国金证券担任计划管理人。

　　据了解，该项目总发行规模5.25亿元，优先级规模5亿元，基础资产为天然气收费收益权。虽然近期利率上行压力较大，但该项目在募集阶段仍得到了10多家银行和券商资管的踊跃认购，基本实现拿函即发，而且认购金额近3倍于优先级规模，发行价格低于预期。

　　获近3倍认购

　　据了解，该ABS原始权益人四川阆中天然气总公司（简称“阆中天然气”），地处国家级贫困县四川省阆中市，主营业务为阆中市全境的天然气供应，是当地重要的清洁能源企业。本项目所融资金主要用于完善城乡供气网络、提高当地用气安全和改善居民出行环境。

　　据该项目负责人吴迟透露介绍，“该项目提供了担保，加上天然气收费现金流稳定，优先级获得了AAA评级。”

　　该项目原始权益人虽地处国家级贫困县，但仍有诸多亮点：第一，阆中是与徽州、丽江、平遥齐名的中国四大古城之一, 历史悠久、旅游资源丰富；第二，原始权益人阆中天然气为国有全资企业， 其母公司曾于2016年发行“16阆中名城债”，债项评级AA+，资本市场认可度较高；第三，天然气供应行业具有区域垄断特点，下游需求刚性，基础资产现金流稳定可持续；第四，该项目交易结构包括差额补足、保证担保、流动性支持和回售赎回选择权等设计。

　　记者获悉，近期利率上行压力较大，但该项目募集阶段得到了10多家银行和券商资管的踊跃认购，基本实现拿函即发且认购金额近3倍于优先级规模。

　　国金证券表示，阆中项目落地过程得到了上交所的大力支持和全程指导，发行过程的热销，反映了金融机构对国家精准扶贫战略的积极响应。

　　国金证券

　　稳居ABS第一梯队

　　资产证券化自从实现备案制以来，被券商视为业务发展的重要阵地，国金证券就属于抓住了机遇的券商之一。

　　在国内大力发展资产证券化业务和国家扶贫战略大背景下，注册地在四川省成都的国金证券，利用本地优势，通过加速推进贫困地区资产证券化项目的落地，助力区域经济发展。此次阆中天然气项目的成功发行，实现了存量资产盘活，不仅践行了精准扶贫国家战略，也是券商资管向主动管理业务转型的重要突破。

　　中国基金业协会数据显示，国金证券2016年累计发行支持证券化产品32只，全行业排名第3；累计发行规模312亿，全行业排名第7。

　　国金证券2017年半年报显示，今年上半年，国金证券资产证券化产品共发行37只，存续管理规模250亿元。作为国内资产证券化业务第一梯队的券商，国金证券在公用事业收费权、融资租赁应收款、商业物业、消费金融等基础资产领域均有不俗表现。

　　国金证券资管ABS团队负责人董波表示，未来资产证券化的整体市场空间很大，有别于传统的股票或债券类主动管理产品，资产证券化产品作为一种服务于实体经济的成熟产品，将会给券商带来新的业务爆发点。