深交所召开资本市场服务民营上市公司培训会

　　深交所积极发挥民营企业相对聚集的特色优势，推动债券市场产品创新，改善民企融资环境。截至2019年4月末，深市存续民营企业债券共491只，占存续期挂牌公司债券的33%，挂牌面值4170亿元，占存续期公司债券挂牌面值27%

　　针对民营上市企业纾解融资难题，证监会、交易所、券商、基金、资管公司等各方如何更好发挥作用？5月28日至29日，深交所在证监会指导下组织召开资本市场服务民营上市公司培训会，各方代表200余人就资本市场如何支持民营企业发展等问题展开分享讨论。

　　证监会上市部、债券部相关负责人以及深交所相关部门负责人，就债券融资、并购重组等监管政策进行深入解读，有针对性地阐明民营企业融资、纾困过程中需要了解的政策要点。

　　相关负责人介绍，在资本市场发展过程中，证监会始终坚持“两个毫不动摇”的方针，积极支持民营企业发展。去年以来，监管部门高度重视民营企业面临的融资难、股权质押风险以及由此带来的上市公司流动性困难，支持上市公司及其大股东掌握并用好债券融资、股权收购、资产重组等市场工具。针对市场参与各方就实操中的难点、痛点问题提出的意见建议，监管部门集思广益，着力疏通政策堵点，加快解决民营企业发展难题，有效化解风险隐患。

　　深交所相关负责人表示，一直以来，深交所积极发挥民营企业相对聚集的特色优势，推动债券市场产品创新，改善民企融资环境。截至2019年4月末，深市存续民营企业债券共491只，占存续期挂牌公司债券的33%，挂牌面值4170亿元，占存续期公司债券挂牌面值27%。此外，深市调整股票质押回购规则适用情况，民营企业股东获得证券公司借新还旧、合约展期共47笔，涉及金额82亿元；达成信用保护合约交易17笔，撬动民营企业债务融资规模合计22亿元；支持发行5只纾困专项债，发行规模合计70亿元。

　　去年10月以来，民营上市公司股权质押风险的纾解牵动市场人心，各方力量参与到纾困行动中来。据了解，地方政府纾困基金宣告规模合计已达到2900亿元；46家券商设立支持民营企业发展的专项资管计划合计出资651亿元；交易所市场发行专项纾困债，募集资金173亿元。

　　支持民企融资的诸多方式有哪些差异？

　　国信证券相关负责人介绍，纾困专项债的发行主体目前多为具备行业和区域优势的金控、科控平台以及综合类的投资控股公司，募集资金用途为“纾困”，纾困方式包括股权投资等。

　　相比之下，另一种纾困方式——专项资管计划的投向相对多元。例如，国信证券此前推出的“国信证券1号集合资产管理计划”，募集资金可投向上市公司股票、债券、股票质押式回购项目债权。而后续成立的“深圳投控共赢股权投资基金”，除了能够为企业纾困，还能够吸引多方资金、推动产业发展。

　　上市民企代表智光电气相关负责人介绍了由券商创设信用保护工具为公司债发行提供增信的方式。他认为，信用保护工具能够使仅靠自身信用难以发债的民企成功募得资金，而且能够降低企业债券融资的综合成本。

　　浙商资产管理有限公司相关负责人提醒，由于各种方案落地的不确定性，纾困主体需要关注纾困过程中的收购定价事宜和企业的持续经营能力。

　　前述深交所负责人介绍，下一步，深交所将继续按照证监会的决策部署，充分吸纳与会各方的意见与建议，多措并举服务好民营企业，更好地满足民营企业合理融资需求，支持民营企业通过资本市场做大做强，为民营经济健康发展提供有力支持。