中州证券：立足河南、布局全国的发展态势已然形成
前三季度业绩大增65%，全年增幅有望更高，不到半年股价已比发行价上涨2倍多。今年6月25日刚在香港上市的中州证券，在香港股市中表现备受关注。实际上，其股价表现之所以如此优异，除业绩向好、回归A股材料受理和内地牛市盛宴预期等因素外，还与其立足河南、布局全国的格局业已形成有很大关系。
中州证券主体业务在河南境内居于主导地位
中州证券是河南省唯一一家法人券商。2012年底成立以来，依托河南超过1亿人口和连续9年GDP总量全国第五的良好基础，该公司发展迅速。
“河南是公司总部所在地，是我们的根据地，肯定要首先深耕好，这一点在H股招股说明书被保荐机构建银国际称之为‘河南优势’，体现于方方面面。”中州证券总裁周小全博士告诉记者。
以经纪业务为例，截止2014年12月23日，中州证券分支机构数量80家，其中7家分公司、73家证券营业部。河南省内机构57家，其中A类大营业部26家。由于基础雄厚，长期精耕，中州证券在省内的很多分支机构业绩突出。
如许昌、濮阳、新乡、安阳、南阳、三门峡、平顶山、商丘等大营业部，今年前三季度实现的利润总额均在2500万元以上。在市场竞争激烈的情况下，这样成绩的背后体现的不仅是实力，更有长期形成的客户忠诚度。
截至2014年9月30日，中州证券证券经纪客户数增至135.06万户，其中活跃客户占67.34%，开户年限五年以上的客户约占75.38%，说明公司客户群相对稳定且交易活跃。
中州证券的投行业务在河南省内同样处于龙头地位。2012年，该公司为企业直接融资规模200多亿元，与一些大型国有商业银行省分行全年的新增贷款量基本相当。其中既有宇通客车22亿元配股融资等股权融资，也有河南铁投28亿元企业债等债权融资，股票融资额和企业债融资额分占河南省的67%和50%。2013年该公司又帮企业直接融资100多亿元。今年则在为企业直接融资额继续保持较高水平的基础上，推荐企业挂牌新三板数量26家，呈爆发式增长，行业排名远高于其规模的排名。
中州证券省外布局早已完成，目前正稳步进入收获期
中州证券的目光绝非仅囿于中原地区。实际上，其很早即开始进行全国性战略布局，目前已基本覆盖长三角、珠三角、环渤海经济圈等全国主要经济区域，以及北京、上海等重要城市。
以上海为例，目前上海是中州证券省外发展的第一“重镇”。据了解，该公司在上海有员工200多人，设有分公司、研究所及三家证券营业部，投行与资管部门也有主要业务团队驻扎上海。
上海分公司下辖三个投资部门，即投资一部（权益类投资业务）、投资二部（固定收益二级市场业务）和投资三部（债券撮合交易业务）。“目前三个投资部已成为公司重要的利润来源，如2013年度收入在公司总收入中占比14%，而今年1-11月份，该收入占比已提高至22%。”中州证券计划财务总部总经理李小强说。
位于上海的资管团队也创造了不俗的业绩。以其管理的资管计划“炎黄一号”为例，截至2014年12月5日，根据wind同类产品净值回报统计显示，“炎黄一号”收益率为39%，排名第三。
而充分依托上海在吸引高端人才方面的优势，研究所在支持中州证券各项业务发展、为公司决策提供智力支持等方面发挥了重要作用。特别是在该公司实现香港上市、抢抓沪港通机遇的背景下，研究所战略性集中研究资源从事港股研究，已初步在业内形成自己的特色。
上海地区有证券营业部600多家，竞争激烈程度可想而知。但该公司在上海的三个证券营业部表现出色。中州证券大连西路营业部前三季度实现利润总额1041万元，同比增长72.2%。
为抢抓上海自贸区的发展机遇，中州证券正在积极论证设立自贸区分支机构，上海在其省外发展中的重要性将进一步提升。
北京则是中州证券省外发展的另一个重点。目前该公司在北京有100多名员工，机构包括北京分公司、投行二部和北京办事处，直投子公司中鼎开源的注册地也在北京。
据了解，中州证券北京分公司下设的两个营业部近年发展较快，特别是酒仙桥营业部表现优异。2014年前三季度，该营业部实现净利润677万元，同比增长89%。而该营业部总经理刘舒为证券行业精英，业务精湛，与北京电视台有长年合作关系，具有较强的市场影响力。
而主要承担新三板推荐挂牌任务的投行二部也表现优异。2012年该公司新三板推荐挂牌9家，并列行业第一；2013年推荐挂牌家数累计排名第七；今年推荐挂牌26家，全年预计将达30家，行业排名前十左右。新三板已成为中州证券的王牌业务之一。
对中州证券发展全局具有核心推动作用的直投子公司，成立两年来持续发力，表现突出。一方面，其注册资本稳步壮大，已由成立初的2亿元增至上市后的5亿元，明年初预计将增至10亿元左右；另一方面，具有鲜明中州证券特色的、以直投业务为先导的“五位一体”产业链正在形成。
据了解，“五位一体”产业链包括五个完整的链条，即：发现一个好的中小企业项目，直投公司进行股权或债权投资；直投介入后，投行推荐该企业到新三板挂牌；新三板挂牌后，公司提供新三板做市服务；符合转板条件后，公司推荐该企业到中小板、创业板上市；上市后该企业有资金需求，公司提供再融资或股权质押融资服务，从而形成一条综合收益较高的价值链。将直投子公司注册于北京，彰显了中州证券布局全国的雄心。
青岛则是中州证券省外发展的第三个重点。目前该公司青岛营业部发展态势良好；与此同时，其青岛另类投资子公司也在加紧注册。
中州证券董事长菅明军亲自兼任即将成立的青岛另类投资子公司董事长。他告诉记者：另类投资的特点是投资领域广泛，包括衍生融资产品、量化交易、实物或股权质押融资、房地产信托、类贷款、套期保值、套利和资产证券化等，均可涉及，对于券商改变营收结构、加速转型创新，意义重大。因此，公司香港上市后遂将在青岛设立另类投资子公司提上日程。
据了解，中州证券青岛另类投资子公司拟注册资本3亿元，将注册于青岛高新区，预计2015年初完成设立。届时青岛有望成为该公司省外业务发展的又一重镇。
深圳是中州证券未来发展的另一个重点。公司目前在深圳设有一家营业部，该营业部经过多年发展，已在激烈的市场竞争中站稳脚跟，实现盈利；同时，该公司还正积极在深圳前海进行布局，谋求在深圳特区更好更快的发展。
此外，中州证券还在天津、广州、杭州、长沙、西安、石家庄、武汉、济南及江苏张家港等城市设有营业部，省外营业部数量已达16家。
“更重要的是，这些营业部一般都是在5年前提前投入和布局设立的，目前正稳步进入收获和回报期。”中州证券总裁周小全说。
而由于中州证券是按金控集团架构进行布局的，其控股的中原期货公司则在西安、大连也设有营业部，并在上海拥有业务团队。
中州证券香港子公司正抓紧设立，境外业务发展步伐将大大加快
该公司申请设立香港子公司的材料已上报中国证监会，预计不久将有望获批，之后将争取香港证监会尽快批复，预计明年一季度左右完成设立。
中州证券董事会秘书徐海军告诉记者，香港子公司的办公地址已经敲定并草签了协议，地点位于金融机构集聚的中环交易广场二期，面积超过3000平方尺，办公环境优越。
对于香港子公司未来发展，中州证券充满信心。徐海军曾认真研究了在香港设立子公司的20多家券商的情况，发现其中在香港上市的券商设立的子公司表现最好。
“已在香港上市的券商在香港设立子公司，有得天独厚的优势，因为它和总部连为一体，可以很好地发挥协同效应。我们的香港子公司如谋划得当，争取当年盈利。”徐海军表示。
据了解，中州证券香港子公司设立后，将采取总部和子公司联动发展的策略，迅速开展经纪、融资等业务，并逐步发展投行、资管等业务，成为公司发展海外业务的桥头堡和新的利润增长点。目前该公司已有不少大客户表示希望能尽快在香港子公司开户。
“相信随着大家对沪港通了解的加深，相关标的股的扩容以及投资门槛的下降等，我们的香港子公司业务发展优势将充分体现，境外业务也将很快成为公司重要的利润来源。”徐海军说。
非常明显，中州证券全国性发展的格局已经形成。
更为重要的是，今年中州证券经济效益将大幅增长，将为全国性战略布局提供更加坚强有力的支撑；特别是该公司正在利用在香港上市形成的新的理念和思维方式，全面提升和改造省内、省外现有分支经营机构的发展水平，这无疑将促成该公司整体面貌发生脱胎换骨式的改变。
