邓普顿新兴市场团队：看好新兴市场股票前景

　　中国证券网讯（记者 张玉）3月28日，富兰克林邓普顿投资(Franklin Templeton Investments)旗下的邓普顿新兴市场团队(Templeton Emerging Markets Group)在媒体交流会上认为，受到强健基本面、持续走强的美国经济及趋于稳定的中国经济支撑，新兴市场股票前景向好。同时，消费行业、信息技术和亚洲小盘股的前景在新兴市场中最具吸引力。

　　“新兴市场的国内生产总值(GDP)增长表明了其稳健的经济基本面，而这一增长预计会在2017年加速并且将明显高于发达市场的预期增长率。其中特别是中国，其经济在过去几个月中已显企稳，与全球大部分经济体相比将保持强劲增长态势。”邓普顿新兴市场团队指出。

　　邓普顿新兴市场团队认为，美国劳动力市场已接近充分就业，特朗普政府提出的减税及财政支出政策很有可能对美国经济增长产生刺激作用。尽管新兴市场仍担忧美联储货币政策的影响，但邓普顿新兴市场团队预计，美联储进一步加息的步伐将循序渐进。

　　富兰克林本地资产管理董事总经理兼首席投资官史蒂芬·多佛(Stephen Dover）在会议上表示：“历史表明，强劲的美国经济能为新兴市场提供正面动力。虽然当前贸易的边际收益水平有所下降，但我们相信全球经济扩张仍将有利于新兴市场增长。”

　　他补充道：“新兴市场国家的人均国内总产值还远远落后于发达市场国家，因此长远来看，我们继续看好新兴市场的增长前景。”

　　邓普顿新兴市场团队对新兴市场股票的乐观展望主要基于三个经济因素。首先，整体来看，制造业经济基本恢复；其次，新兴市场的债务在GDP中占比大都低于发达市场，这意味着新兴市场拥有更为可持续的经济发展基础；最后，新兴市场与发达市场之间的利率差异较大，因此新兴市场的中央银行在调节市场方面拥有更大的灵活性。

　　多佛指出，投资者对新兴市场的投资情绪持续改善，这由资金流向可以看出——过去三个月间已有432亿美元流入新兴市场，远远大于去年十月至十一月间自新兴市场流出的370亿美元资金。

　　除估值具吸引力外，邓普顿新兴市场团队认为，新兴市场股票在产生收益方面的乐观前景，会为该资产类别的优势巩固提供良好基础。

　　邓普顿新兴市场团队认为，随着区域内财富不断增长，消费阶层日趋壮大，消费导向型行业具有特别的吸引力。此外，邓普顿新兴市场团队尽管对部分中国互联网公司的近期股价上涨有所顾虑，但认为新兴市场信息技术行业持续整合，竞争力亦不断提升。同时，亚洲小盘股仍属利好板块，其具备长期而稳定的增长潜力，并且拥有发现因市场低效而错误定价的股票的机会。

　　多佛说：“尽管存在一些不确定性，但我们认为2017年新兴市场蕴藏了大量的投资机会。不少数据表明，新兴市场的盈利增长将可能高于发达市场。2016年，新兴市场的表现在五年多以来首次超越发达市场。我们认为，在中国经济保持稳定增长等有利因素推动下，新兴市场仍有进一步赶超的空间。”