朱民：利率水平只会上升不会下降

　　中国证券网讯（记者 刘向红）5月21日，国家金融研究院院长，原中国人民银行副行长、国际货币基金组织副总裁朱民在“SAIF金融论坛·南京站”上表示，现在是由宽松转向紧缩的阶段，利率水平只会上升不会下降，这个根本趋势不会动。

　　朱民说，美国经济对世界经济的影响是很大的，美国经济下跌1%的波动，会影响加拿大经济下降，会影响中国0.3%、0.4%的经济下降。信心恐慌，对很多国家都是传染的。我们生活在你中有我、我中有你的经济网络之间。今天全球出现了一系列根本性的拐点，美国的货币政策在不断的往上走强，欧元、日元所有的货币走弱。

　　朱民表示，美联储今年会加几次息并不重要，重要的是美国的利率水平结束了一个80年的周期，开始上升，美国利率上升的拐点出现，全球流动性紧缩的拐点开始出现。利率水平只会上升不会下降，这个根本趋势不会动；流动性水平只会紧张，不会再宽松了，这个根本趋势不会变，这是一个重大的拐点。

　　朱民说，我们必须关注美国的经济金融的政策和走向的波动，美国国债的收益曲线的变动会引起中国收益曲线几乎同步的变化，美国经济对全球经济的影响是所有人都不能避免的。美国的经济是否会引起危机，我们还要继续观察。

　　朱民认为，全球经济政策和政治拐点正在到来，政治风险和利率汇率风险成为今天最主要的风险，全球经济增长和金融市场波动加大，在未来的五到十年，全球的经济和金融市场都面临深刻的结构性的调整。我们正在进入一个2008年金融危机以后的色彩无比丰富、无比波动、又有无数风险的新的世界经济变革阶段。

　　在回答人民银行南京分行人员关于如何应对风险做好监管的问题时，朱民表示，监管第一个要关注流入指数，第二个要关注货币政策的传导机制。当美国的收益曲线移动的时候，低端的收益曲线没有变化，高端的出现变动，表明信心在上升。低端的曲线上升很快，表明流动很紧张。现在短期的利率水平的上升快于长期的水平。在外部信息的波动冲击的情况下，会引起国内的信心和信息的波动，会引起对短期流动性的恐慌，会引起短期利率波动的上升。对金融业来说，收益曲线是最关键的事。如果不理解传导机制，就没有办法管控风险。作为央行，加强国际银行之间的合作是非常重要的。现在是由宽松转向紧缩的阶段，在这个阶段出现波动是不可避免。所以，全世界的银行要共同协调，避免波动产生的冲击和危机非常重要。