汇率波动性令投资者日间操作难度增大

　　《证券日报》记者获悉，10日，人民币对美元汇率中间价报6.6282，较上一个交易日小幅上涨43个基点。自10月中旬以来，人民币汇率主要在6.58-6.66之间形成了双向波动的态势，但是在微观操作中，很多市场参与者却发现想在日间精准操作人民币，开始变得难度越来越大。在汇率波动性增加将成为新常态的背景下，汇率风险管理对企业生产经营的重要性尤为突出。

　　中银香港首席经济学家、中国人民大学国际货币所学术委员鄂志寰昨日对《证券日报》记者表示，人民币汇率波动性增加将成为新常态。2005年7月份以来央行历次“汇改”的基本思路都是人民币汇率市场化改革，基本方向是提升汇率的灵活性，让市场在汇率形成过程中起基础性乃至决定性的作用。

　　十九大报告明确提出，要深化利率和汇率市场化改革。对此，鄂志寰认为，改革的具体措施将在促进人民币汇率双向波动并进一步增强弹性、推进人民币与美元脱钩进程方面着力。而未来一段时间，美元指数可能继续维持震荡行情，也将增加人民币的波动性。

　　人民币汇率波动对于进出口企业来讲，最直接的风险是汇兑损失，企业应提前制定套期保值策略显得十分迫切。为此，鄂志寰建议，企业规避汇率风险，首先应根据人民币汇率双向波动、大体稳定的走势，外汇投资组合可适度多元化，同时，可以采取在人民币双向波动过程尽可能锁定汇兑成本的投资策略，通过购买并持有套期保值类的金融产品，规避风险获取收益。

　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任、高级研究员黄志龙昨日对《证券日报》记者表示，企业部门特别是外向型企业应通过市场化渠道来规避汇率波动风险，例如通过外汇衍生品市场如期货、期权和远期外汇交易等市场，通过套期保值操作，提前锁定汇率风险。

　　黄志龙表示，随着人民币国际化进程推进，人民币受国际认可程度越来越高，外向型贸易和投资企业，还可以直接以人民币来进行跨境收付，直接规避了汇率波动的风险。