经济数据大幅不及预期 美联储降息概率增大

　　美国供应管理协会(ISM)最新公布的美国8月制造业数据不及市场预期，业内预计本周五公布的8月非农就业数据或将走弱。由此，市场认为美联储9月降息概率大大增加，其中，降息50个基点的幅度也进入讨论范围。

　　据美国供应管理协会(ISM)周二公布的数据，美国8月ISM制造业采购经理人指数为49.1，不及市场预期的51.1，并自2016年8月以来首次跌破荣枯线。其中，新订单指数为47.3，就业指数为47.4。

　　对此，美国Naroff经济顾问公司总裁乔尔·纳罗夫（Joel L. Naroff）评论认为，报告数据总体令人失望，生产、招聘、订单等细分数据则更是令人痛心。

　　“尽管ISM制造业数据不及预期还不足以表明经济衰退即将来临，但报告无疑将加剧人们对未来经济或将更加疲弱的担忧。”纽约高频经济美国首席经济学家吉姆·奥沙利文（Jim O'Sullivan）在给客户的一份报告中表示。

　　经济数据表现惨淡，市场再次将目光投向美联储。金融服务机构野村的美国经济学家罗伯特·库珀·登特（Robert Cooper Dent）在昨日举行的野村2019年中国投资年会上表示，当前经济下行风险增大，美国消费者信心下降，美联储不得不采取宽松的货币政策。他预计美联储9月将会降息，但考虑到美联储内部对于利率政策意见并不统一，罗伯特·库珀·登特认为9月降息50个基点的概率并不是很高，大概为20%。

　　当日，多位美联储官员就利率政策发声。“如果经济下行的潜在风险成为现实，宽松的货币政策将是优选，鉴于地缘政治风险有上升可能，未来经济前景可能会较当前更加低迷。”美国波士顿联储主席罗森格伦（Eric Rosengren）说，不过他认为，到目前为止无降息必要。

　　在7月底降息投票中，他是对降息决策投反对票的美联储官员之一。对于美债收益率曲线倒挂现象，他认为这是外国投资者涌入美国债券市场的结果，而不是预示经济衰退即将到来。

　　美国圣路易斯联邦储备委员会主席布拉德则相对偏“鹰”。他认为，美国制造业数据出现近3年来的首次萎缩，这对全球经济来说是一个冲击，也为美联储9月降息铺平道路。“当前美联储政策利率过高，现在调整至合理位置会比分别采取小幅行动更好，我们9月会就是否降息50个基点进行激烈辩论，面对美国国债收益率下行等情况，有必要采取‘强力’行动。”

　　芝商所“美联储观察”9月4日的数据显示，交易员预计美联储9月降息25个基点的概率为90.4%，降息50个基点的概率则从一天前的0%上升至9.6%。

　　除ISM制造业数据外，北京时间周五晚上，美国劳工部还将公布8月非农就业报告，本次非农就业报告是美联储9月可能降息前的最后一次公布的报告。业内认为，报告数据也对于美联储的利率政策决定有一定的参考意义。

　　“投资者需要密切关注就业报告中的数据趋势，以判断美联储是否可能在本月的议息会议上采取更大规模刺激措施。”富国证券高级经济学家Sam Bullard在给上证报的一封邮件中表示。

　　彭博社调查的经济学家预计，美国8月将增加15.9万个就业岗位，低于7月份的16.4万个就业岗位；失业率将稳定在3.7%，平均小时薪资同比增长率将放缓至3%。

　　令人期待的是，本周非农就业数据公布之后，美联储主席鲍威尔将发表讲话。随着9月议息会议临近，投资者对美联储的关注度日益增长。