阎庆民：切实保护投资者合法权益 努力构建资本市场良好生态

　　当前正在大力推进证券法及其他相关法律法规的起草制定、修改完善工作，强化法律责任，提升违法违规成本。同时以股票发行注册制改革为核心，推动形成可复制、可推广的基础性法律制度

　　9月6日，第二届中小投资者服务论坛在上海举行，本届论坛主题为“强化适当性管理 维护投资者权益”。中国证监会副主席阎庆民出席论坛并致辞，介绍了资本市场投资者保护工作的新变化、探索保护投资者合法权益的新途径，并提出要努力实现有效保护投资者合法权益的新目标。

　　投保工作呈现三大新变化

　　阎庆民指出，近一年来，资本市场投资者保护工作呈现出一些新变化，主要表现在三个方面。一是顶层设计更加完善。资本市场投资者保护工作涉及链条长、范围广，需要“自上而下”的统筹规划，证监会一直高度重视投保工作的顶层设计，今年又在多个方面有针对性地予以完善、补齐短板。

　　首先，成立由易会满同志任组长，证监会各相关业务部门为成员的投资者保护工作领导小组，从更高层面研究部署投保领域的重点工作和重大政策。同时，以设立科创板并试点注册制为契机，以保护投资者权益为重点，在发行、承销、交易到退市各环节实施了一系列新制度，研究建立责令购回等帮助投资者在权益受损后得到及时救济的制度。此外，还设立了“5·15全国投资者保护宣传日”，动员社会各方力量，在全国范围内集中开展投保活动，促进全社会形成尊重投资者的良好市场环境。

　　二是维权机制有所突破。最近一年来，证监会在运用好已有各项维权机制基础上，在一些难点问题上取得突破。阎庆民认为，首例证券群体性纠纷示范案破题，标志着“示范判决+纠纷调解”这一具有中国特色的投资者维权机制落地实施。积极筹建全国性证券期货专业调解组织，则有利于更好地解决跨区域、跨市场、涉众型的纠纷案件，进一步増强调解的公信力和权威性，提高调解工作实力和规范化水平。

　　三是保护成效逐步显现。阎庆民指出，证监会的投保工作主要围绕投资者关心的重点问题、资本市场重要改革展开。今年以来，证监会针对投资者关心的举证责任、投资者损失计算等实际问题，组织力量进行专项研究，研究成果已在相关案例中开始实践。同时，证监会组织了“走近科创你我同行”专项教育活动，开展了科创板适当性专项检查，为投资者创造了良好的投资环境。

　　实现保护投资者合法权益新目标

　　阎庆民提出，要不断探索新时代下保护投资者合法权益的新途径，尽快形成投资者合法权益得到充分保护的多层次资本市场体系，努力实现有效保护投资者合法权益的新目标。

　　着力增强法治供给，加大赔偿力度，是保护投资者合法权益的前提。阎庆民表示，证监会将陆续推出一系列改革管理措施，为行业发展提供更为有效的制度供给和市场生态。一是进一步健全市场化的资本市场基础性制度。如，当前正在大力推进证券法及其他相关法律法规的起草制定、修改完善工作，强化法律责任，提升违法违规成本。同时以股票发行注册制改革为核心，推动形成可复制、可推广的基础性法律制度。

　　二是进一步构建符合我国实际的赔偿救济制度。阎庆民提出，要健全多元化的纠纷解决机制，支持投资者通过民事诉讼维护自身权益，推广“示范判决+纠纷调解”机制实践，推动建立具有中国特色的集体诉讼制度，研究建立投资者赔偿基金。

　　三是进一步加大证券期货违法违规行为打击力度。以突出重点、精准打击为执法原则，大力查处欺诈发行、操纵市场、内幕交易等严重影响市场稳定破坏市场秩序、侵犯投资者利益的违法违规行为，做好行政执法、刑事司法、民事赔偿的衔接配合。

　　着力提高上市公司质量，规范经营机构行为，是保护投资者合法权益的关键。阎庆民指出，上市公司要坚守“四条底线”，市场经营机构要坚持“四个突出”，真正做到尊重投资者、敬畏投资者。

　　一是给投资者一个真实透明的上市公司。上市公司及大股东要做真账、讲实话，讲投资者明白的话；在规则范围内多进行自愿性、差异化信息披露，减少冗余信息，通过充分有效的信息披露，为投资者理性决策提供基础。二是给投资者一个治理规范的上市公司。上市公司要依法依规保障投资者行使各项股东杈利。进一步明确现金分红政策、条件和程序，完善股份回购制度，引导投资者形成稳定回报预期和长期投资理念。三是给投资者一个诚信担当的上市公司。上市公司应充分利用交易所等各类互动平台加强与投资者的沟通，提升投资者对市场的信心。

　　此外，还要强化中介机构适当性责任，促进形成主动合规的行业生态。

　　阎庆民进一步强调，着力强化责任担当，抓好工作落实，这是保护投资者合法权益的保障。“找准服务实体经济和保护投资者合法权益的最佳结合点，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。”阎庆民表示。