走势分化 期指延续高贴水

　　⊙记者 董铮铮 ○编辑 颜剑

　　周二，三大期指走势分化。盘面上看，期指早盘小幅高开后快速下探，以银行为首的权重股盘中出现拉升，上证50期指表现相对较强，中证500期指主力合约则跌幅较大中证500期指IC1509合约一度触及跌停，三个远月合约全线跌停。

　　截至收盘，IF1509跌67.2点，跌幅2.19%，最终收于2999点。IH1509合约最终收报2036点，跌17.2点，跌幅0.84%。IC1509合约最终收报5373点，跌586点，跌幅9.83%。

　　庸恳资产投研团队认为，权重和成长走势分化，主要是内外力市场方向不同，权重股普遍估值偏低，而以中小市值为代表的IC，个股估值仍然较高，加上近期降两融、清配资还在继续，在刚性卖出的压力下，出现大幅下跌在情理之中。

　　期现价差方面，三大期指主力合约贴水进一步扩大，出现罕见的高贴水。截至昨日收盘，IF1509、IH1509、IC1509合约基差依次为363.08、194.32、796.21点，贴水幅度分别达12.11%、9.54%、14.8%。

　　“高贴水表明大家仍然对于后市看空，存量资金多杀多，在没有赚钱效应情况下又缺乏增量资金进场”，庸恳资产投研团队表示。

　　与此同时，三个期指远月合约贴水更为严重。“市场普遍认为权重股短线大幅拉升不能持续，因此IF和IH远月合约基本没有跟随现货指数上涨，贴水继续扩大而近月合约由于接近交割贴水相对较少”，上海中期分析师王一鸣表示，股指期货被大幅限制影响基本的流动性和价格发现功能，同时融券困难反向套利机制难以形成也导致近期期指一直维持高贴水。

　　成交持仓方面，三个期指品种成交略有回升，但仍维持低位，持仓继续下降。沪深300期指成交59.81万手，总持仓6.85万手。上证50期指成交19.87万手，持仓2.82万手。中证500期指成交11.69万手，持仓1.88万手。

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1509合约前20名多头席位减持1783手至3.92万手，前20名空头席位减持2389手至4.28万手。具体席位上，海通期货增持多单744手；中信期货减持多单412手；华泰期货减持多单468手，空单929手。

　　IH1509合约前20名多头席位增持17手至1.78万手，前20名空头席位减持116手至1.98万手。IC1509合约前20名多头席位增持537手至9913手，前20名空头席位增持332手至1.13万手。

　　王一鸣认为，消息上，中国8月财新制造业PMI终值47.3，预期47.1，仍处于较低水平，数据显示经济能否企稳仍存在不确定性。昨日隔夜SHIBOR继续上涨，央行继续在公开市场进行1500亿元逆回购操作，来对冲本周到期的逆回购。技术上，三组期指主力合约均反弹乏力，上方均线压力较大，虽然主力合约贴水现货指数较多，但市场表现疲软，短线需继续观察反弹力度。