10年期美国国债收益率创新低 有跌破1%的风险

　　中国证券网讯 据外媒6日报道，基准10年期美国国债收益率周二创新低，成为30多年下跌行情中一个新的里程碑，就连一些资深交易员也没有料到美国国债收益率跌幅会如此之大且持续下跌时间会如此之长。

　　10年期美国国债收益率周二收盘报1.367%，据1977年以来的数据显示这是该期限国债收益率首次跌破1.4%，同时也打破四年前创下的前纪录低点。

　　现在的问题是，10年期美国国债收益率能够降到多低。购买美国国债的投资者现在冒着很大的风险，因为如果利率意外上升，较长期限美国国债的价格可能出现大幅波动。

　　周二10年期美国国债收益率下降的原因是：英国公投决定退出欧盟后，投资者对市场和主要经济体面临的不确定性感到担忧，纷纷买入更加安全的资产。股市、油价和英镑均下跌。

　　New York Life Investment Management首席投资长Jae Yoon称，收益率跌至纪录低点令10年期美国国债处于非常危险的境地，如果英国和欧盟“和平分手”、双方贸易问题得到解决且相关担忧消退，那么今年年内10年期美国国债收益率或将升至2%。截至5月末，New York Life Investment Management管理着2,860亿美元资产。

　　Yoon还称，另一方面，如果全球经济和美国经济均受英国脱欧拖累，那么美国国债收益率还有下跌空间，10年期美国国债收益率可能会跌破1%。

　　债券收益率下降时，债券价格会上升，因此，美国国债价格已大幅上涨。自1981年9月30日10年期美国国债收益率升至近16%的峰值到今年6月底的这段时期内，巴克莱美国国债指数(Barclays U.S. Treasury Index)的累计回报率达到1334.7%。

　　美国国债收益率自2014年初以来的这轮跌势让投资者手忙脚乱，因为这发生在美国经济已经复苏且美国联邦储备委员会（简称：美联储）自2006年以来首次加息的情况下。

　　然而，金融市场中几乎没人预料到欧洲和日本的利率会降至负值，这表明投资者对安全资产的需求如此强烈，以至于他们愿意以高于债券到期时所得回报的价格购买债券。

　　根据惠誉国际评级(Fitch Ratings)的数据，截至6月27日，收益率为负的主权债券总额跃升至11.7万亿美元，比5月底时增加了1.3万亿美元。

　　领航(Vanguard Group)固定收益部门高级投资组合经理Gemma Wright-Casparius表示，在当前紧要关头，他认为美国除了实行低利率政策外不会有其他举动，并且认为全球债券市场会延续低迷态势，牛市可能还要过几年才能到来。截至3月底，领航管理的全球资产规模超过2.4万亿美元。