欧美高位走软多变化 A股量价波动或加大

2017-03-13 07:29:49 来源:上海证券报 作者:中信建投北京三里河路营业部 云清泉

  继一颗长下影十字星之后,美股上周五受经济数据刺激高开高收,道指、标普、纳指分别上涨0.21%、0.33%、0.39%。总体来说,三大指数上周强弱差距再次缩小,波动区间也在收敛。而欧美股市则出现全面走软迹象,显示近期不确定因素又一次加大。

  上周美元指数再添一颗长上影周星,冲高遇阻迹象较为清晰,商品期货短线大多也有所反弹,但无论粮棉品种,还是黄金、白银,抑或铜铝锡锌等昔日明星,近日却纷纷陷入调整,镍还暴跌9%以上,原油也跌破中期平台并狂泻9%,期市中期转弱已成不争的事实。

  经济数据如2月非农就业增加、失业率下降,给近日的持续下滑的美股带来一丝暖意。从各方面因素看,本周美联储加息几成定局,靴子落地后市场作何反应也充满变数。尽管美股短线企稳,可中长期非常丰厚的获利盘依然是诱发调整的重大隐患。不仅近日美股没能再创新高,而且上周一还同时盘出一个多月来较陡的上升通道,表明三大股指的快速上行已告一段落。值得注意的是,道指、标普、纳指最近3周波动幅度忽高忽低,扩张与收缩的变动也相当剧烈,上周又锐减47%、42%、36%,高低点落差只有去年平均的52%、50%、43%,使上周的小十字星显得更加飘忽不定,而高位波动加大通常又是剧烈震荡,继续上行势必举步维艰,一旦回落跌破5周线或20680点、2368点、5858点,此前的周线缺口就岌岌可危了。

  A股近日遇阻回落至5日线之下,沪市全周微调0.17%,深市则上涨0.52%,量价时三要素都显示最近或将发生既微妙又重要的变化,市场运行步调可能会有所改变。先说成交量,上周总成交22986亿,较前减少还不到1%,说明近日参与热情并没有多大变化,每日间的量变均幅还在低水平上又一次下滑,表明多空双方都没有明显的举动,而沪市的量能占比却又一次降低,且沪深以日计单位股指量能多了一成上下,显示短线争夺程度提高,反复频率随之上升,但目前的量变仍不足以导致指数大起大落。再看大盘运行,沪深两市上周虽有涨跌之别,但弹升格局却是一致的,只是上影有些偏长罢了;沪市波幅收缩25%,深市却扩大6%,仅为去年水平的1/3左右,持续的摆动不足意味着运行区间行将被拓宽。最后,由时间之窗推测,本周是今年最低点后的第8周,周二又恰为沪深两市今年现有高点后的第13天、第5天,在此前后的市场变化也许会更大点。简单说,短期虽难以上破去年底的高点,但跌破8周线即3188点、10205点也不太容易。

  综上,国际期市趋淡或许会有传导作用,欧美股市又变数丛生,沪深两市震荡难免就会放大,上行道路也会比较曲折。本周波动区间与量能增减很可能有所扩大,但追涨杀跌仍是大忌,大盘起伏及其力度则将取决于权重股群体。