广发证券:军工行业利好预期和事件逐步兑现
行业利好预期和事件逐步兑现。
六月以来,行业迎来一系列利好事件:军民委员会第一次会议召开、科研院所改制实施意见印发、中国驻吉布提军事基地成立,055大驱下水、彩虹5无人机宣布量产等,此外中印边境对峙也提升板块关注度,推动军工板块反弹,行业利好预期逐步兑现。混改方案批复、“建军90周年”等主题有望维持板块关注度,但对全年军工行情的判断维持“阶段性、主题性为主”。
投资建议:维持军工行业“持有”评级短期主题因素较多,关注市场空间大、订单竞争能力强以及重大资产重组折价大且批复进度较快公司。
中长期,我们建议寻找低估值、具有成长性的上市公司;军工行业在2016年及2017年上半年处于交付低点,关注今年下半年开始,业绩重回景气增长周期的公司。
维持军工板块“持有”评级。
风险提示行业估值过高,军费持续低于预期,相关政策出台时间低于预期,资产证券化存在较大不确定性。