高盛：8月CPI高于预期 将有更多货币放松政策出台

　　中国证券网讯（记者 石贝贝）高盛/高华10日发布报告称，8月份CPI通胀率高于市场和高盛/高华预期，主要受到食品价格上涨的推动。特别是猪肉价格同比上涨19.6%，为CPI同比增幅贡献了约60个基点。

　　8月份非食品价格同比增幅与7月份持平，但季调后环比增幅从7月份的-0.3%升至0.7%。8月份剔除食品和能源价格后的核心CPI同比增幅持平于7月份的1.7%，隐含的环比折年增幅为1.3%（7月份为1.5%）。与CPI通胀率不同的是，PPI通胀率低于预期，而且同比和环比降幅均较7月份有所扩大。

　　高盛/高华认为，CPI通胀率的加速上升可能会为进一步放松货币政策带来些许限制。不过， 9月份以来已有初步迹象显示食品价格有所企稳；倘若这种势头持续，则有望缓解围绕CPI通胀率上升的潜在担忧，并为放松货币政策带来更多空间。

　　高盛/高华仍预计，将有更多货币放松政策出台，预计年底前基准利率和存准率将分别下调25个基点和100个基点，但是决策层可能更多地通过财政政策及准财政政策来支持实体经济增长。PPI通胀率的持续下降部分缘于全球大宗商品走低的影响，同时依旧疲软的内需可能也推动了PPI通胀率的回落。