兴业证券：表外理财纳入MPA考核 料中小银行压力更大

　　中国证券网讯（记者 周鹏峰）受表外理财纳入MPA考核的消息影响，今日银行股一致下行。来自兴业证券的分析认为，新规对中小银行的影响更大。

　　据兴业证券分析，在表外理财列入考核之前，大型商业银行广义信贷增速距离监管红线较远，而中小银行受债券投资以及非标投资快速发展的影响，面临的监管压力更大。从银行理财规模增速来看，城商行6月末较年初增长高达21.82%，股份行增长9.89%，国有大行增速最慢，为3.81%。因此，兴业证券预计中小银行受新规所带来的MPA考核压力更大。

　　不过招商证券银行业分析师马鲲鹏则认为，这是一项“以短期利润换取中长期风险预期改善”的利好政策，因为在当前的低利率时代，理财产品的高速扩张与投资压力并存，过快的理财扩张已经对全行业形成了较为显著的风险隐患。

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　　券商：表外理财新规料将约束理财规模扩张

　　招商证券马鲲鹏分析称，央行通知只涉及表外理财纳入广义信贷计算口径，不存在“理财回表”，也不存在理财需要占用风险资本、计提拨备，其影响在于约束理财产品规模扩张。

　　国泰君安：表外理财新规利空债市

　　表外理财纳入MPA考核将对债券投资产生负面影响。国泰君安研报认为，新规可能会对表外理财规模扩张形成制约，首当其冲的便是债券投资，预计对债市会有负面影响，并料明年理财规模增速会显著回落。

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　　表外理财纳入“广义信贷”测算 约束规模扩张信号闪现

　　MPA能够有效约束金融机构在表内腾挪资产、规避调控的现象。而表外理财被纳入“广义信贷”测算后，表内业务转移至表外处理的现象也将受到约束，其抑制理财规模进一步扩张的信号闪现。