2900点争夺战打响 A股风险偏好提升需过程
原标题：国企改革概念爆发 大盘上演V型反转
⊙记者 浦泓毅 ○编辑 枫林
昨日大盘走出V型反转，沪指盘中跌逾1%，尾盘拉升重回2900点上方。国企改革主题全天表现亮眼。
承接周二跌势，沪指昨日低开0.48%，而后国企改革概念集体走强。华电能源、冠豪高新、中储股份等开盘后迅速拉升涨停。受此带动，沪指快速翻红，重回2900点上方，最高至2923.05点。
但单一板块的一枝独秀未能激活市场人气，在上午量能没有出现有效放大的背景下，大盘国企股拉升反而使得中小市值题材股在吸金效应下走弱。创业板指数早盘涨幅在10点以内，而后便进入下跌通道。午后跌幅一度扩大至2.88%。上证指数上午则在涨跌之间反复拉锯，午后也一度跳水，跌幅最大至1%。
14点左右，上海本地国企股出现集体异动。强生控股、上实发展、锦江投资等直线拉升至涨停。其中，锦江投资下午跌幅一度达4%，收盘前15分钟突现大量买盘封死涨停。同时，上海国企股走强也带动自贸区、迪士尼等相关板块活跃，进而扩散至保险、券商等金融股。沪指也随之止跌回升。
反观前期大热的虚拟现实、互联网等题材股集中的板块则表现乏力。顺网科技、岭南园林等跌幅逾5%。创业板指跌幅虽有所收窄，但仍以下跌收盘。
截至收盘，沪指上涨0.88%，报2928.90点；深成指上涨0.08%，报10307.63点；创业板指数下跌0.65%，报2203.74点。成交量方面，沪市成交2278.52亿元，深市成交3527.16亿元，两市共成交5805亿元，与周二量能相当。
从周一的煤飞色舞到昨日的国企改革概念躁动，显示当前市场做多力量仍在积极寻找突破口。但两市成交额近期始终在5000至6000亿区间波动，未见有效放大，也显示出多头的这些努力尚未得到市场大多数资金的认同和参与，市场风险偏好提升还需要过程和利好刺激。
兴业证券认为，本轮反弹的时间和空间都相对有限，因此，操作策略应立足防守反击，在结构上考虑切换布局未被充分重视而又产生了积极变化的板块，在节奏上利用好收获期的温和环境灵活控制仓位。
兴业证券同时认为，目前的反弹更多是市场风险快速释放过后的一段修复期，反弹收获期之后将会重新面临中长期变量的考量，从未来3-6个月来看，仍需要提防风险溢价上升带来的调整，因此对于资金量较大的投资者或者反弹幅度较大的个股，可逐步收获反弹成果。
【市场焦点】
在公私募等机构看来，市场经历前期的下跌后，已经处于较好的投资区间，但在缺乏明显利好支撑的情况下，预计市场还将维持震荡整理。此外，保守估计，尚有数千亿规模的公募基金在伺机入场。
瑞尔特（002790）2月25日发行，发行价为16.58元，市盈率20倍，申购上限1.6万股，顶格申购需16万元市值。
【市场动态】
与多家保险机构投资人士交流后了解到，在近日的股指波动中，不同规模的保险机构之间分歧较大，大险企的风格偏向于波段操作，而中小险企相对积极，已小步进场。
昨日两市大盘宽幅震荡，尾盘双双收红，两市共成交5805.7亿元，量能相比周二小幅放大，但资金仍然呈现出净流出态势。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出40.50亿元。
去年，证券投资类信托占比自三季度降低以后，四季度重新回到20%以上，其资金信托投向依次是：工商企业(22.51%)、证券市场(20.35%)、金融机构(17.93%)、基础产业(17.89%)、房地产业(8.76%)。
A股春节反弹之初，就有市场观点建议适度参与，而疲软走势则让市场谨慎情绪加重。“反弹虽然让大家得到了难得的喘息，但很多人却患上了‘反弹焦虑症’，在紧张地给反弹倒计时。”
A股市场昨日V型反转，沪综指2900点失而复得。两市净流出额环比下降，尾盘现大规模净流入，沪深300净流出额相对较小。
同花顺统计发现，2月1日-2月24日，共有17家上市公司获得了险资的调研，从行业分布来看，计算机行业上市公司最受险资青睐。
根据中国结算2月24日公布的统计月报，QFII在今年1月份新开立了7个账户，其中，沪市4个，深市3个。至此，QFII开立账户总数达到了984个。
初步推断，尽管1月A股市场成绩不甚理想，但大部分险企选择了“低吸”加仓，且追加仓位不会少于千亿规模。
【市场观点】
近期连续大涨的主流品种向上的攻击力量出现一定的弱化，这是需要警惕的，所以在此区域需要更加强大的力量来突破，历史上股性活跃的低位补涨型品种是激进型投资者目前交易的首选，指数需尽快脱离目前的区域，否则空头力量将逐步强大。
投资者需要恪守的是巴菲特逆向思维的投资策略，现在是“克服恐惧”的时刻，因为新的A股牛市征途正在酝酿之中。
在战略投资组合的基础上，结合短期分析，建议未来12 个月超配货币和海外资产，标配股票类权益资产、利率债和另类资产，低配信用债和大宗商品。
目前市场焦点在于，谁受政策倾斜大，谁就有所表现，短期该趋势有望延续，预计随着两会开始，市场将再次金融分化之中。
两会将至，多家私募表示，将积极把握供给侧改革等主题性机会，供给侧改革有利于经济企稳，也将给资本市场带来机遇。
最近股指尾盘频频异动，从资金流来看暗藏了主力调仓换股的意图。昨日沪市资金净流入66亿元，而中小创公司资金净流出却达71亿元，令盘面再现冰火两重天的现象。
