价值投资风潮再起 33只5日连涨股蓝筹占32席

2015-09-02 07:12:15 来源:证券日报 作者:

  自8月26日沪指探底2850.71点后,近5个交易日指数虽有所回升,但个股分化依然十分严重,例如昨日虽然沪指收盘仅下跌1.23%,但仍然出现千股跌停的情况。在此背景下,又有哪些个股能够穿越当前剧烈震荡行情,在个股分化中脱颖而出呢?据《证券日报》市场研究中心统计显示,自8月26日以来两市共33只个股实现连续5日上涨,其中,恒通股份、南京银行、交通银行、金地集团、长城汽车、光大银行、平安银行、保利地产等个股期间累计涨幅均超过20%。

  通过梳理发现,这33只个股普遍具备以下三大特征:

  第一,权重指标股。在上述个股中,除恒通股份外,其余32只个股均为沪深300指数成份股,中国人寿、交通银行、中国神华、浦发银行、兴业银行、中信银行、中国太保、上汽集团、光大银行、平安银行、大秦铁路、美的集团、华夏银行等个股最新总市值均超过千亿元。

  第二,业绩白马股。上述公司中,今年中期归属于母公司净利润实现同比增长的公司达到26家,占比近八成。其中,西南证券、金地集团、金融街等3家公司上半年归属于母公司净利润实现同比翻番,中国人寿、中国太保、爱尔眼科、保利地产、复星医药、美的集团、南京银行等公司中期业绩同比增长也超过20%。

  第三,具有明显行业特征。上述33只个股共分布在11个申万一级行业中,仅银行(8只)、汽车(5只)两行业便合计包揽13只。其中,银行行业中包括:南京银行、交通银行、光大银行、平安银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行、中信银行;汽车行业中包括:长城汽车、上汽集团、华域汽车、庞大集团、福耀玻璃。

  正是因为蓝筹股等特征,上述个股也成为近期市场中的引金石,成为主力资金最为追捧的标的。具体来看,这33只强势股中有29只在近5个交易日实现大单资金净流入,合计实现资金净流入179.7亿元。其中,交通银行、浦发银行、兴业银行、平安银行、光大银行等5只个股在期间实现大单资金净流入均超过10亿元,此外,期间资金净流入超过5亿元的个股还包括:保利地产、中国太保、中国人寿、伊利股份、上汽集团、华夏银行、青岛海尔、南京银行。

  事实上,在经历一轮严打场外配资后,市场降杠杆已初现成果,近期市场震荡调整也被普遍认为是降杠杆过后的挤泡沫过程。对此,分析人士表示,挤泡沫的过程也是市场进入价值投资的过程,在此阶段两市估值低、成长稳定的蓝筹股成为当前价值投资的最佳选择,因此备受市场瞩目。(来源:证券日报)

  鼓励现金分红引导价值投资

  “积极鼓励上市公司现金分红,支持上市公司回购股份”,是证监会、财政部、国资委、银监会等四部委8月31日晚联合发布通知的重要内容之一。积极鼓励上市公司现金分红,有助于完善股东回报机制,引导价值投资长期投资。近年来,监管层采取多种措施,鼓励和强化上市公司现金分红,现金分红水平得到提高,不分红或少分红的“铁公鸡”减少。证监会公布的数据显示,2013年,上市公司现金分红家数占比为72.4%,现金分红比例为34.5%;2014年,上市公司现金分红家数占比为73.2%,现金分红比例为33.51%。国有控股上市公司、上市商业银行是现金分红的重要力量,以2014年为例,国有控股上市公司分红占现金分红总金额的76.9%,16家上市商业银行分红占总金额的比重达48.4%。

  对A股市场来说,鼓励上市公司现金分红的氛围仍需要增强,特别是要鼓励非银行类上市公司强化现金分红。一方面,有的公司重视现金分红仍属于做表面文章,现金分红在利润分配中的占比不高。有的公司热衷于高送转,希望以此带来高送转行情的炒作,而不是拿出真金白银用于现金分红。另一方面,A股投资者对上市公司现金分红的青睐程度有待提高,高股息率个股并未真正成为香饽饽,不少现金分红比例高的个股走势弱于大盘。这种现象的长期存在,不利于提高上市公司现金分红的积极性。

  相比之下,成熟市场上的上市公司利润分配主要是现金分红方式。成熟市场投资者结构以机构为主,其中养老基金占很大比重。这些机构以长期投资为价值取向,对上市公司现金分红十分看重。如今,A股市场已经跨入养老金投资的时代。养老金追求长期、稳定的收益,上市公司分红率及股息率是其选股的重要指标。多个部委积极鼓励上市公司现金分红,将有利于吸引养老金入市。

  此次发布的通知要求,上市公司具备现金分红条件的,应当采用现金方式进行利润分配。考虑到不同上市公司所处的行业、发展阶段和盈利水平存在较大差别,鼓励上市公司结合上述因素,增加现金分红在利润分配中的占比。市场分析认为,鼓励上市公司现金分红,有利于树立投资者长期投资的理念。对A股来说,过去几个月出现的暴涨暴跌,很大程度上缘于缺乏价值投资的根基,股市上涨过度依赖资金推动甚至是杠杆资金推动。提高现金分红水平,将引导投资者关注上市公司股东回报,从而推动价值投资的形成。一旦价值投资、长期投资成为主导,有望使市场运行由牛短熊长转为牛长熊短。

  此次发布的通知,鼓励具备分红条件的公司实施中期分红,增加分红频率,使投资者获得更及时的回报。成熟市场上的公司现金分红频率高,不少公司采取按季分红的利润分配方式。按季分红被誉为上市公司现金分红的最高形式,分配方案往往提前一年公布,按季按时等额均分,分红政策透明,连贯而且稳定。这增强了股东对上市公司业绩前景的信心,也体现出上市公司对股东的诚信和责任。相比之下,A股公司的现金分红以年度分配为主,只有中国石化、中国石油等少数公司每年中期与末期均有现金分红。部分上市银行前几年有过每年分红两次,但没能够坚持实施。现在监管层鼓励增加分红频率,实施中期分红,对A股公司完善股东回报将是一种进步。

  此外,通知还提出,要完善鼓励长期持有上市公司股票的税收政策,降低上市公司现金分红成本,提高长期投资收益回报。如果通过减税方式降低分红成本,鼓励长期持股,将有助于改变投资者热衷博取短期差价的炒作陋习。