海兴电力：打造全球领先的智能配用电系统解决方案专家
路演嘉宾合影
——杭州海兴电力科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
杭州海兴电力科技股份有限公司董事长 周良璋先生
杭州海兴电力科技股份有限公司董事会秘书 娄小丽女士
杭州海兴电力科技股份有限公司会计机构负责人 戴应鹏先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理 周智辉先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理 吴 迪先生
杭州海兴电力科技股份有限公司
董事长周良璋先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、社会各界的朋友们：
大家好！
今天非常高兴能与大家一起通过网络就杭州海兴电力科技股份有限公司首次公开发行A股进行交流。在此，我谨代表公司董事会、管理团队和全体员工，向长期关心、支持海兴电力的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！向今天参加网上交流的各位网友表示热烈的欢迎！我们希望通过此次网上交流活动，充分解答各位投资者所关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解海兴电力，加深大家对公司的认知。
海兴电力成立于2001年，始终聚焦于电力产业，致力于为全球电力客户提供最优质的配用电领域的产品和整体解决方案，设计和建设微电网和分布式能源系统、配用电系统，并提供运营和服务。公司自主品牌产品销往全球80多个国家和地区，拥有领先的海外营销网络，并设立了多个海外研发、生产和营销中心，多年以来一直是中国电能计量产品的出口领头企业；国内业务覆盖除西藏外的所有省市，是国家电网和南方电网智能电表及智能配用电产品的主要供应商。
作为中国电力行业配用电领域整体解决方案的领先企业和出口龙头企业，公司拥有一流的研发团队，是浙江省政府认定的海兴电力云省级重点企业研究院、科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业；公司自主知识产权产品两百余项，产品通过了一系列国际认证，拥有完整的国际市场准入资质。
今天，我们来到上证路演中心和中国证券网，非常高兴能有这样一个机会与我们的投资者进行沟通和交流。此次发行上市，将是海兴电力一次重要的跨越。未来，公司将秉承“为客户创造价值”的企业宗旨，紧跟全球智能电网发展趋势，不断完善和强化企业的核心竞争力，为电力客户提供一站式解决方案和服务，成为全球领先的智能配用电系统解决方案提供商。
我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是此次成功发行的重要保证。我们将充分听取和采纳各位朋友的建设性意见，进一步推进公司的创新和发展。希望通过本次交流沟通，能让投资者进一步发现公司的投资价值，选择与海兴成为伙伴，长期走下去！最后，欢迎大家踊跃提问！
谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部执行总经理周智辉先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关注和支持海兴电力的朋友们：
大家下午好！
欢迎大家参加海兴电力首次公开发行A股股票的网上路演活动。首先，请允许我代表本次发行的保荐机构和主承销商，向参与此次网上路演的各位来宾、广大投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
海兴电力是我国智能配用电领域的领先企业，更是中国智能电表走向海外的先行者、我国最大的自主品牌电能表产品出口企业。近年来，公司业务健康发展，各项财务指标持续稳步提高，营业收入从2013年度的16亿元增长到2015年度的20亿元，净利润从2013年度的2.8亿元增长到2015年度的4.3亿元，总资产从2013年末的15亿元增长到2015年末的24亿元。
作为海兴电力本次发行的保荐机构和主承销商，中金公司与海兴电力并肩作战，共同见证了公司成长壮大、成功走向国内资本市场的奋斗历程，公司管理团队在此过程中所展现的敬业务实、专业专注、积极进取让人印象深刻。我们为能够参与此项工作、与海兴电力共同成长而倍感荣幸。我们相信，在未来全球能源产业的构建与发展进程中，海兴电力将顺应全球电网互联、世界能源互联的趋势，以本次A股上市为契机，巩固和强化行业优势地位，创造更加优异的经营业绩，为广大投资者持续创造回报。我们对海兴电力的未来发展前景充满信心。
最后，真诚希望通过本次网上路演，投资者朋友们能够更加深入了解海兴电力，从而更准确地把握投资价值和投资机会！预祝海兴电力本次公开发行A股取得圆满成功！谢谢大家！
杭州海兴电力科技股份有限公司
董事长周良璋先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
非常感谢大家能抽出宝贵时间参加杭州海兴电力科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。很高兴和大家共同度过这愉快的三个小时，一起分享海兴电力多年的发展成果，展望海兴电力美好的未来。
三个小时的沟通是短暂而又富有成效的。通过今天的交流，我们有幸就海兴电力的经营管理、公司治理、财务状况和发展战略规划等方面的问题与诸位投资者、网友进行开诚布公的沟通。我们听到了广大投资者的很多真诚意见与建议，也感受到了广大投资者对海兴电力日后发展所寄予的热烈期望。对此，我们深表感谢！
对于广大投资者的关注与厚爱，海兴电力唯有更加发奋有为，以本次上市为契机，进一步提高公司的经营水平和盈利能力，同时把朋友们的真知灼见融入海兴电力的经营管理工作中去，用更好的业绩答谢大家的关心与厚爱。
虽然今天的网上路演告一段落，但我们与广大投资者朋友的沟通交流才刚刚拉开序幕，我们的投资者关系管理工作也会全面的展开。真诚希望大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系。海兴电力未来的发展离不开大家的关心与帮助，希望大家继续给予我们长久的信任和支持！
最后，请允许我在这里感谢中金公司及所有参与发行上市的中介机构为我们付出的辛勤劳动！同时也感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！
再次感谢广大投资者及各位网友对海兴电力的信任和支持！
谢谢大家！
经营篇
问：公司现有业务板块的具体运营状况如何？
周良璋：公司是国家火炬计划重点高新技术企业，主营业务为智能电网配用电领域产品的研发、生产和销售，为客户提供电力计量产品、智能配用电系统和软件产品以及智能配用电系统解决方案。经过多年的努力，公司产品销往全球80多个国家和地区，拥有领先的海外营销网络，并设立了多个海外研发、生产和营销中心，多年以来一直是中国表计产品的出口领头企业；国内业务覆盖国内除西藏外的所有省市，成为国家电网主要的智能电表及智能配用电产品供应商。围绕国内外电力客户对配电侧产品和服务的需求，公司逐步形成了包括智能用电产品、配用电整体解决方案、电力云服务和电网基础设施建设及运营在内的四大业务板块。
问：公司总资产近年来的增长趋势如何？
周良璋：报告期内，本公司资产规模稳步增长，2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日及2016年6月30日，公司总资产分别较上年末增长18.86%、38.59%、10.24%及16.96%。
问：请介绍一下主营业务分地区毛利率情况及变化。
戴应鹏：2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月，公司海外主营业务毛利率水平相对保持稳定分别为40.31%、44.97%、50.59%和53.12%，国内主营业务毛利率分别40.57%、37.45%、38.08%和39.17%，呈现整体小幅波动的趋势，主要是受公司参与国家电网集中招标业务定价政策及中标价格政策变化的影响所致。
问：请介绍一下公司整体资产结构。
戴应鹏：公司整体资产结构保持稳定，流动资产占资产总额比重超过75%，主要原因为公司现有业务模式以产品研发、设计、组装、调试、检测为主，对人才、技术的依赖性较高，对固定资产的依赖性较低。
问：公司的生产模式主要特点是什么？
戴应鹏：公司的生产模式以电子元器件的组装、测试为主，对固定资产的依赖度较低，对人才及技术水平的依赖度较高。
问：公司主要竞争优势是什么？
周智辉：（1） 领先的全球化品牌优势；
（2） 领先的全球化业务布局；
（3） 领先的市场反应速度，强大的产品定制化及配用电一体化解决方案提供能力；
（4） 强大的产业链拓展与商业模式创新能力；
（5） 一流的技术创新和产品研发水平，拥有完整的国际认证产品线及深刻的产品技术理解能力；
（6） 先进的供应链管理体系和领先的生产工艺技术，拥有全方位、多环节的成本控制能力；
（7） 专业、专注、经验丰富的国际化团队。
问：公司的核心技术能力有哪些？
周智辉：作为智能电网配用电领域的领先企业，公司拥有从基础产业（模具、注塑、自动检测设备）、智能用电系统产品（单相智能表、三相智能表、集中器、采集器、专变采集终端等）、配网系统产品（SCADA系统、变压器监测终端、DTU和FTU终端）、通讯技术产品（GPRS/CDMA/3G/Ethernet、S-FSK/OFDM载波通讯模块、Zigbee通讯模块、RF通讯模块）到电力系统软件（AMI系统、智能预付费系统、用电信息采集系统等）的智能电网配用电系统完整产业链的研发和生产能力，以及配网、变电站等工程的整合运营能力。
发展篇
问：公司未来发展战略规划是什么？
周良璋：公司秉承“为客户创造价值”的企业宗旨，紧跟全球智能电网发展趋势，不断完善和强化企业的核心竞争力，围绕客户配网侧的需求持续创新，致力于为客户提供不同的解决方案和服务，成为全球领先的智能配用电系统解决方案提供商。
问：请介绍一下公司主要业务发展目标。
周良璋：公司的业务发展分为三个阶段性目标：
第一阶段：成为国际一流的智能用电、配电领域的整体系统解决方案提供商，系统运营、维护服务商；
第二阶段：成为国际一流的配电侧设备集成商与工程总包商、电力运营商；
第三阶段：成为国际一流的电力云服务和能源互联网整体方案提供商。
问：公司对未来的市场和产品趋势有何看法？
娄小丽：目前，以能源多元化、清洁化为方向，以优化能源结构、推进能源战略转型为目标，以清洁能源和智能电网为特征的新一轮能源变革正在全球范围内推进。在新兴市场快速增长的电力基础设施投资和发达国家电网改造与产品更新换代的双重拉动下，全球智能电网设备市场近年来需求旺盛，预计未来仍将维持较高景气度。
国际市场上，公司针对新兴市场国家电力公司客户在智能配用电系统设备、输配电工程建设及分布式能源发电等领域的市场需求研发、生产针对性强的系统解决方案，并在海外市场建立一定的技术与品牌优势。就国内业务而言，公司自进入国家电网智能电能表集中招标市场以来，依靠多年海外业务积累的技术、管理优势，在国家电网集中招标中中标额实现快速增长，市场占有率也稳步提高。
综上所述，本公司管理层认为，国内及国外智能电网设备产品市场未来将会迎来持续性的快速发展，公司面临良好的业务发展机遇。无论是国内市场还是国际市场，公司均已取得了良好的经营业绩及显著的行业地位。凭借已经取得的先发优势，公司有能力进一步提高市场竞争力，继续保持业务高速增长，为广大投资者带来丰厚回报。
行业篇
问：请简单介绍下电力行业的发展概况。
周智辉：电力行业是国民经济的基础能源产业，对国民经济各产业的健康发展提供支撑，同时对人民生活水平的提高具有重要意义，在国民经济中占有极其重要的地位。电力行业是把各种类型的一次能源通过对应的各种发电设备转换成电能，并且把电能输送到最终用户处，向最终用户提供不同电压等级和不同可靠性要求的电能以及其他电力辅助服务的一个基础性行业。从产业链角度看，电力行业又可划分电力生产、电力供应两大系统和发电、输电、变电、配电、用电、调度等六个基本环节。
2002年起全球电力需求保持持续稳步上升的趋势，根据国际能源署预测，到2035年全球电力需求量将以2.4%的年增长率从2009年的17,200TWh上升到31,700TWh。最近十年内，我国电力工业进入了快速发展时期。“十五”期间年均新增发电装机3,860万KW，“十一五”期间年均新增220kV及以上输电线路37,700多公里。在“十五”与“十一五”高速发展的基础上，我国在“十二五”实现了世界领先的发电装机规模。我国2013年发电装机容量超越美国位居世界第一。《2015年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，2015年底发电装机容量已达150,828万千瓦，较2014年末进一步增长10.5%。根据国家电网研究数据，我国还处于工业化中后期、城镇化快速推进期，电力需求与经济同步增长，“十三五”按经济增速7%来安排电力发展是合适的，且电力需求增速将快于电量增速，东中部地区作为电力负荷中心的地位将长期保持不变。电源装机安排方面，预计2020年全国电源装机总量20.7亿千瓦，相比2014年新增7.0亿千瓦，年均增加1.2亿千瓦。
受全球气候变化、生态环境恶化及化石能源快速消耗等问题影响，当今世界能源格局正在发生重大而深刻的变革。近年来，美国、欧洲等发达国家及地区提出了智能电网发展理念，赋予其承载保障能源安全、促进能源清洁高效利用和提振经济发展等重要使命。智能电网已经成为当今世界电力行业发展的新趋势、新方向。
问：请简单介绍一下智能电表行业。
周智辉：智能电表是一种新型的电子式电能表，它由测量单元、数据处理单元等组成，具有电能量计量、信息储存及处理、实时监测、自动控制、信息交互等功能。相对普通电表，除具备基本的计量功能以外，智能电表带有硬件时钟和完备的通信接口，支持双向计量、自动采集、阶梯电价、分时电价、冻结、控制、监测等功能，具有高可靠性、高安全等级以及大存储量等特点，可以为实现分步式电源计量、双向互动服务、智能家居、智能小区等奠定基础。
智能电表是智能电网数据采集的重要基础设备，对于电网实现信息化、自动化、互动化具有重要支撑作用，属于AMI系统的重要组成部分，承担着原始电能数据采集、计量和传输的任务，是实现信息集成、分析优化和信息展现的基础。智能电表的广泛应用能够提高电力企业的经营效率、促进节能减排，增强电力系统的稳定性。
发行篇
问：本次募集资金运用对实现已有业务发展计划的作用有哪些？
周良璋：公司通过本次发行募集资金建设“年新增650万只智能仪表和通讯终端项目”、“智能电网设备及系统产业化基地项目（一期）”、“巴西建设智能电力计量产品生产线项目”、“分布式能源发电成套设备产业化项目”、“智能微电网控制系统与成套设备产业化项目”及“浙江省海兴电力研究院建设项目”，将扩大公司智能表计产品产能，优化公司产品结构，提升公司研发实力，有利于提升智能表计产品国内外市场份额，有利于提供智能电网配用电产业完整的产品和服务从而提升市场竞争力，有利于掌握领先技术更好地把握行业发展趋势。公司首次公开发行股票并上市后，随着募集资金的到位公司将有更为充裕的资金用于快速发展。
问：公司股利分配政策是什么？
吴迪：公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报。公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展，利润分配不得超过可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
文字整理 倪丹
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