全球涨跌分化波动大 A股量价齐升干劲足

　　■瞭望台

　　⊙中信建投北京三里河路营业部 云清泉

　　并未延续强攻之势，美股上周五略低开后探低回升仍涨跌各异：道指、纳指分别收高0.21％、0.54％，并将周涨幅扩大至5.36％、3.78％；标普下调0.14％，周涨幅则缩减至3.80％。G7其他成员强劲弹升也未能收复失地，周线形态及其组合还显示近期变数依然不小，而多数股指则仍没有摆脱调整态势，且无论涨跌，上周大多都属上蹿下跳型，为短期反复埋下了伏笔。

　　与此同时，国际期市也是“有人欢喜有人愁”的局面。美元指数剧烈震荡，周线一阳吞两阴有利于继续上行，百点大关将再次面临严峻挑战。锡铅铝锌仍保持上攻姿态，铜与镍还一度狂飙，可上周五却纷纷遇阻回落，中短期休整或已势在难免。粮棉品种依旧较为平淡，原油跌幅减小却再度破位，黄金、白银更是长阴掼下，中期弱势格局仍难以改变。

　　美国近日经济数据比较利多，如10月的NFIB小企业指数攀升、9月职位空缺数量仍维持在接近历史最高水平上、上周首次申请失业救济的人数也从近三个月高点处回落，更重要的是，总统大选尘埃落定，一大不确定因素已消除。仅以股指表现而论，近日上扬相当强劲有力，道指还创出历史新高，并与标普分别收获近5年及2年多来最大的周涨幅，纳指也奏出了近38周内的最强音，但三大股指攻势有强有弱，究竟意味着一次热点大转移，还是长期升势已变成强弩之末？

　　A股上周虽一度深幅回探，但受5周线支撑却再次走高，有色金属、煤炭等权重股表现十分突出，并助推沪深大盘最终分别收涨2.26％、1.64％，量能大增也显示目前仍有余力进一步上行。先从量来说，上周成交额再增16％至31068亿，上周五又创7月27日后的单日天量7605亿，表明市场参与热情相当高涨。沪深上周单位股指量能均大减3成多，以日计则增多6％、19％，即短期反复淹没在强大的攻势中却从未消除；沪市占比稳步提升，而沪深5:6的比例却与其市值仍不太匹配，这一矛盾有待解决。再看大盘，两市告别了此前3周涨跌各异的局面，综指均再创猴年新高，上周四还留下年内第3个也是最近同时出现的第二个上升缺口，深成指则是猴年的周收盘新高，强势风采可见一斑；上周波幅又都拓宽约75％，沪市已超过猴年38周平均水平，13周不足百点的沉寂至此告一段落，只是现已连涨5周，而大形态又尚未发生明显转变，目前还恰在一季度大阴线实体的0.382和1/5反弹位，近日主动休整蓄势，或更有利于打通上行之路。