模糊的开放边界

　　⊙记者 王宙洁

　　意大利修宪遭挫败

　　根据北京时间5日公布的意大利修宪公投初步结果，赞成票低于反对票近20个百分点，该国总理伦齐随后宣布辞职。修宪的核心诉求是削弱参议院权力，降低改革政策推行难度。但反对者称，修宪损害权力制衡机制，赋予政府过多权力。

　　纽约时报指出，这场投票针对的是一次对意大利宪法的改革。但反建制情绪（即连同对全球化、开放边界和欧盟更紧密结合在一起的可能性的怀疑）引发了对改革的反对。正是这种反建制情绪让越来越多欧洲国家的政局发生了巨大改变。金融分析人士警告称，伦齐提前下台造成的不稳定可能会导致意大利陷入一场新的、并且可能会蔓延的金融危机。

　　欧洲央行陷决策迷雾

　　本周四，欧洲央行将公布其最新的利率决定。目前，不少分析师预计，该行将宣布延长量化宽松计划的实施时间，并维持月度资产购买规模不变。但也有部分策略师认为，欧洲央行将不会进一步放宽政策，取而代之的是宣布削减当前每月800亿欧元的资产购买规模。

　　彭博社认为，欧洲央行两年前开始购债，已持有欧元区将近25%的担保债。如今市场的焦点转向央行资产购买计划降温的方式和时间。欧洲央行行长德拉吉若宣布削减购债规模，可能采取“先买先减”的行动，这将搅动欧洲担保债券市场。投资者现在担心该行会如何就缩减购债规模与市场进行沟通，减码过程是采取突如其来还是循序渐进的方式。

　　日股成为投资界宠儿

　　自11月8日美国总统大选举行以来，日元兑美元汇率下跌超过8%至九个半月低点，但日股日经225指数却自特朗普赢得大选以来累计上涨约6.4%。

　　路透社分析指出，对于投资人而言，日元疲软意味着日本庞大的出口企业将有更强劲的获利。