贵广网络：协同覆盖 融合提升 创新发展
路演嘉宾合影
——贵州省广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
贵州省广播电视信息网络股份有限公司董事长 刘文岚先生
贵州省广播电视信息网络股份有限公司总经理 李 巍先生
贵州省广播电视信息网络股份有限公司董事会秘书 黄宗文先生
贵州省广播电视信息网络股份有限公司财务总监 翟海虹女士
华西证券股份有限公司投资银行总部董事副总经理 费春成先生
华西证券股份有限公司投资银行总部董事总经理 黄 斌先生
贵州省广播电视信息网络股份有限公司
董事长刘文岚先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎各位参加贵州省广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股并在上交所挂牌上市的网上路演推介会。在此，我谨代表公司董事会及全体员工，向参加此次网上路演的朋友们表示热烈欢迎，向关心和支持公司发展的广大投资者致以诚挚的谢意！
贵州省广播电视信息网络股份有限公司是根据国家和省的相关政策，遵循市场规律，为整合全省广播电视网络资源而发起设立的股份制企业。贵广网络是贵州省唯一的有线广电网络运营商，业务区域覆盖贵州省全境。贵广网络自成立以来，对贵州省广电网络资产、人员进行了全面整合，完成数字电视整体转换，实现服务平台IP化，并推动高清电视和双向业务发展；完成县级以上城市网络和部分乡镇的双向化改造，着力推动有线网向有线、无线和卫星综合覆盖应用的广电网转型发展,大力实施多彩贵州广电云村村通、户户用工程，实现了广电网络省、市、县、乡、村的全程全网覆盖，积极推进广播电视技术和大数据、云计算、移动互联网等IT技术融合，助推广电网向融合网转型升级。
截至2016年6月30日，贵广网络向省内用户提供152套标清数字电视节目、47套高清电视节目，有线电视用户约489万户，其中高清业务用户约155万户。贵广网络大力实施“城市、农村、走出去”三大板块和“全媒体服务、全方位覆盖、全业态呈现”的全媒体融合发展战略，努力创建强大的综合信息基础网络、新媒体全业务系统和媒体融合内容平台，为社会、为广大受众创造更多的新型文化和信息化产品、服务。
根据公司发展战略，贵广网络本次发行募集资金拟投资广播电视综合信息基础网络建设、广电新媒体全业务系统建设、网络媒体融合内容建设等三个项目的建设。本次募集资金投资项目将提升贵广网络的网络承载能力，用户基数以及广播电视泛互联网化的业务应用能力，整体提高贵广网络创新技术水平和服务技术水平，实现贵广网络业务转型升级，为打造国内领先的全媒体服务平台和家庭娱乐、信息中心奠定基础。本次募集资金投资项目与公司发展战略高度契合，有利于同时增强公司业务链各环节，对提升公司综合竞争力产生积极作用。
在这里，我衷心地感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供宝贵的网上路演平台。通过此次网上路演，我们希望让广大投资者能够对公司有一个更全面的了解，也希望能够更加充分地听取广大投资者朋友的意见。投资者的信任与各界朋友的支持，是公司未来持续健康发展的动力。今后，我们的发展将与广大投资者的利益紧密相连。公司将借助资本市场这一更高的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大的投资者、回馈我们的社会！
感谢各位的光临！谢谢！
华西证券股份有限公司投资银行总部
董事副总经理费春成先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
作为本次贵州省广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股并在上交所挂牌上市的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上投资者交流会并与大家深入交流。我谨代表华西证券股份有限公司，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
贵广网络作为贵州省唯一的有线广电网络运营商，秉承“智能管道、开放平台”的发展理念，引入互联网思维，大力推进广播电视技术和大数据、云计算、移动互联网等IT技术融合，推动传统媒体和新兴媒体创新性融合，积极构建新型广电网络商业模式，助推公司战略转型升级。贵广网络的发展不仅受到各级党委、政府及社会各界的高度肯定，同时公司产品也受到客户的大力认可。公司被中宣部、文化部、广电总局等评选为“全国文化体制改革先进企业（单位）”，是“国家火炬计划重点高新技术企业”。公司开发的“电视综合门户系统”被广电总局评选为“2012年度科技创新奖一等奖”。
作为本次贵广网络主板发行的保荐人和主承销商，华西证券郑重地向广大投资者推介这样一家具备极强实力与发展前景企业，并相信这样一家运作规范、具有巨大成长潜力的企业非常值得投资者持续关注和投资。我们对贵广网络未来的发展充满信心，相信通过资本实力的增强，贵广网络能够更好地发挥自身优势，提升核心竞争力，产生更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。我们也将继续秉承勤勉、诚信的原则，切实履行保荐人的应尽义务，进一步促进贵广网络在资本市场上的健康发展！
最后，预祝贵广网络本次发行取得圆满成功！
谢谢大家！
贵州省广播电视信息网络股份有限公司
董事会秘书黄宗文先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
贵州省广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行股票并在上交所挂牌上市的网上路演就要结束了，今天与各位投资者和所有关心贵广网络的朋友们相聚上海交易所交易大厅、真诚沟通，共同度过了一段愉快的时光。在此，诚挚感谢各位投资者以及所有朋友们对贵广网络的热心关注和热切期望！
在短暂的三个小时时间里，我们和大家一起分享了贵广网络多年的发展成果，并共同展望贵广网络的美好发展前景。同时，投资者朋友们也与我们共同探讨了公司的战略规划、经营管理等方面的问题，为我们提出了很多非常有价值和借鉴意义的意见与建议，让我们深深地感到大家对贵广网络的关心与厚爱。我们一定会充分考虑大家提出的问题和建议，并在进一步理解各位朋友们真知灼见的基础上，提高公司的经营管理水平和盈利能力，以回报广大投资者。
虽然此次网上路演的时间十分有限，但我们与广大投资者的沟通渠道是永远畅通的，希望大家继续给予贵广网络以信赖和支持！未来，我们将更加努力不懈，坚持创新发展，专注于自己的核心业务，争取更多市场的认同。我们衷心地希望大家能加入贵广网络的股东行列，与我们同舟共济，一起收获成功的喜悦！
最后，我再次代表公司对上证路演中心和中国证券网向我们提供这个和投资者交流互动的平台表示衷心的感谢！同时，还要感谢华西证券股份有限公司以及所有参与贵广网络发行上市的中介机构所付出的辛勤工作。
经营篇
问：请介绍一下公司的质量控制标准。
李巍：公司的质量标准体系主要由干线网络维护质量标准、技术质量标准、运行质量标准、安全播出标准、服务标准五个方面构成。
问：请介绍一下公司正在从事的研发项目。
李巍：公司正在从事的研发项目有贵州省有线无线融合网技术研究与业务示范项目、面向三网融合的全业务系统研发项目、面向三网融合的全业务智能终端研发项目、服务新业态及应用示范项目、综合网络资源管理系统开发项目、“父母乐”机顶盒和“魔方”智能终端开发项目。
问：公司最大的竞争优势是什么？
黄宗文：公司的主要竞争优势为：基础网络优势、技术研发优势、服务体系优势、市场营销优势和经营管理优势。
问：公司的利润主要来源是什么？
翟海虹：公司的利润主要来源是营业利润。报告期内，随着公司用户规模扩大、服务内容丰富，公司营业利润出现较大幅度增长。
问：请简要介绍一下公司的营业收入情况。
翟海虹：公司主营业务包括基本收视业务、增值收视业务、工程及安装业务，以及节目传输业务、数据业务、销售业务。
报告期内，基本收视业务、增值收视业务、工程及安装业务收入合计占比较高，是公司营业收入的主要来源。随着三网融合的不断深化，2015年，公司数据业务收入较2014年增长180.76%，成为新的利润增长点。
2014年和2015年，公司营业收入较上年度分别增长27,738.55万元和35,331.10万元，增幅分别为18.85%和20.20%，主要是公司工程及安装规模不断扩大，同时高清增值业务及数据业务持续增长，经营情况持续良好。
行业篇
问：请分析一下行业的利润水平和变动趋势。
李巍：从本行业上市公司披露财务数据分析，基本收视业务仍是各广电网络运营商最主要的收入来源，占营业收入的比重一般超过50%，但随着增值业务等的开拓和发展，基本收视业务收入占比总体呈下降趋势。
收视维护费收费标准由物价主管部门核定，相对稳定，在行业用户规模稳步增长或持平的情况下，该业务的利润水平在未来可预期时间内将保持相对稳定。
标清付费、高清付费、互动点播等增值业务和数据业务的出现，丰富了广电网络运营商的服务内容，正成为行业利润的重要增长点。
问：请介绍一下有线广播电视信息行业的政策壁垒。
李巍：根据《广播电视管理条例》规定，有线广播电视传输覆盖网的规划、建设方案须由省级以上广电部门批准后才能实施，同一行政区域只能设立一个区域性有线广播电视传输覆盖网；根据《国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定》，在确保国有资本控股51%以上的前提下，非公有资本可以建设和经营有线电视接入网，参与有线电视接收端数字化改造；《外商投资产业指导目录》严禁外资进入广播电视传输覆盖网领域。上述政策使本行业具有一定的进入政策壁垒。
问：请介绍一下有线广播电视信息行业的资本壁垒。
李巍：在当前一省一网的整合背景下，广电网络一般覆盖全省，每年新建、维护等投入的资金均很大。并且，在电信IPTV、互联网电视和网络视频的竞争压力下，对现有网络进行数字化、双向化升级改造，也需要高额的资本投入。现有行业竞争格局要求广电网络运营商具有很强的资金实力。
发展篇
问：请简要介绍一下公司未来的投资和并购计划。
刘文岚：公司坚持把有限的资源用在发展的关键环节上，配置在市场需求旺盛的新产业项目上，谋求跨省区、跨行业、跨网络发展。公司拟通过投资、并购等方式，与国内其他广电运营商、互联网企业实现互联互通、资源整合，充分发挥公司优势，与互联网融合互动，构建以大数据支撑的新型平台和渠道，构建 “云、管、端”一体的新产业链条。
问：请简要介绍一下技术研发计划。
刘文岚：公司将继续坚持自主研发与外部科研机构合作相结合的研发模式，进一步提升公司研发实力。公司将根据市场需求及信息技术发展趋势确定技术开发方向，研究、开发符合下一代广播电视网（NGB）相关技术标准，满足传统媒体及新媒体融合业务所需的全业务平台及应用技术，形成包括技术平台、业务系统及用户行为等多维度的数据采集能力，引进及开发大数据应用技术，提升业务体验，同时细分用户群体市场，开发符合不同用户群体需求并满足三网融合业务发展趋势的新型家庭智能多媒体终端产品，以有线及无线网络相结合的方式完成家庭智能网络的全面覆盖，从而提升公司的市场竞争力。
问：公司如何应对三网融合给公司业务带来的冲击和风险？
刘文岚：三网融合对广电网络来说既是挑战也蕴藏着发展的机遇，贵广网络将直面竞争、应对竞争，在竞争中谋发展。公司的对策：一是已经积极开发建设融合互联网的新一代广电网络，积极开展宽带接入等融合业务；二是以家庭娱乐和信息中心的建设为重点，致力于牢牢守住广电的家庭阵地；三是已启动广电无线网络建设，抢占无线网络发展的新高地，为广电业态进入各类移动终端，实现碎片化、泛在化服务提供必要的支撑。
问：请简要介绍一下人力资源计划。
李巍：“人力资源是企业的第一资产”。公司以人力资源管理制度建设为切入点，以人才培养和储备体系为基础，以绩效管理和激励体系为驱动力，聘请外部专业咨询机构对现行岗位、薪酬、绩效考核等体系进行优化和再设计，建立后备干部人才库、内部培训师队伍，进一步统一公司人力资源管理理念和价值观，完善管理制度、管理模式和管理流程，建成公平公开的人才引进和选拔平台，为公司战略发展提供持续稳定的人才保障。
问：公司未来三年股利分配计划是什么？
翟海虹：公司2015年第一次临时股东大会通过《上市当年及其后两年的具体利润分配计划》，规定上市当年及其后两年，当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，以现金方式分配的利润不少于公司当年实现的可分配利润的10%；公司每三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。
发行篇
问：广播电视综合信息基础网络建设项目的建设规划是什么？
李巍：本项目计划工期为36个月。其中，项目的初步设计、施工设计和工程招标等部分前期工作已经完成，项目计划根据资金筹措情况分步骤在全省9个地市州同步开展，并于2018年对完成项目调试验收完成后，全部完工并交付使用。
问：请简要介绍一下媒体资源库扩容建设计划。
李巍：公司计划在优化现有媒体资源的基础上，向国内外电视节目制作机构，引进优秀的电影、电视剧，教育、体育、动漫、综艺娱乐以及纪录片等节目内容，进一步充实公司媒体资源库，形成差异化的特色内容服务。该计划实施后，公司节目资源总量将大幅增加，新节目日更新频率接近国内主流视频网站水平，提升公司内容产品核心竞争力。
问：请简要分析一下募集资金投向对收入结构的影响。
黄宗文：本次募集资金投资项目完成后，公司的有效用户将得到较大增长，用户ARPU值有望得到显著提升，公司营业收入将大幅提高。随着广电新媒体全业务系统建设项目的建设完成，公司将大幅新增互动电视业务以及宽带业务收入，对基本收视维护费的依赖有所降低，有利于改善公司的收入结构。
问：请简要分析一下募集资金投向对公司经营和财务状况的影响。
黄宗文：本次募集资金投资项目建成后，将有效完善城市用户有线电视数字化双向化和网络宽带覆盖，推动农村用户有线电视数字化的双向化改造，促进公司数字电视用户增长，为公司宽带业务、互动业务的开展提供良好的网络基础，开拓公司的收入来源，保障公司利润增长。
问：请简要介绍一下发行后的利润分配原则。
翟海虹：公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，重视对投资者的合理投资回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展；公司对利润分配政策的决策和论证应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见；公司按照财务报表当年实现的归属公司股东的可分配利润的规定比例向股东分配股利；公司优先采用现金分红的利润分配方式。
问：公司是否存在募集资金投资项目实施的风险？
费春成：贵广网络对募集资金投资项目进行了充分的论证和分析，具备顺利实施项目的能力。但在项目实施过程中，仍然存在因工程进度、工程质量、投资成本、市场竞争环境变化导致项目不能按照规划顺利实施的可能性。
文字整理 倪丹
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