道指有望上破两万点 A股压力线悄然突破

　　⊙中信建投北京三里河路营业部 云清泉

　　新年伊始，美股高开并再现震荡走高态势，上周五道指、标普、纳指还同时创历史新高并依次收涨0.32％、0.35％、0.60％，周涨幅1.02％、1.70％、2.56％。阿根廷以逾8％的涨幅独占鳌头，大多数股指则仅涨1％左右，不少市场已处于相对高位，英、法、德已持续上行5周，在彰显强势的同时，也预示中短期反复已近在眼前。

　　与此同时，国际期市也是一片欣欣向荣的景象。美元指数再创多年新高后遇阻回调，长上影周阴星虽未必是转弱的开始，但某种程度却有助于期市大面积飘红。不管是粮棉品种，还是黄金、白银与铜，弹升力度都有所提高，锡铝锌镍铅也纷纷止跌回升。而原油则以长下影阴星覆盖了两颗周阳星，显示中期变数有增无减。

　　近日美国的经济数据仍相对较好。11月营建开支已是过去7个月内第6次增长，12月供应管理协会制造业指数也比预计稍高，上周首次申请失业人数还降至43年以来的最低水平，而12月私营就业与非农就业人数增幅度则略微逊色，11月商品贸易逆差扩大并达到9个月最高，12月议息会议纪要还暗示加息速度或比一直强调的“渐进式”更快，这也许就意味着美联储可预期的、平淡乏味的时代即将结束。从市场角度看，三大股指跌破中期平台后迅速返身上行，上周五还同时刷新了历史最高纪录，5日线都已拐头上移，标普、纳指也收复了5周线，中短期运行状态重新转强；上周波幅缩减15％、8％、1％，接连4周摆动不足或许意味着波动区间将再度扩张，围绕5周线或19876点、2259点、5451点的争夺更加激烈，而道指的两万点整数和心理大关又近在咫尺，且关前整理蓄势已持续17天，能否成功闯关格外引人注目。

　　承接去年底企稳态势，A股新年第一周便高开高走。虽然5周线仍在下滑，可沪深指数却分别上涨1.63％、1.10％，一个月来的下降压力线也被刺破，表明市场状况已发生重要变化。表面上看，上周成交额萎缩近4％至17149亿，日均额仍比去年平均少17％，可比去年最后一周却增加了两成以上，说明市场观望气氛正在被驱散，参与热情仍有提升的空间。沪深单位股指量能上周一减一增，若以日计则增加40％、12％，显示回升基础比较扎实，而沪市量能占比又略有上升，这对权重股乃至大盘保持强势姿态比较有利。重要的是，两市不仅结束了连续5周下调的颓势，而且还上穿了较陡的下降趋势线，同时又初步确认了此前阳十字止跌之意，只是趋势转变往往需要有个过程，量价时尚未达到有效突破的通常标准，因回抽验证而发生短线反复在所难免。上周波幅变化是沪递增、深缩减，目前都远低于去年平均水平，本周高低点落差就更倾向于扩大，上升趋势线或将面临严峻考验，但只要周收盘不跌破5周线或3123点、10250点，弹升态势就不会发生重大转变，而若再创新年新高，特别是触及12月初的低点，就可能在春节前改写猴年的高点纪录。

　　综上，国际期市仍需看美元的脸色，道指扣关两万点难免也会诱发较大震荡。先抑后扬或许是A股的最佳选择，本周开盘则可能指示错误的方向。预计量变均幅将扩大，日均额却不会激增，权重股群体与大盘仍将相对强势。