“股债合璧”守正出奇 国投瑞银融华近一年回报15.94%

　　持续的“资产荒”使不少投资者觉得赚钱难度加大，但部分基金通过股债资产配置，仍为持有人取得了稳健的回报。WIND数据显示，截至2月15日，国投瑞银旗下老牌产品国投瑞银融华债券基金（121001）最近一年净值增长率为15.94%。该基金成立14年以来，仅在2008年、2011年两个极端熊市的年份亏损，其余12个年度均实现了正回报。尤其是2012年至2016年，该产品连续5年取得正收益。

　　记者发现，国投瑞银融华之所以能“稳”得收益，与其多策略的股债配置有关。融华基金债券投资比例不少于基金资产净值的40%，股票投资的最大比例不超过40%，除非预期市场具备趋势行情外，原则上股票投资的比例控制在20%以内。通过严格的仓位约束、严控风险和净值回撤，追求绝对收益。在2003年、2004年、2010年和2016年的下行市况中，国投瑞银融华依然取得了正收益；即使在2008年、2011年的极端熊市中，该基金也有效的控制了下行幅度，大幅跑赢同期上证指数和沪深300指数。

　　这一“追求低风险稳定收益”的策略，使国投瑞银融华成立以来取得了穿越牛熊的良好业绩。WIND数据显示，截至2月15日，该基金自2003年4月成立以来实现了428.83%的总回报，年化收益为12.78%，同期上证综指涨幅为96.94%。期间产品累计分红12次，每10份基金份额分红14.67元。

　　分析人士表示，投资的关键是能赚取收益并守住回报。债券投资为主、股票投资为辅是更符合当前市场收益预期的低风险配置策略。从国投瑞银融华债券基金的实际投资效果来看，该基金牛市能涨、熊市抗跌，实现了收益的稳定增长，长期回报可观，是可以被长期持有的基金品种。

　　据了解，国投瑞银融华基金经理杨冬冬现任国投瑞银基金投资部副总监，他擅长个股选择，认定了的个股不会轻易调整。展望2017年的投资机会，杨冬冬认为，未来货币政策宽松力度难以继续加大，但市场的总体流动性仍处于充裕状态，政府对于地产行业的降温政策，提高了社会资金增加配置权益类资产的可能性，长期利好成长性较好的优质公司。