全牌照经营 改变新金融版图

　　□王 勇

　　去年至今，随着金融行业专项治理整顿全面展开，金融监管趋严和规范，“金融牌照”及“集邮”路线就成了新金融行业最炙手可热的话题，从业者、投资人、媒体关注的新焦点。在供给侧结构性改革的深化之年，全牌照经营不光能不断打造更多新金融巨头，还能不断改变我国新金融版图。

　　在我国，需要审批的金融牌照主要包括第三方支付、银行、信托、金融租赁、保险、券商、期货、基金等，分别由央行、银监会、保监会、证监会等部门颁发。可以说，实现全牌照经营，是新老金融巨头抢滩的首选目标。但牌照“集邮”可真不是一件容易的事，因为每个牌照的获得都有相对应的门槛规定及条件限制。正因为此，近几年来，农、工、中、建、交及中信集团、光大集团等传统金融巨头与以蚂蚁金服、腾讯、平安、京东、苏宁等新金融巨头的金融牌照之争越来越激烈。而在此争夺战中，传统金融机构及金融控股集团，往往通过集团子公司获取不同行业牌照来占领各个金融领域的市场，耗时较长，效率也较低。而新金融巨头凭借其超级互联网金融的多种优势，可在相对较短时间内具备相关资质和条件，并拿下多个牌照，从而将传统金融巨头甩在了后边。

　　这不，蚂蚁金服运用互联网思维，在短短两年间，就完成了全牌照布局，目前已拥有银行牌照（网商银行）、证券牌照（控股瑞东集团）、保险牌照（众安保险）、基金牌照（天弘基金、数米），同时，在之前上线的股权众筹平台蚂蚁达客，在上海成为首个获得工商登记确认的股权众筹企业，营业执照编号为“001”，这也是全国第一例。苏宁集团虽然牌照布局时间短但最为齐全。从2012年到2016年底，苏宁获得了十三块金融牌照，足见其出手的“稳准狠”。

　　今年，金融牌照的白热化之争，主要是在新金融巨头之间。2月10日，在京东集团开年大会上，首席执行官刘强东公布京东未来12年战略，即用技术将集团打造成一个包括智能商业、智能金融、智能保险业务在内的全球领先的智能商业体，并在下一个12年结束之际，进入全球500强企业前十位。刘并表示，京东正在申请保险牌照，也可能会以投资购买的方式进入保险行业。而且，京东会申办银行，或控股一家银行。力求实现全牌照经营。而在此之前，京东已拿下支付、小贷、保理、基金销售、支付结算等多张金融牌照。再看恒大集团。尽管一直到2015年，恒大才开始涉足金融业务，但无论在成交量还是牌照获取方面，都速度惊人。2月15日，许家印在集团2017年工作会议上说，今年要实现参股、控股银行、保险、证券、信托、公募基金、互联网金融等金融全牌照。到2020年，恒大的目标是地产、金融、健康、文化旅游四大产业年销售收入超万亿，总资产超3万亿，年利润超600亿。

　　伴随着利率市场化、资产证券化、人民币国际化、金融业对内对外开放化、资产配置方式多元化，以及互联网与金融的深度融合，新金融业态将大量涌现，金融会加速“去中心化”。而在技术的推动下，移动化、云计算、大数据、区块链等引发了金融业的种种变化，传统金融业版图日益模糊，从而产生出新的金融生态、金融服务模式与金融产品。哪个企业、哪个城市在新金融道路上迈进得越快，发展前景就会更明朗。不少观察人士觉得，蚂蚁金服、腾讯、平安、京东、苏宁以及百度、恒大、万达等新金融巨头，将构建起新金融企业版图；而北京、上海、杭州、深圳有机会在新金融逐鹿中形成新金融的城市版图。当然，在这个版图中，全牌照经营实际就是综合经营，这对新金融巨头的要求会更高，其遇到的挑战会更多。因为，只要稍有疏忽和自满情绪，就有可能被别的金融巨头超越，从而使新金融版图发生改变。今年，相信这些新金融巨头将会在金融科技、区块链金融、民营银行、金融国际化、绿色金融、数字普惠金融这些业务领域集结和交锋，这也是未来整个新金融行业的重要方向。尽管各金融巨头会因思维不同，战略布局也会不一样，但有一点是相同的，那就是，新金融巨头的全牌照经营之路，就是为客户、为实体经济随时提供全方位金融服务之路。

　　当然，正因为全牌照经营就是金融综合经营，所对应的金融监管模式也须是综合监管或混业监管再或穿透式监管模式，这就需要加快金融分业监管体制改革步伐。

　　（作者系中国人民银行郑州培训学院教授）