第十一届指数与指数化投资论坛昨在上海举行 指数化投资面临新的发展契机

　　马志刚

　　⊙记者 王诚诚 ○编辑 于勇

　　9月19日，中证指数有限公司在上海举办第十一届指数与指数化投资论坛。来自境内外多家交易所和市场机构的嘉宾，围绕指数化投资发展中的前沿主题发表演讲。

　　中证指数有限公司总经理马志刚在论坛上说，今年以来，指数产品发行数量虽然快速增加，但在公募基金规模中占比仍较低。未来随着FOF运作指引的落地、机构投资者队伍的壮大等，指数化投资将面临新的发展机遇。

　　年内指数产品

　　发行数量超去年总和

　　马志刚表示，去年四季度以来，受FOF运作指引落地等因素影响，国内公募基金指数型产品的发行数量快速增加。截至8月末，今年国内新发指数型产品已达66只，超过了去年全年的新发总数。从产品类别看，行业主题、港股通、债券等指数型产品数量显著增长。

　　“我们预计，未来公募基金机构投资者队伍的壮大，会推动基金公司继续完善工具型产品线布局，指数化投资需求有望进一步激发，这将有助于改变A股市场长期存在的热衷趋势择时、追逐短期热点的状况，有利于形成理性投资的市场环境。”马志刚说。

　　指数产品未来发展空间仍大

　　值得一提的是，近几年来，国内公募基金资产规模总量持续增长，但公募基金持有A股总市值的占比却在不断下降。与此同时，指数型产品在公募基金资产规模中占比下降的趋势也非常明显。

　　马志刚说，截至2017年半年报的数据，国内各类指数型产品556只，总资产规模5386亿元人民币，均低于前三年年末的资产规模，在公募基金资产规模中的占比也从历史最高的13.6%下滑至目前的5.3%。

　　不过，马志刚称，虽然从2014年以来指数型产品的资产规模出现了滞涨，但指数化投资仍然是公募基金参与A股的重要投资方式。据统计，截至今年上半年，在公募基金投资的全部A股资产中，有接近四分之一是通过各类指数型产品所持有。并且，目前国内市场上单只规模超过100亿元的13只股票型基金全部为ETF和指数基金。

　　与此同时，在指数产品的投资者中，机构占比也明显上升。据介绍，2014年至今，机构投资者持有公募基金资产占比从30%增长到了50%以上。而这个现象在ETF产品中更加突出，机构持有占比已经超过了80%。

　　指数产品助力经济转型

　　针对指数产品发展的最新动向，马志刚表示，近期顺应经济结构调整、符合国家产业发展战略的主题指数产品成为热点。国企改革、区域经济、绿色金融等指数备受关注，这既是资产管理机构完善产品布局的内在需求，也是金融行业服务实体经济的具体表现。

　　此外，在金融去杠杆的背景下，债券市场无风险收益率不断下行，低费率的债券指数型产品获得青睐，成为机构投资者进行类别资产配置的理想标的。据悉，今年以来，国内债券指数型产品数量增长显著，新发产品13只，是自2011年国内首只债券指数型产品出现以来发行成立数量最多的一年。

　　“中证指数公司愿意同行业机构一起，顺应市场变化，落实国家战略，配合监管要求，倡导理性投资，共同推动基金市场健康、稳定发展。”马志刚称。