欧美波幅收窄普涨 A股巨震缩量小调

　　■瞭望台

　　⊙云清泉

　　上周五，美股小幅高开后仍保持上攻姿态，道指、标普、纳指分别收高0.14%、0.21%、0.32%，三大股指的周涨幅扩大至0.86%、0.91%、1.57%。G7成员国股市也悉数飘红，只是其波动区间都有所收缩，弹升力度相对有限，破位后的反抽痕迹显得较浓重，近期可能再度反复。

　　国际期市也随美元疲软进一步转暖。美元指数触及半年线便持续滑落，并跌破了两个月来的上升通道，目前局面已经转弱，短线技术反弹难免受限。黄金、白银上周双双走低，运行步调先抑后扬，这通常比较有利于上攻。在一颗长下影阴星后，原油强劲弹升并再创两年多来新高，而铜铝铅锌镍则纷纷上扬，近期调整或已告一段落。

　　美国近日的经济数据并不是很理想。10月领先经济指标指数虽表明美国经济继续稳定增长，10月全国活动指数也在攀升，上周首次申请失业救济人数还比预期好些，可10月耐用品订单初值和11月的Markit综合PMI初值、制造业PMI初值、服务业PMI初值却意外下滑，而FED会议纪要又认为近期加息可能很大。美股三大股指上周高开虽有所下探，不仅没有下穿前周低点，反而震荡上行并再创历史新高，既验证了此前周星企稳之意，又彰显了强势特征，但毕竟处于历史高位已久，一年多来的涨幅高达30%，调整压力不容小觑。道指上周波幅微增，标普、纳指则收缩两成，目前都只有年内平均水平的八成左右，本周波动区间很可能扩张，大起大落的可能相对要小些。最有可能上冲下突、宽幅震荡但又涨跌有限，5周线或23469点、2588点和6797点之争仍将是看点。

　　A股上周惯性低开后虽迅速形成强攻，但沪深大盘却未能再创今年新高，一周最终下跌0.86%、1.10%，5周线下移速度稍微加快，量能也不再递增。近日巨变所透露出的信息值得重视。一是震荡加大，上周波幅猛增48%、44%，高低点落差高达114点、607点，不仅是最近48周、67周内最大的，而且还是年内平均水平的1.85倍、2.30倍，无论涨跌，本周都极可能会明显收窄，短期起伏必将因此受限。二是量能变化微妙，上周成交额减少近9%至26125亿，上周五略超4400亿，还是月内最低，说明参与热情已降低。每日间量能变化均幅却继续提高，意味着多空分歧仍在加大，短期争夺在所难免。两者还导致沪深单位股指量能锐减，显示空方战线过长，后防极不稳固。而沪市量能占比又进一步提升，这对多方组织、发动反击非常有利。三是形态趋淡，沪深大盘先扬后抑，再次冲高回落，上升通道虽被击穿，可量价关系并不认同所谓的扩散形态，尽管攻克5周线或站上3385点、11330点未必轻松，但持续大幅下调的可能微乎其微。最后也是很重要的一点，上周涨跌家数比不降反升，表明不支持下调的个股越来越多，市场回升的基础更广泛、更牢靠。