国债期货反弹逼近新高

　　⊙记者 孙忠 ○编辑 陈羽

　　流动性重归宽松，让持续调整多日的国债期货再度反弹，并且逐步向前期高点靠近。

　　数据显示，本周央行连续进行了公开市场逆回购，合计投放资金2700亿元，同期到期资金量为3800亿元，净回笼资金1100亿元。但银行间资金价格却出现加速下行的态势。Shibor周利率已经从五一小长假前的2.97%降至2.8%水平，DR007同样也呈现下行态势。

　　受资金价格明显走低影响，期债连续两天大涨，并逐步靠近此前的反弹新高。

　　截至4日收盘，10年期国债期货主力合约T1806收报94.77元，周涨幅0.22%；5年期国债期货主力合约TF1806收报97.975元，周涨幅0.25%。在现货市场，相关最优交割券收益率也小幅下滑。

　　新湖期货分析师李明玉说，流动性宽松对于节后反弹功不可没。他认为，进入月初，银行间资金面如期重回宽松局面。整体而言，这也符合每月资金面整体的变动规律。

　　同时，近期公布的经济数据基本符合市场预期，通胀也低于预期。年初以来，通胀忧虑暂时得到缓解，从而逐渐增强了基本面对债市的支撑。此外，避险情绪仍对债市有较强的支撑。

　　但经济学家徐阳提醒，在债券强势阶段还应该关注外围因素变化。10年期美国国债收益率突破3%，中美10年期国债收益率的利差进一步缩窄。同时央行连续性降准的预期在逐步减弱，也在一定程度上利空债市。