国有大行首份半年报出炉 邮储银行挖潜“新零售”

　　8月20日，中国邮政储蓄银行发布国有大行首份半年报。盈利能力持续提升、业务结构持续优化、资产质量领先同业、零售转型加速推进……今年上半年，邮储银行给投资者带来了多重惊喜。

　　今年是中国邮政开办储金业务100周年，也是邮储银行纳入国有大型商业银行序列监管的第一年。新一届董事会正加速推进邮储银行新零售转型，驶入高质量发展快车道。积极筹建银行理财子公司，开展中高级管理人才选聘、竞聘；推进组织机构改革；试点代理网点辅助小额贷款业务……上半年，邮储银行改革举措频频，备受市场关注。

　　资产超10万亿元、网点遍及城乡的邮储银行，在全行业深化改革的大背景下花大力气推动改革转型，以其优异的表现实现了“大象起舞”。

　　棋至中盘，下一步该如何落子？8月21日，邮储银行管理层在中期业绩推荐会上，对该行全面深化改革、加速新零售转型的举措和规划给予了详细解答。

　　净利润两位数增长

　　2019年是邮储银行纳入国有大型商业银行序列元年。行至年中，邮储银行交出了超出市场预期的答卷：上半年实现净利润374.22亿元，同比增长14.98%，位居上市银行前列。

　　天风证券分析师表示：“作为国有大行，背靠邮政集团，邮储银行有着其他行无法比拟的资源禀赋。若将其与灵活的市场化机制相结合，未来有望迎来业绩增长爆发点。”

　　值得一提的是，这一业绩还是在审慎增加拨备计提下斩获的。

　　数据显示，截至上半年末，邮储银行拨备覆盖率达到396.11%，是同业平均水平的两倍多，说明该行具有很大的净利润反哺空间。今年上半年，该行的拨备前利润高达684.82亿元，同比增长18.81%。

　　亮眼业绩的背后，是邮储银行对自身资源禀赋的二次开发。

　　“邮储银行基于独特的资产负债表，将进一步优化资产结构，加大对‘三农’、小微企业和居民消费的信贷支持力度，提升存贷比。”张金良表示。

　　截至今年上半年末，邮储银行贷款总额达4.70万亿元，存款余额约9.10万亿元，存贷比首次突破50%，达到51.66%。

　　此外，邮储银行在网点资源开发上也有了新突破。今年5月，邮储银行获批在6个省代理网点试点辅助小额贷款业务。“如果试点效果不错，未来范围有望进一步扩大，这将给邮储银行的综合业务带来巨大的开拓空间，也意味着存贷比还有进一步提升的空间。”天风证券分析师表示。

　　国泰君安此前测算，若以2018年报数据为基础，如果代理网点网均资产达到1亿元，可使邮储银行总资产增长34%，同时带来171亿元净利润增长。

　　深挖零售“富矿”

　　2019年是中国邮政开办储金业务100周年，也是邮储银行纳入国有大行序列首年。建设一流大型零售商业银行是邮储银行的战略目标，也是邮储银行正在步入的新征程。

　　在外界看来，这符合邮储银行“服务‘三农’、城乡居民和中小企业”的初心，符合邮储银行4万个网点的独特资源禀赋，符合金融供给侧结构性改革的需要，也顺应“得零售者得天下”的银行业转型趋势。

　　对于备受市场关注的新LPR形成机制，邮储银行董事长张金良表示，邮储银行拥有5.89亿零售客户，利率市场化将倒逼公司深挖这一“富矿”，使其成为未来最重要的增长点。此外，邮储银行长期坚持的零售战略，使公司对利率市场化改革有着天然的适应性。

　　截至今年6月末，邮储银行个人客户较上年末增加1109.43万户，达到5.89亿户，覆盖中国人口总量的40%以上。电子银行客户规模达2.97亿户，其中手机银行客户数达2.39亿户，居行业前列。最新数据显示，7月，邮储银行电子银行客户突破3亿户。

　　在投行人士眼中，邮储银行拥有扎实且独特的零售业务基础。其近4万个网点既是 “护城河”，也是其迈向中国零售银行生力军的重要抓手。

　　从资产负债结构来看，在负债端，邮储银行存款余额9.10万亿元，存款占总负债比重95.07%，个人存款余额7.92万亿元，个人存款占存款比重87.02%。在资产端，个人贷款余额2.55万亿元，占贷款比重54.24%。

　　当前，零售业务呈现出智能化、集约化趋势，是与场景融合、与平台对接，基于大数据分析、交叉销售、客户深度挖掘的“新零售”。邮储银行副行长邵智宝表示，在行业零售金融大发展的市场形势下，邮储银行将紧握优势，科技赋能，综合经营，以客户为中心，加快构建“用户引流、客户深耕、价值挖掘”三位一体的“新零售”发展模式。

　　事实上，邮储银行零售业务创新转型实验正在全国各地开花。以苏州分行推出的“邮储食堂”创新项目为例，试点一年多来取得了可观的引流、展业成效。据了解，8月22日，“邮储食堂”将正式在邮储银行全系统推广，符合条件的个人客户，就可享受京东自营购物折扣专属权益。

　　邵智宝介绍说，接下来，邮储银行将从“用户引流、客户深耕、价值挖掘”三方面进行新零售转型。在用户引流上，线上线下协同，构建泛生活服务生态圈，吸引内外部用户；在客户深耕上，强化品牌、产品和服务、网络、成本、集团板块协同五大优势，构筑零售金融发展护城河，实现客户资产留存最大化；在价值挖掘上，发力消费金融和财富管理两大领域，推进零售金融升级发展，提升客户价值贡献。

　　全面深化改革

　　作为最后一家尚未在A股上市的国有大行，邮储银行A股上市工作一直受到市场关注。2019年，邮储银行推进多年的A股上市有了实质性进展。

　　自2003年以来，国有大行陆续开启财务重组和股改上市进程，交行、建行、中行、工行、农行先后登陆境内外资本市场。今年6月28日，中国证监会官网披露了邮储银行A股招股书，这也意味着国有六大行“A+H”上市收官更近一步。

　　“我行目前正在紧锣密鼓推进相关工作，力争早日完成国有大行两地上市收官之战。”张金良在发布会上表示。

　　天风证券分析师认为，邮储银行有天然的零售资源禀赋，未来成功“回A”后，资本市场对其关注度和溢价都将更高。

　　管理层还在此次业绩推介会上介绍了中邮理财子公司的筹建情况。邮储银行副行长徐学明透露，目前中邮理财的社会招聘人员已到位，理财子公司的筹备工作正在积极推进，包括组织架构搭建、人员招聘、IT系统、风控管理、投研能力建设等。

　　据了解，正式获准筹建银行理财子公司后，邮储银行按照监管要求有序开展筹建工作，并公开招聘董事长，受到广泛关注，被市场解读为该行广纳贤才、人才强行的决心和大力深化体制机制改革的表现。

　　“这说明，中邮理财在管理层选拔上，有着广纳人才的开放心态。”在投行人士看来，未来中邮理财的运作机制将偏向市场化，从而助力产品线和投资端都更有活力。

　　值得注意的是，邮储银行近日对外发布了“邮银理财境内大类资产轮动指数”和“邮银理财境外大类资产配置指数”。下一步，邮储银行将发行挂钩大类资产配置指数的理财产品，帮助内地投资者有效把握境外大类资产配置机会。(CIS)