蓝天燃气:立足燃气领域 实现由单一产业链到全产业供应链质的跨越








  路演嘉宾合影

——河南蓝天燃气股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  出席嘉宾

  河南蓝天燃气股份有限公司董事长、总经理 陈启勇先生

  河南蓝天燃气股份有限公司董事、常务副总经理 黄 涛先生

  河南蓝天燃气股份有限公司董事、副总经理 李保华先生

  河南蓝天燃气股份有限公司董事会秘书、财务总监 赵 鑫先生

  招商证券股份有限公司投资银行总部董事、大消费行业部负责人 刘海燕女士

  招商证券股份有限公司投资银行总部高级经理、保荐代表人 刘 智先生

  招商证券股份有限公司投资银行总部副总裁、保荐代表人 贾 音先生

  河南蓝天燃气股份有限公司

  董事长、总经理陈启勇先生致辞

  尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们:

  大家好!

  非常感谢大家参加河南蓝天燃气股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会。在此,我谨代表公司,向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎,也向多年来一直关心、支持蓝天燃气发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢!

  蓝天燃气主要从事管道天然气、城市燃气等业务,拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道,以及驻东支线、新长输气管道两条地方输配支线,还拥有特许经营权地区城市管网,是河南省天然气支干线管网覆盖范围较广、输气规模较大的综合性燃气企业。

  近年来,随着我国城市化和工业化步伐的加快、节能减排和环境保护力度的加强,天然气需求保持较快速度增长。此外,城市燃气行业关系民生、惠及生活。新型城镇化的逐步推进,也将不断推升城镇居民对高效清洁天然气的需求。

  我们相信,在国家产业政策支持、市场需求稳步增长、技术水平日益提升的多方推动下,我国燃气产业的发展前景必然长期向好,蓝天燃气也必将迎来更广阔的发展空间与良好的发展契机。

  本次发行上市,是蓝天燃气发展历史上的一次重要跨越。相信借助资本市场的力量,我们的市场占有率、业务规模以及营业收入将得到进一步的提升,争取早日实现从单一天然气供应商到复合能源供应商的转变,进而实现由单一产业链到全产业供应链这一质的跨越。

  面向未来,我们将继续巩固区域先发、气源稳定、特许经营、长输管道等多项优势,不断提高整体竞争力与盈利水平,达成企业效益与行业地位的稳步升级。

  今天,非常高兴能与投资者和各界朋友进行网上互动,蓝天燃气高度重视投资者关系,希望此次路演能够让大家对蓝天燃气有一个更全面的了解。同时,欢迎大家踊跃提问、积极建言,我们将认真听取大家的宝贵意见。我们坚信,广大投资者的信任与支持是蓝天燃气股票成功发行的坚实力量,我们也将以优异的业绩回报广大投资者、回馈社会!谢谢大家!

  招商证券股份有限公司

  投资银行总部董事、大消费行业部负责人

  刘海燕女士致辞

  尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网友们:

  大家好!

  今天非常荣幸能参加河南蓝天燃气股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。在此,我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商招商证券股份有限公司,向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们,表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

  蓝天燃气自设立以来,一直致力于管道天然气业务的运营,不断向下游产业链延伸,已发展成为河南省内竞争优势显著的综合燃气公司。蓝天燃气目前拥有的长输管线可以实现河南省南北区域天然气管道的互连互通,增强了多种气源的互补互济能力,实现了河南省天然气干线管网供气可靠性和安全性,缓解了河南省天然气供需矛盾。

  作为本次发行的保荐机构和主承销商,我们非常荣幸能有机会向大家推荐这家具有发展潜力的优秀企业。在与蓝天燃气合作的过程中,我们切身体会到公司管理层高效务实的执行力、员工深厚扎实的专业能力和公司高瞻远瞩的发展战略。

  我们相信,在河南省“气化河南”战略工程的深化实施下,蓝天燃气将抓住产业发展契机,全力发挥自身优势,不断做大做强,为社会以及广大投资者创造更大的价值。

  同时,招商证券将切实履行保荐义务,勤勉尽职,持续做好督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演活动,广大投资者能够更加深入、客观、准确地了解蓝天燃气的投资价值。在此也热切期盼各位投资者朋友踊跃提问发言,积极申购。

  最后,我谨代表招商证券,预祝本次网上路演圆满成功!谢谢大家!

  河南蓝天燃气股份有限公司

  董事会秘书、财务总监赵鑫先生致结束词

  尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们:

  大家好!

  河南蓝天燃气股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动已步入尾声。在此,我谨代表蓝天燃气全体员工,感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时,感谢上证路演中心、中国证券网为本次路演提供的帮助与支持,感谢保荐机构、主承销商招商证券以及所有中介服务机构的辛勤付出!

  今天,非常高兴能有机会与这么多关心、关注蓝天燃气的投资者朋友,就公司经营业绩、募投项目、竞争优势以及未来发展规划进行深入讨论。大家提出了许多宝贵意见与建议,我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。

  通过今天与大家的在线交流,我们深深体会到作为一家上市公众公司,在接受广大投资者信任和支持的同时,更承担着重大的使命和责任。我们将化责任为动力,不断努力,力争呈现一家治理规范、决策科学的上市公司,实现股东价值、社会效益最大化。希望在未来的日子里,能一如既往地获得大家的支持和理解!

  本次网上交流活动虽然告一段落,但我们与广大投资者同行共赢的历程才刚刚开始。我们真诚的希望大家继续通过电话、留言、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系,我们将及时回复,并做好公司经营管理状况的相关信息披露工作,自觉接受投资者的监督。

  最后,再次感谢社会各界朋友们对蓝天燃气的关注和支持,祝各位投资者朋友们投资顺利,万事如意!谢谢大家!

  经营篇

  问:公司的主营业务是什么?

  黄涛:公司主要从事河南省内管道天然气业务、城市燃气等业务,位于天然气产业链中下游。公司通过自建及经营的长输管道或城市天然气管道,向相关城市燃气公司、直供用户、城镇居民、工业及商业用户供气。同时,公司可为上游天然气开发商提供输气服务,向城镇居民、工业及商业用户提供燃气管道安装工程服务。

  问:公司拥有哪些区域的燃气特许经营权?

  李保华:公司取得了驻马店中心规划区、正阳县、上蔡县、新蔡县、确山县、泌阳县、平舆县、遂平县、汝南县、西平县、新郑市城区、薛店镇、封丘县、延津县、原阳县、长垣县等特定区域的燃气特许经营权。

  问:请介绍公司拥有的天然气长输管道情况。

  李保华:公司拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线等长输管道。豫南支线起于新郑市薛店首站,向南经许昌、漯河,止于驻马店分输站,长196.51公里,年输气能力为16亿立方米;南驻支线起于南阳唐河首站,经唐河县、泌阳县、确山县至驻马店分输站,管线全长134.72公里,年输气能力为4.9亿立方米;博薛支线起于焦作博爱首站,经温县、荥阳,止于新郑市薛店分输站,管线全长111.58公里,年输气能力为4.8亿立方米。

  问:公司城区燃气管网分布情况如何?

  李保华:公司豫南支线下辖驻马店市、遂平县、确山县、汝南县、平舆县、上蔡县、新蔡县、正阳县、泌阳县、西平县、新郑市、薛店镇、辛店镇等两市九县二镇13个燃气分公司,在县城间建设高压连接管线及城区建设中、低压管网;新长燃气下辖长垣县、原阳县、封丘县、延津县四县一个燃气子公司、三个燃气分公司,在县城间建设高压连接管线及城区建设中、低压管网。

  问:公司执行的质量控制标准是什么?

  李保华:公司的天然气产品主要执行由国家质量技术监督局颁布并实施的《天然气》(GB17820-2012)中“二类天然气”的技术标准;豫南燃气、新长燃气城市天然气安装业务主要执行《城镇燃气设计规范》(GB50028-2006)、《城镇燃气技术规范》(GB50494-2009)、《城镇燃气输配工程施工及验收规范》(CJJ33-2005)、《城镇燃气室内工程施工与质量验收规范》(CJJ94-2009)等。

  问:公司主营业务收入的变动情况如何?

  赵鑫:报告期内,公司主营业务收入分别为251166.16万元、320072.29万元、362637.23万元和178745.84万元。2018年、2019年,主营业务收入同比增长27.43%、13.30%,主要系管道天然气销售业务、城市天然气销售业务和燃气安装工程业务增长所致。

  问:近几年公司的毛利情况怎样?

  刘智:报告期内,公司毛利分别为45467.06万元、58577.79万元、62609.09万元和29668.66万元。公司毛利主要由主营业务贡献,报告期内,公司主营业务毛利占毛利总额的99%以上,公司毛利结构保持稳定。

  发展篇

  问:公司管理层如何看待公司的发展前景?

  陈启勇:公司管理层认为,公司所处行业发展前景良好,未来公司将利用资本市场的力量,抓住行业发展机遇,稳步推进长输管线和城市管网的建设,强化气源保障程度。公司发展目标明确,市场前景广阔,盈利预期良好,具有较强的持续盈利能力和发展前景。

  问:公司的战略定位是什么?

  陈启勇:公司将坚定立足燃气领域,以持续强化核心业务为发展中心,积极拓展和延伸上下游产业链,开发增值服务,扩充燃气服务外延;朝着生产销售专业化、市场开发全面化的发展目标迈进,形成科学的、可持续发展的战略规划;实现从单一天然气供应商到复合能源供应商的转变,进而实现由单一产业链到全产业供应链这一质的跨越。

  问:公司未来的总体目标是什么?

  陈启勇:公司将在现有基础上,大力开发市场,增强管网运营能力,加强与上游合作,争取建设成为国内一流的综合性燃气集团。

  问:未来2年至3年,公司有哪些发展目标?

  陈启勇:根据发展战略,未来2年至3年,公司将努力完成下列目标:1)经营目标:资产总额、销售收入、净利润实现较快增长;2)用气目标:积极与中石油等上游天然气供应商协调,努力开拓下游客户;3)法人治理目标:完善法人治理结构,建立相适应的组织体制和管理机构,规范工作流程,提高运转效率,最终使法人治理达到专业化、标准化,常态化、可复制化;4)资产管理目标:确保资产清晰,有效控制资产管理与配置,坚决杜绝浪费与闲置;5)融资工作目标:扩宽融资渠道,通过资本融资和债券融资相结合的模式,确保公司流动资金与拓宽项目资金需要;6)安全生产目标:健全安全保障体系,实现公司安全生产运行平稳,无重特大事故发生;7)薪酬管理目标:深化薪酬改革,完善绩效考核与福利激励;8)人才培养目标:统筹人力资源规划,明确各公司人员配置与需求,完善人才招聘、引进、培养机制,激发人才活力;9)品牌目标:积极拓宽公司规模,完善管理体系,推进企业文化建设,提高服务质量和对外形象,进而建设成为国内一流的综合性燃气集团。

  问:公司未来将如何保证原有气源供应?怎样拓宽气源保障渠道?

  陈启勇:公司将积极与中石油等上游天然气供应商协商,并争取河南省发改委支持,解决天然气气源的保障问题。鉴于终端用户市场规模大、需求数量增长潜力大,加上已经存在的多年供气关系,公司从中石油获得天然气供应具有较大优势,从而实现西气东输一线和二线双向供气。

  随着博薛支线建成通气,公司获得了山西煤层气、中石化天然气等资源。同时,公司将加强与其他天然气供应商磋商,拓宽气源保障渠道。以上举措将有效保障公司供气能力,提供气源保障。

  问:公司长输管道的优势主要体现在哪些方面?

  李保华:公司拥有的天然气输送管道中,豫南支线与南驻支线已对接于驻马店分输站,使公司能将西气东输一线气源和西气东输二线气源进行互补互济,有利于保障沿线供气的安全性和可靠性。目前博薛支线已经建成,与豫南支线在薛店分输站实现对接,从而使公司长输管道覆盖区域自豫南地区扩展至豫北、豫中地区,为公司增加了来自山西煤层气的气源;同时,公司通过中石化中原天然气有限责任公司的中原—开封输气管道、河南省发展燃气有限公司的中薛线管道向中石化采购天然气。上述方式实现了河南省南北区域天然气管道的互连互通,扩大了公司天然气销售市场,形成了领先于竞争对手的优势,同时也提升了公司的市场地位。

  行业篇

  问:公司所处什么行业?

  黄涛:根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所属行业为“电力、热力、燃气及水生产和供应业”中的“燃气生产和供应业”,行业代码为“D45”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所属行业为“天然气生产和供应业”,行业代码为“D4500”。

  问:河南省天然气消费情况如何?

  黄涛:根据华经产业研究院发布的《2020-2025年中国天然气行业市场行情动态分析及发展前景趋势预测报告》,河南省城市天然气用气户从2013年的405.5万户增长至2018年的743.7万户,城市天然气普及率达96.3%。根据河南省社科院编撰的《河南能源发展报告(2020)》,2019年,随着“气化河南”工程有序推进,全省天然气消费保持增长态势,消费总量达121亿立方米,同比增长1%左右。2020年全省天然气消费仍将保持增长,预计全年天然气消费量125亿立方米,同比增长约3%。

  问:请介绍河南省目前的天然气发展规划。

  黄涛:河南省人民政府在《河南省能源中长期发展规划(2012-2030年)》中指出,要全面推进“气化河南”工程,争取2030年全省天然气利用量达到420亿立方米以上,长输管道突破1万公里,全部乡镇和新型农村社区用上管道燃气,天然气使用人口达到7000万人。另外,河南省发改委在《2019年河南省能源发展报告》及2020年初召开的全省能源工作会议中强调,要推动油气管网建设,力争天然气管道里程达到7000公里。同时强化天然气保供能力,力争全省天然气供应量达到130亿立方米,天然气气化人口达到4000万。主要举措包括三点:一是提升储气能力,开工建设平顶山盐穴储气库,建成投产省内6个LNG应急储备中心;二是完善输气网络,加快推进新粤浙、新鲁管线等国家输气主干线建设,构建省内“井”字型国家干线输气通道;三是推进油气改革,努力扩大天然气资源供应量,优化天然气消费结构,让民生用气得到保障。

  问:公司所处行业发展的有利因素有哪些?

  黄涛:行业发展的有利因素有:1)政策规划助力推动天然气行业发展;2)天然气的经济性和环保优势;3)城镇化进程将助力天然气需求增长。

  问:公司所在行业的主要企业有哪些?

  黄涛:天然气行业的主要企业有:陕天燃气、皖天然气、深圳燃气、贵州燃气、新疆浩源、新天然气等。

  问:公司在行业中的地位如何?

  李保华:公司是河南省天然气支干线管网覆盖范围较广、输气规模较大的综合性燃气企业。公司利用自身专业化、规模化的经营优势,不断扩大管网覆盖范围,同时加快拓展城市及乡镇燃气业务,进一步向下游产业链条延伸。公司目前拥有的长输管线可以实现河南省南北区域天然气管道的互连互通,增强多种气源的互补互济能力,提高河南省天然气干线管网供气可靠性和安全性,缓解河南省天然气供需矛盾。

  发行篇

  问:请介绍公司控股股东及实际控制人情况。

  贾音:公司控股股东为蓝天集团,公司实际控制人为李新华先生。本次发行前,李新华持有蓝天投资64.08%股权,蓝天投资持有公司控股股东蓝天集团100%股权,蓝天集团持有公司61.28%股权;李新华还直接持有公司8.41%股份。

  问:请介绍公司董事会情况。

  刘海燕:公司董事会由9名成员组成,其中独立董事3名。董事由股东大会选举产生,可连选连任,但独立董事连任不超过6年。

  问:公司本次发行股数是多少?

  贾音:公司本次发行数量为6550万股,全部为新股发行。

  问:公司本次募集资金将如何使用?

  赵鑫:公司本次公开发行股票所募集资金扣除发行费用后将用于以下项目:1)驻马店乡镇天然气利用工程,项目总投资为77058.00万元;2)驻马店乡镇天然气利用工程(新蔡县),项目总投资为10029.00万元。

  问:本次募投项目对公司的盈利能力有什么影响?

  赵鑫:本次募集资金投资项目具备较好的盈利前景。根据项目可行性研究报告,驻马店乡镇天然气利用工程项目(不含新蔡县)税后全部投资财务内部收益率为8.56%;驻马店乡镇天然气利用工程项目(新蔡县)税后全部投资财务内部收益率为8.19%,募投项目具有较好的盈利和投资回收能力。

  问:募集资金到位后对公司经营状况的影响如何?

  赵鑫:本次募集资金投资项目符合驻马店地区的发展规划以及未来公司整体战略发展方向,具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后,公司的供气范围将得到扩大,天然气输配能力、管网的整体运行效率及供气的安全性和稳定性均能得到提高,从而进一步提升公司的竞争能力,提高盈利水平,增加利润增长点。募集资金的运用合理、可行,符合公司及全体股东的利益。

  文字整理 姚炯

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