A股再融资最近有点烦：拿了船票，却等不来船……

　　筹备许久的定增好不容易拿了批文，却只能坐看“失效”，A股再融资再度进入冷淡期。

　　5月以来，已有7家公司宣布再融资项目失效，涉及募资金额185亿元。其中，北特科技、科大智能、安通控股等3家公司已经拿到了定增批文，万向钱潮已经获得了配股批文，华丽家族、凯撒文化、传化智联等3家公司定增方案到期失效。

　　5月以来失效的再融资

　　有私募人士告诉记者，定增市场非常冷清，即使大股东愿意“兜底”，资金方也不愿意参与。有些做定增的公司自身还有些问题，现在没人敢碰。

　　大股东“兜底”也无济于事

　　5月21日，北特科技发布公告称，“由于资本市场环境的变化”，公司本次非公开发行股票事宜未能在6个月有效期内完成，批文到期自动失效。

　　这意味着北特科技成为继安通控股、科大智能后本月第3家宣布定增批文到期失效的公司。

　　这些公司均在公告中表示，虽然“公司一直在积极推进发行事宜”，但“由于资本市场环境的变化”导致批文到期失效，定增由此流产。

　　“真的没法做，就算大股东‘兜底’也不参与了。”上述私募人士告诉记者。

　　对上市公司而言，拿到定增批文，说明前期已经付出了大量努力，如北特科技就曾数易其稿。可最终看着批文失效，只能说明确实发不出去。

　　该私募人士表示，定增市场气氛冷淡，留在市场中的资金已经不多，即使有了定增方案，大家也会非常谨慎。

　　标的资质很重要

　　梳理上述再融资“失效”的公司很容易发现，其在过去相当长一段时间内，股价表现并不理想。再看其经营水平，更是难说优异。

　　先来看股价表现。

　　财务数据或许更能说明问题。

　　再融资“失效”公司过去两年一期盈利变化

　　个别公司甚至遇到了些问题。

　　安通控股5月16日收到了黑龙江监管局对公司出具的行政监管措施决定书，决定书中提到公司存在以下违法违规问题：

　　一是2018年，公司控制的泉州安通物流有限公司、泉州安盛船务有限公司、汇通商业保理 （深圳）有限公司直接或间接将累计24.76亿元资金提供给实际控制人郭东泽使用。截至 2019 年4月30日，郭东泽已将上述资金全部归还。

　　二是 2017年9月27日，郭东泽与安康签订了协议编号为 JLXT20170927 的《差额补足和信托受益权远期受让协议》，2017年9月28日，公司与安康和郭东泽签订了合同编号为20170928 的《保证合同》,为郭东泽上述《差额补足和信托受益权远期受让协议》承担连带责任担保。

　　此后，公司又发布公告称，公司及子公司9个银行账户被冻结，公司实际控制人、控股股东的股份被轮候冻结。

　　显然，自身问题都解决不了的安通控股，不太可能获得外部投资者的青睐。

　　定增市场仍冷

　　今年市场先扬后抑的走势，并未给定增市场带来太多暖意，年初至今已有21家公司宣布定增项目终止。

　　上述私募人士表示，此前再融资政策的收紧，持续给定增市场降温，2018年下半年以来的“爆雷潮”，更令定增的参与资金心存担忧，拿到批文发不出去，或者是做了一半发现做不下去的情况比较多。
　　定增不好做了，上市公司如何融资？

　　该私募人士表示，对于定增来说，现阶段没有什么好办法，发不出去就是发不出去。

　　有些公司则希望在其他方面找到突破。

　　德威新材5月21日发布公告称，控股股东德威投资集团正在筹划股权转让事项，引入国有背景战略投资者，且该事项将涉及公司控股股东及实际控制人变更等事宜，预计转让股权不低于公司总股本的25%。