A股上市券商实力大PK！炒股、投行、交易、代销、研究五大能力排行榜来了！
上证报中国证券网讯 截至昨日晚间，A股36家上市券商2019年半年度报告已经全部披露完毕。在没有硝烟的资本市场中，每一点业绩的变动都饱含着汗水与泪水，都承载着光荣与梦想。
2019年上半年，36家A股上市券商共实现营业收入合计1822.29亿元，实现归属上市公司股东的净利润合计554.01亿元。不论以营业收入还是净利润排名，今年上半年的前三甲分别为中信证券、海通证券和国泰君安，而2018年年末时，在净利润方面海通证券落后于国泰君安，中信证券则稳居行业龙头。
在总体营收方面，强者恒强的特点很难打破，但是在五大主要细分业务领域，各券商施展拳脚的空间较大，有部分券商在2019年上半年交上了一份出色的答卷。
炒股能力：国信、银河、招商自营收入增幅超过500%
上半年最具盈利能力的券商依次是中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券和华泰证券，归母净利润依次为64.5亿元、55.3亿元、50.2亿元、41.4亿元和40.6亿元。其中，海通证券、招商证券、国信证券、银河证券净利润同比翻倍或者接近翻倍。
自营业务成业绩增长的主要推动力。受市场回暖影响，上半年券商炒股赚取的收益丰厚，有利驱动了业绩增长。券商自营业务投资能力到底怎么样？上证报通过大数据倾情解密（注：自营收入=投资净收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允值变动的净收益）。
从大型券商业绩来看，业绩翻倍的大券商主要得益于自营业务的大幅提升。国信证券实现自营收入23.35亿元，同比增长1406.04%。银河证券自营业务大幅改善，从去年同期的2.57亿元而变成了今年上半年收入15.6亿元，同比增幅达722%。招商证券上半年实现自营收入30亿元，同比增长513%，借力自营收益大幅增长，招商证券上半年净利润同比增长94%。
从营收占比来看，中小券商自营收入弹性较大，上半年对营收贡献普遍更大。太平洋证券上半年实现了9.65亿元的自营收入，占营收比重达90%；红塔证券上半年实现6.34亿元的自营收入，占营收比重达84.25%。另外，西南证券、西部证券、华安证券、长江证券、天风证券上半年自营收入占营收的比重均超过40%。
投行能力：中信、中信建投、海通列前三
投行条线的答卷如何？
据Wind统计，今年上半年36家A股上市券商投行业务累计收入152.78亿元，占了整个证券行业投行业务收入的七成以上。
具体来看，中信证券以18.94亿元的投行收入，排名第一；紧随其后的是中信建投证券(16.63亿元)，海通证券(16.04亿元)排名第三。国泰君安的投行收入也超过10亿元。
中原证券、华安证券、太平洋证券、华林证券和红塔证券五家券商上半年投行收入不足1亿元。
从同比情况看，今年上半年，中信证券、海通证券、中信建投、国金证券、天风证券等21家券商的投行收入同比正增长，14家出现不同程度的下滑。其中，下滑最明显的是华林证券和西南证券，同比下滑均超过50%。增长幅度最大的是华西证券，投行收入较去年同期增长了238%。此外，国海证券、长江证券、山西证券、方正证券、财通证券、第一创业、光大证券、东北证券、中原证券也均有超过50%的增幅。
交易能力：排名总体稳定
证券经纪业务是券商的传统业务，证券经纪业务最主要的收入来源在于手续费及佣金。以Wind汇总的上市券商半年报中代理买卖证券业务净收入（合并利润表口径）进行排名，中信证券以37.99亿元净收入排名行业第一，国泰君安以31.50亿元净收入位列行业第二，中国银河以24.41亿元净收入排名第三。
排名变化方面，与去年同期数据相比，中信证券和国泰君安的排名未发生变化，广发证券由去年第三位降至今年第四位，中国银河则由去年第四位升至今年第三位。整体而言，代理买卖证券业务净收入排名前10的券商排位基本稳定。
受2019年上半年证券市场行情总体向好、沪深两市股票交易额同比增长的影响，在代理买卖证券业务净收入方面，排名前10的券商中除了中信证券较去年同期下降了7.6%之外，其余均有增长。代理买卖证券业务净收入同比减少，直接导致中信证券上半年经纪业务的整体营收表现比较差强人意。据半年报数据，中信证券经纪业务实现营收51.13亿元，同比增长仅0.10%。
但中信证券在机构客户的开拓方面，实属行业领先。从中信证券客户的保证金余额看，中信证券对机构投资者的代理买卖证券款为432.93亿元，在普通经纪业务中的占比达46%，成为唯一一家机构客户撑起经纪业务半边天的券商。而国泰君安、中国银河的机构投资者代理买卖证券款在普通经纪业务中的占比分别为20%和23%。
代销能力：国泰君安领头
近年来，券商代销金融产品成为其向财富管理转型的一大抓手，从各券商代销金融产品的收入情况也可粗略反映其财富管理转型的成效。不过，以半年报中母公司口径统计的代销金融产品收入来看，除了国泰君安、中信证券和中国银河营收过亿元之外，其他券商在代销金融产品的营收数额相对较小，财富管理转型之路还需更多探索。
具体来看，国泰君安以3.21亿元代销金融产品收入排名行业第一，中信证券以2.84亿元排名第二，中国银河以2.58亿元排名第三，前三强的排名与去年同期相比没有发生变化。
招商证券代销金融产品的排名较去年同期上升了4名排至
第四，兴业证券和中信建投保持行业第五名、第六名。
整体而言，36家券商今年上半年代销金融产品的收入总额较去年同期下滑了19.6%，其中逆势实现代销收入同比较大幅度增加的“黑马”有国金证券、西南证券、东北证券、太平洋证券、华西证券和西部证券。
研究能力：“黑马”国盛排名快速上升
随着2019年基金公司半年报披露完毕，券商来自公募基金的佣金分仓收入随之揭晓。天相投顾数据显示，上半年券商合计分仓总佣金收入达到37.04亿元，较去年同期减少了2.94亿元。业内人士分析，佣金总量下降是因为基金换手率普遍下降。
各家证券公司的情况亦有好有坏：涌现出了诸如国盛证券这样的“黑马”，也有券商的排名遭遇滑铁卢。
2019年上半年分仓佣金收入排名前十的券商分别是：中信证券、长江证券、广发证券、国泰君安、中信建投、招商证券、光大证券、海通证券、中泰证券和东方证券。
在券商分仓佣金前30强中，国盛证券佣金飙升622%，从去年同期的46名上升至17名，排名上升速度令行业惊叹。
国盛证券从2017年以来相继引进了一批新财富上榜分析师，研究实力也水涨船高。国盛证券2018年获得0.66亿元的分仓佣金，同比增长近30倍，排名也提升近50位，从2017年的第81名跃至第34名。
分仓佣金收入规模出现爆发式增长的中小券商背后几乎都有一个共性——近年来都有从外部引进知名分析师的经历。
从证券业协会数据来看，截至今年6月30日，注册在案的行业分析师总计3045人，比去年同期增加了411人，同比增幅15.6%。
过去一年，有哪些券商研究所扩张了规模？数据显示，分析师人数增加最多的是国盛证券，总共增加了28人，中信建投和中金公司也增加25人。海通证券、国泰君安、光大证券、华泰证券、长江证券等均增加超过10人。
与此同时，公募基金的万八佣金费率正在遭受挑战。最低的山西证券费率已经接近万五，分仓收入排名前列的华泰证券佣金费率也已经降至万六。
业内人士表示，费率下降则是因为新基金采用了新费率，边际拖累总费率。
