高送转成年末“保留节目” “10转10”不算稀奇

　　中国证券网讯 尽管离年报发布还有一段时间，但不少上市公司却急不可耐地亮出高送转预案，欲搏投资者青睐。截至23日，沪深两市累计已有19家公司提出了年度分红预案。其中，多达18家公司更是抛出了高送转预案，送股转增比例在10:10以上的公司有16家。

　　12月22日晚间，又有两家上市公司披露年报送转预案：司尔特拟向全体股东每10股转增10股并派现1元；联建光电拟向全体股东每10股转增15股并派现2元。23日开盘后，联建光电便直线拉升，盘中强势涨停。

　　统计数据显示，今年以来披露高送转预案的公司，如佳隆股份、保税科技、玉龙股份、利源精制等，11月以来的股价涨幅都在20%以上。

　　市场人士表示，高送转方案可以起到摊薄股价的作用，对于股价较贵、流动性比较差的公司来说，可以增强对投资者的吸引力；另外一方面，推出高送转方案往往预示着公司管理层对公司的业绩增长、市值管理充满信心。不过，在遴选高送转个股时，也要谨防炒作陷阱。

　　18家上市公司高送转方案一览

　　【最新消息】

　　司尔特年报拟10转10并派现1元

　　司尔特12月22日晚间披露2014年年报高送转预案，拟向全体股东每10股转增10股并派现1元。

　　联建光电年报利润分配拟10转15派2元

　　联建光电12月22日晚间披露2014年年报高送转预案，拟向全体股东每10股转增15股并派现2元。

　　【概念掘金】

　　年底高送转行情开启 量化指标圈定10股

　　将高送转量化指标进一步细化来看，可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。特别是上市后未有过送转股记录的公司，股本扩张的欲望将更为强烈。

　　16公司发布高送转预案 系统性布局时间提前

　　截至22日，沪深两市累计已有17家公司提出了年度分红预案。其中，多达16家公司更是抛出了高送转预案。东北证券分析师沈正阳认为，近两年来，高送转股票交易机会的把握，存在系统性提前的趋势。
　　每逢年报或中报披露前后一段时间，具有高送转题材的股票往往倍受市场追捧，股价走势也明显强于大盘 ，形成了颇具中国特色的“高送转”行情。

　　【延伸阅读】

　　高送转陷阱：或成内幕交易重灾区

　　利润分配预案公布之前，保税科技出现交易异象，大宗交易活跃，女董事精准扫货。一时间，内幕交易传闻四起。

　　记者调查发现，证券市场中涉嫌内幕交易的公司恐怕不止保税科技一家，“高送转”题材或已成内幕交易重灾区。

　　做局者借“高送转”之名炒作股价，或是内幕交易、或是拉高出货，到头来受伤的总是中小投资者。若想不受伤，无疑需让市场回归理性，拒绝炒作，谨防“高送转”陷阱。

　　【机构观点】

　　东北证券：三主线布局潜在高送转个股
　　主线一、小市值的高送转主线，表现为市值在30亿以下、市净率相对同类公司相对合理，重点公司有哈尔斯、同大股份、西泵股份、汇中股份、国统股份等。
　　主线二、公司已有诉求的高送转，表现为年报业绩预增、已有定增或股权激励等重大事项的潜在高送转股票，重点公司有永贵电器、金城医药、联建光电、上海新阳、福瑞股份等。
　　主线三、次新股的高送转，特征为估值较贵、有机构投资者跟踪。重点公司有众信旅游、东方网力、菲利华、一心堂、天赐材料等。

　　宏源证券：又是一年高送转
　　又是一年高送转行情。年报披露期前后的11、12 月及2、3 月是高送转主题投资时期，年报高送转公司的填权效应以及其传递给投资者的公司增长信心和股价诉求是每年高送转行情背后的推动力。我们从高积累、事件驱动和安全边际等定性和定量的角度对所有公司进行了梳理，通过高资本公积、解禁和增发诉求、股价及市盈率等指标筛选出30 家2014 年报有高送转预期的公司，可重点关注。

　　司尔特年报拟10转10并派现1元
　　中国证券网讯（记者 严政）司尔特12月22日晚间披露2014年年报高送转预案，拟向全体股东每10股转增10股并派现1元。
　　公告称，鉴于公司2014年实际经营情况，为了积极回报股东，与所有股东分享公司发展的经营成果，在符合利润分配原则，保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司控股股东宁国农资和实际控制人金国清提议公司2014年度利润分配预案为：以截至2014年12月31日公司总股本为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）；同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　联建光电年报利润分配拟10转15派2元
　　中国证券网讯（记者 严政）联建光电12月22日晚间披露2014年年报高送转预案，拟向全体股东每10股转增15股并派现2元。
　　公告称，鉴于公司当前稳定的经营和盈利情况，以及良好的发展前景和未来高速增长的业绩预期，为回报广大投资者，公司控股股东暨实际控制人刘虎军和熊瑾玉提议公司2014年年度利润分配预案为：以公司总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金股利2元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。
　　根据联建光电2014年9月26日公告的《2014年7月至2015年度备考合并盈利预测审核报告》盈利预测表，公司预计2014年度归属于母公司所有者的合并备考净利润为2.01亿元。

　　16公司发布高送转预案 系统性布局时间提前

　　截至22日，沪深两市累计已有17家公司提出了年度分红预案。其中，多达16家公司更是抛出了高送转预案。东北证券分析师沈正阳认为，近两年来，高送转股票交易机会的把握，存在系统性提前的趋势。
　　每逢年报或中报披露前后一段时间，具有高送转题材的股票往往倍受市场追捧，股价走势也明显强于大盘 ，形成了颇具中国特色的“高送转”行情。
　　对此，海通证券分析师高道德表示，上市公司选择“高送转”方案，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象，另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。因此，我国股票市场存在很显著的“高送转”效应，即在上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有显著的超额收益。
　　12月22日，永大集团 (002622.SZ)发布2014年度利润分配预案的预披露公告称，公司控股股东、实际控制人吕永祥向董事会提议公司2014年度利润分配预案为，以总股本1.5亿股为基数，向全体股东每10股转增15股，并派现金10元(含税).
　　二级市场上，尽管当天中小企业板指数大幅跳水，但受公司年度分红高送转预案消息刺激，永大集团早盘即以25.00元的价格大幅跳空高开后，盘中一度快速摸高至25.36元的涨停板。
　　另据统计数据表明，截至22日，沪深两市累计已有17家公司提出了年度分红预案。其中，多达16家公司更是抛出了高送转预案。
　　不过，东北证券分析师沈正阳认为，近两年来，高送转股票交易机会的把握，存在系统性提前的趋势。“随着上市公司自愿性信息披露的规范，上市公司有关高送转相关的信息披露时间由原来集中在年报披露季的2-4月份，逐步转移到了最近2年的12月份，今年更是提前到了11月份。”王凤华称，“因此，系统性布局高送转的时间也在提前。我们预期11月下旬至12月可能是布局的第一波时间窗口，第二个时间窗口则可能在年报临近期。”
　　小盘股成高送转“温床”
　　21世纪经济报道记者统计发现，在迄今已公布年度分红预案的17家上市公司上，以中小企业板和创业板公司为代表的小盘股公司占据了绝大多数，多达13家，占比近八成，高达76.47%。
　　除了永大集团以外，其余12家小盘公司分别包括北京利尔 (002392.SZ)、佳隆股份 (002495.SZ)、利源精制 (002501.SZ)、亚太科技 (002540.SZ)、史丹利 (002588.SZ)、首航节能 (002665.SZ)、浙江美大 (002677.SZ)、良信电器 (002706.SZ)、立思辰 (300010.SZ)、大富科技 (300134.SZ)、吉艾科技 (300309.SZ)、艾比森 (300389.SZ).
　　从高送转预案来看，13家小盘股公司中，除了良信电器年度分红预案为10转3股派3至4元以外，另有11家公司年度拟高送转股份数量达到了每10股送或转增10股以上。
　　包括永大集团在内，共有3家小盘公司拟送转股份达到了每十股转增15股之多。其中，亚太科技提出了10转15股的分红预案；首航节能除了10转15股以外，还拟以现金形式向全体股东分配红利，分配比例为2014年实现净利润可供分配部分的20%。
　　对此，沈正阳表示，在2013 年和 2012 年高送转标的板块分布中，创业板和中小板的高送转比率要明显高于主板。以 2013 年为例，十送转七以上的高送转家数为 195 家，占全部A股上市公司的比例为8%。相比之下，创业板高送转的比例高达24.2%、中小板亦有10.6%，而深圳主板和上证主板则分别低至2.6%、2.4%。
　　兴业证券分析师麦元勋认为，造成这种情况的主要原因在于，在主板市场中，传统行业的公司占多数，有条件实施“高送转”的公司相对较少；而在中小板和创业板，属于新兴行业的高成长公司相对更多，因此实施“高送转”的比例也更高。
　　其研究结果显示，“每股资本公积金”、“每股留存收益”、“平均股价”、“是否业绩预增”和“是否次新股 ”等变量对公司实施“高送转”具有显著的正面作用，这意味着这些变量越高，公司实施“高送转”的概率越高。
　　21世纪经济报道记者注意到，在上述3家拟送每十股转增15股的小盘公司中，永大集团每股资本公积金、每股未分配利润、每股净资产分别高达4.6041元、2.2349元、7.9899元；而亚太科技和首航节能对应财务指标也分别达到了3.2091元、1.4449元、5.8101元和4.0728元、1.6962元、6.9435元。
　　布局潜在高送转组合
　　宏源证券分析师王凤华认为，高送转行情会被爆炒源于公司通过高送转向投资者所传递的信号：一是公司对自己未来的高增长具有很好的信心，对股价有一定的诉求；二是通过降低股价来提高流通性，促使更多的投资者参与进来。
　　不过，从财务指标上来说，高送转并不会改变公司现阶段的经营情况，涨幅更多的体现在其背后释放的股价需求和增长潜力。
　　“尽管如此，高送转仍是每年大家都不可忽视的事件性投资机会，每到中报/年报发布期，投资者普遍开始关注高送转题材的机会。”王凤华称，“相对中报的时间短且波动大的特点来说，年报的高送转行情持续时间比较长，能带来一波比较大的涨幅。年报高送转的时点主要是每年年报披露前后，从 11月、12月一直持续到 1、2、3 月，持续时间相当长，而中报行情仅为 6月底到 7月期间。”
　　麦元勋表示，对投资者而言，实施“高送转”被看作重大利好消息，因为有能力实施该分配方案的一般是财务状况优良、未来业绩有望保持高增长的上市公司，如果能够提前介入，不仅可分享除权前的超额收益，除权后的填权行情也可让投资者从股票增值中获利。
　　如玉龙股份 (601028.SH)在公布拟每10股转增12股派发现金股利2元的分红预案后，公司股价一度出现三个涨停；佳隆股份(002495.SZ)12月2日晚间公告每10股转增10股送3.8股派发现金股利1元的送转预案后，其后也连续两天股价涨停。
　　此外，12月15日晚间披露分红预案的北京利尔(002392.SZ)和艾比森(300389.SZ)也均于第二天出现一字涨停。
　　沈正阳称，布局潜在高送转个股有三条主线值得考虑。即小市值的高送转主线，表现为市值在 30 亿以下、市净率相对同类公司相对合理即仍具有一定的超募资金，即属于小市值、有点钱主线。重点公司有哈尔斯 (002615.SZ)、同大股份 (300321.SZ)、西泵股份 (002536.SZ)、汇中股份 (300371.SZ)、国统股份 (002205.SZ)等；公司已有诉求的高送转主线，具体表现为年报业绩预增、已有定增或股权激励等重大事项的潜在高送转股票，重点公司有永贵电器 (300351.SZ)、金城医药 (300233.SZ)、联建光电 (300269.SZ)、上海新阳 (300236.SZ)、福瑞股份 (300049.SZ)等；次新股的高送转主线，表现为估值较贵、但有基金等机构投资者跟踪；重点公司有众信旅游 (002707.SZ)、东方网力 (300367.SZ)、菲利华 (300395.SZ)、一心堂 (002727.SZ)、天赐材料 (002709.SZ)等。（21世纪经济报道）

　　高送转陷阱：或成内幕交易重灾区
　　利润分配预案公布之前，保税科技(600794.SH)出现交易异象，大宗交易活跃，女董事精准扫货。一时间，内幕交易传闻四起。

　　《证券市场周刊》记者调查发现，证券市场中涉嫌内幕交易的公司恐怕不止保税科技一家，“高送转”题材或已成内幕交易重灾区。

　　做局者借“高送转”之名炒作股价，或是内幕交易、或是拉高出货，到头来受伤的总是中小投资者。若想不受伤，无疑需让市场回归理性，拒绝炒作，谨防“高送转”陷阱。

　　保税科技蹊跷高送转

　　12月6日，保税科技发布2014年利润分配预案预披露公告。据公告称，保税科技控股股东张家港保税区金港资产经营有限公司(下称“金港资产”)提议，以截至2014年12月31日公司总股本54162.46万股为基数，每10股分配现金股利1.00元，共计5416.25万元；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增12股。

　　公告一出，保税科技开盘即刻涨停。但股价涨停之际，保税科技也被曝出存有内幕交易之嫌。

　　有媒体指出，保税科技公布利润分配预案之前，其股价曾出现快速拉升之态。12月5日收盘前最后一小时，保税科技股价突然飞涨。当日14时，保税科技股价尚为14.07元/股，跌幅1.68%。一小时后，保税科技股价却被拉升至15.03元/股，并最终以14.99元/股收盘，单日股价波动幅度高达8.49%。

　　同时，媒体还指出，保税科技董事全新娜曾在11月19日耗资2153万元大笔购入公司股票154.92万股；另外，在预披露公告发布之前的一个月内，公司的大宗交易也表现极为活跃。数据统计显示，自10月28日至11月19日间，保税科技累计发生大宗交易9次，交易股数合计1100万股，交易金额约1.3亿元。

　　除了被质疑存有内幕交易之嫌，保税科技还被认为有炒作股价的嫌疑。

　　保税科技2014年半年报显示，截至2014年6月30日，公司资本公积金余额仅为4198.94万元。然而，在10月28日公司发布的三季报中，其资本公积金却突然暴增至6.88亿元。

　　公开资料显示，保税科技曾在2013年10月1日发布非公开发行A股股票预案，公司拟发行股票数量不超过9503.19万股，募集资金总额不超过74600万元，用于张家港保税港区内建造31.58万立方米的储罐、收购中油泰富9万立方米罐区资产，以及在区外收购仪征国华公司100%股权，以实现区内外延式发展和走出去的异地扩张发展战略。

　　2014年8月，公司非公开发行股票得到证监会批准。9月27日，保税科技发布非公开发行股票发行结果暨股本变更公告。公告披露，公司以11元/股的价格定增6727.27万股，募集资金7.4亿元。其中，公司控股股东金港资产以4.4亿元，认购4036.36万股；国联安基金认购1440万股，认购金额1.58亿元；华安基金[微博]认购610万股，认购金额6710万元；广发基金[微博]认购190.9万股，认购金额209万元；自然人杭谷认购450万股，认购金额4950万元。

　　保税科技资本公积的暴增，和此次定增不无关系。然而，刚刚获得资本公积，便进行了高送转，且大股东独占定增60%份额，其中深意自然不言而喻。

　　高送转或成内幕交易重灾区

　　不仅如此，本刊记者在查阅上市公司2014年利润分配预案时发现，涉嫌内幕交易的公司恐怕不止保税科技一家，高送转或已成为内幕交易“重灾区”。

　　12月11日，吉艾科技(300309.SZ)发布了2014年度利润分配预案预披露公告。据公告称，公司拟以截至2014年12月31日公司总股本21727.40万股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利1元-1.5元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。然而，就在公司发布利润分配预案的前一天，即12月10日，公司独立董事陈刚之女陈卓荦，以19.94元/股的价格提前买入吉艾科技7000股。之后，又在12月12日，以23.08元/股的价格卖出该股。短短两日，获利两万余元。

　　3月5日，炬华科技(300360.SZ)发布了2013年度利润分配预案，公司拟以总股本7928万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元，共计派发现金股利3964万元；向全体股东每10股派发红股2.5股；另以公司目前总股本7928万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增2.5股。而同样是在预案公布的前两天，公司关联人购买了公司股票。资料显示，3月3日，一名名为刘劲松的投资者，以65.77元/股的价格买入炬华科技3800股，而此人与公司独立董事刘晓松为兄妹关系。

　　过去的几年中，利用高送转题材进行内幕交易的案件时有发生。2013年，证监会曾集中查处过一批利用高送转进行内幕交易的上市公司，然而，内幕交易行为却始终未能得到根除。究其原因，或许与违规成本过低有关。

　　2013年2月23日，龙净环保(600388.SH)发布2012年利润分配预案预披露公告。据公告披露，公司第一大股东福建省东正投资股份有限公司及第二大股东龙岩市国有资产投资经营有限公司因此向董事会提议，以截至2012年12月31日公司总股本21381万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利4元，同时进行资本公积金转增股本，以21381万股为基数向全体股东每10股转增10股，共计转增21381万股。

　　公告发出后，龙净环保股价大涨，仅三个月时间涨幅便已超过70%。但此次高送转的背后却暗藏内幕。

　　2013年8月3日，龙净环保发布公告称，因涉嫌内幕交易，公司首席执行官吴京荣于8月2日收到证监会《调查通知书》。后经查证，吴京荣曾在利润分配预案公布前一交易日的最后10分钟，分6笔买入龙净环保50714股，成交金额为171.90万元。之后，吴京荣又于2月25日将所持股票全部卖出，仅一个交易日便获利10.75万元。

　　证监会对吴京荣的处罚却仅仅是没收违法所得10.75万元，并处以10.75万元罚款，违规成本着实不高。

　　更让人诧异的是，2014年8月30日，龙净环保发布了授予公司首席执行官吴京荣先生“终身CEO”荣誉称号的公告。公告称，为表彰吴京荣首席执行官15年来一以贯之的付出和突出贡献，公司董事会决定，授予吴京荣先生龙净环保“终身CEO”荣誉称号。

　　“高送转”陷阱

　　低廉的违规成本，让内幕交易有恃无恐。不理性的投资方式，则成为内幕交易的辅料。

　　似乎是从上世纪90年代开始，高送转渐渐演变成了公司炒作股价的工具。有资料记载，1996年上半年，深发展(现平安银行，000001.SZ)推出10股转增10股的分配方案。当时，借由此方案的推出，深发展在短短三个月之内走出了涨幅300%的惊人之势。之后，众多上市公司纷纷开始效仿。通过抢权、填权的不断炒作，高送转能够在极短的时间内将股价推至云端，股民们对“高送转”股票的追捧也随之狂热，一些庄家放言“做庄太容易，只要十送十”。

　　时至今日，“高送转”依然是炒作的好题材，越来越多的上市公司参与到这个炒作游戏之中，10股送/转10股的分配方案俨然成为标配。数据统计显示，2013年共有440家上市公司推出利润分配预案，其中进行10股送/转10股的就有171家。

　　然而，“高送转”的实质却只是股东权益的内部调整，既不会改变净资产收益率、也不会对所有者权益造成影响。“高送转”后，上市公司除了股本增加、股价回落以外，并不见得对公司有实质性的影响。就像人们总有一种错觉，以为把蛋糕分成八块会比分成七块多一样，“高送转”说穿了也只不过是个偷换概念的游戏而已。而且，一味地借“高送转”题材进行炒作，忽视了企业的内在价值和发展愿景，势必会导致股价和市盈率的虚高。久而久之，企业的投资价值也将彻底丧失。

　　从某种意义上说，“高送转”犹如春药一般，让人兴奋却并非常态。在“高送转”的炒作迷局中，策划者处心积虑、理智者冷眼旁观、跟风者趋之若鹜。殊不知，做局者借着“高送转”的噱头，或是内幕交易、或是拉高出货、或是输送利益，到头来受伤的只能是中小投资者。

　　消除“高送转”炒作之风，还市场以理性。填平“高送转”陷阱，内幕交易也将消弭于无形。（证券市场红周刊）

　　东北证券：三主线布局潜在高送转个股
　　以往实证表明：送转比例为十股送转七及以上的，市场才会有显著的超额收益。因此，我们定义高送转为送转比例超过10送转7及以上的情况，这要高于市场普遍采用的10送转5以上的高送转标准。

　　预测潜在高送转模型描述：是否高送转的显性指标一般包括每股收益、每股资本公积、每股净资产、每股未分配利润、每股现金流、上市年限、总股本、股价、盈利增速、留存收益和盈余公积等。根据各分类指标对应的高送转经验预测率，优化、筛选；将全部A股基于板块属性、每股资本公积、股价等初步筛选后构成一个股票池，然后按照每股收益、总股本、股价、盈利增速等四个指标从高到低进行打分，按照综合得分高低进行排序、得分高则高送转概率大。

　　根据模型得到高送转概率较高的70多只样本；在此样本集基础上，按照小市值、有诉求、次新股等特征，优选出三条高送转主线：

　　主线一、小市值的高送转主线，表现为市值在30亿以下、市净率相对同类公司相对合理，重点公司有哈尔斯、同大股份、西泵股份、汇中股份、国统股份等。主线二、公司已有诉求的高送转，表现为年报业绩预增、已有定增或股权激励等重大事项的潜在高送转股票，重点公司有永贵电器、金城医药、联建光电、上海新阳、福瑞股份等。

　　主线三、次新股的高送转，特征为估值较贵、有机构投资者跟踪。重点公司有众信旅游、东方网力、菲利华、一心堂、天赐材料等。

　　高送转策略的投资策略，以提前逢低布局、组合投资为主；警惕风格的波动。前期良信电器等送转幅度相对较低且风格上受沪港通影响，潜在高送转板块并未得以启动；预计伴随着年末有关高送转预披露信息的公告、高送转行情也将有望在年末得以启动。因此，风险偏好型投资者重点布局我们所列的“小市值、有诉求、次新股”三条主线对应的股票组合，以组合投资形式来获取高送转的事件投资收益。

　　有别于市场的观点：我们认为，首先，高送转不是普通的数字游戏，股价是多种信号的集中反映；高送转公司往往具有较高的成长性，而且高送转行为也反映了公司对二级市场股价的重视、本身也是一种相对积极信号的释放。其二，高送转股票的交易机会，存在系统性提前的倾向；随着上市公司自愿性信息披露的规范，上市公司有关高送转的信息披露时间，由原来集中在年报披露季的2-4月份，逐步转移到了最近2年的12月份末、今年有进一步前移的倾向；故须提前布局。

　　宏源证券：又是一年高送转
　　又是一年高送转行情。年报披露期前后的11、12 月及2、3 月是高送转主题投资时期，年报高送转公司的填权效应以及其传递给投资者的公司增长信心和股价诉求是每年高送转行情背后的推动力。我们从高积累、事件驱动和安全边际等定性和定量的角度对所有公司进行了梳理，通过高资本公积、解禁和增发诉求、股价及市盈率等指标筛选出30 家2014 年报有高送转预期的公司，可重点关注。
　　市场概述：本周四大指数全线放量上涨，再创新高，上证综指上涨5.11%，，深证成指上涨3.22%，中小板指上涨4.11%，创业板指上涨2.40%。涨幅前五板块为交运、钢铁、建筑装饰、公用事业和建材。
　　官方PMI 再创今年5 月以来新低，地产均价首现同环比双降信号。
　　相比市场的优异表现，经济指标依然低迷，官方制造业PMI 为50.8，创今年5 月以来的新低。同时，100 个城市的10 月住宅均价首次同比环比均双双下降，地产再出现危险信号，或再出台维稳楼市政策。
　　福建板块再度成为市场热点。11 月1 日，习近平主席登上平潭岛，再度引发福建板块和海西板块的投资机会。在整体的区域经济格局中，中央对福建赋予了新的任务和角色—到了2020 年，福建经济总量将超过台湾，那么中央赋予福建的红利政策空间将十分广阔，自贸区是其中一块。再次强调福建板块的投资机会，我们推荐标的中相关概念有金龙汽车、平潭发展、蒙发利、金达威和雪人股份
　　本周推荐的重点股票为：浙江永强（002489.sz）、翰宇药业（300199.sz）、GQY 视讯（300076.sz）、易联众（300096.sz）、金宇集团（600201.sh）和尚荣医疗（002551.sz）。请关注相关深度和动态跟踪报告。

　　年底高送转行情开启 量化指标圈定10股

　　虽然近段时间大盘表现强势，但在大盘蓝筹股的拉抬下，市场“二八”现象明显，市场其他热点并不突出。

　　不过分析人士表示，高送转行情作为一年一度的重要题材，随着市场风格的转换有望成为跨年度行情的重点，高送转预期强烈的公司或将成为年末的持续热点。

　　高送转行情蠢蠢欲动

　　历史经验表现，年末至第二年年初，高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景线。今年炒作资金便已开始布局，不少高送转潜力股出现较大涨幅。

　　随着年末的到来，高送转行情蠢蠢欲动。历史经验表现，年末至第二年年初，高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景线，而高送转概念股则是牛股迭出。在业内人士看来，部分上市后未有送转记录的，且各项“高送转”指标都符合的个股可能存在被市场提前炒作的可能，而在高送转预案发布后，有业绩支撑的个股也可能走出一波行情。目前部分“袖珍”股开始有所异动，短线资金已开始布局高送转行情。

　　有分析人士指出，上市公司选择“高送转”方案，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象，另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。因此，我国股票市场存在很显著的“高送转”效应，即在上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有显著的超额收益。总体来看，较丰厚的资本公积和未分配利润，高积累是高送转的基础；高股价公司往往有更强意愿推动高送转摊低股价，进而增强股票的流动性；高业绩一方面是绝对值较高的每股收益，另一方面是较快的业绩增长；最后，总股本较小的公司实施高送转的概率也比较大。按历史经验，年报推出高送转的公司一定期间内往往给投资者带来超额收益。近10年来，年报高送转的股票在一季度和二季度均取得了显著的超额收益。追捧高送转概念股票几乎成为了投资者在每年一季度的“习惯”。

　　可以看到，高送转行情热度最高的时期主要集中在高送转预案披露之前，市场对预期的炒作力度明显更为强烈，而个股表现也明显更为靓丽。而在高送转预案披露后，收益将逐步收窄。目前高送转概念股蠢蠢欲动，投资者可重点关注高送转预期强烈的个股，把握高送转预期炒作阶段的超额收益。

　　潜力股如何选择？

　　将高送转量化指标进一步细化来看，可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。特别是上市后未有过送转股记录的公司，股本扩张的欲望将更为强烈。

　　高送转行情一般会从年底前延续至年报公布后的一段时期，但在A股近2500家上市公司中如何选择存在高送转可能的股票对于普通投资者来说无疑是大海捞针。将高送转量化指标进一步细化来看，则可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。六高指的是，高股价、高每股收益、高每股净资产、高每股资本公积、高每股未分配利润、高成长性。而一小则是拥有较小的总股本。有分析师对每年年报上市公司送转比例与各指标之间的相关性分析得出，年报送转比例与年末总股本存在一定的负相关关系，而年末股价、三季报每股收益、三季报每股净资产、三季报每股资本公积、三季报每股未分配利润与年报送转比例均表现出一定的正相关关系。如果还要给高送转潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的公司，股本扩张的欲望将更为强烈，如果满足上述多个指标条件，年报中推出高送转方案的可能性就将更高。

　　中小板、创业板一些股本较低的公司更具有高送转潜力，再考虑到每股公积金以及每股未分配利润的高低，可以从中选择具有高送转潜力的公司。对此，有券商对高送转潜力股做了简单的量化选股标准，公司总股本小于1亿股、每股资本公积金前三季度大于5元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出10只符合硬性标准的个股，结合公司基本面，历史送转股次数，投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。

　　10只符合硬性指标的个股：西泵股份、迪瑞医疗、三六五网、飞天诚信、三联虹普、腾信股份、博雅生物、世纪游轮、长亮科技、莎普爱思

　　【潜力股点评】

　　西泵股份(002536)

　　总股本：0.96亿股每股资本公积:8.32元

　　不足1亿股的总股本，加之快速增长的业绩，西泵股份高送转动力充足。东兴证券分析师张洪磊认为，公司公告了非公开增发方案，拟增发募集不超过5.5亿元用于南阳飞龙汽车零部件有限公司年产150万只涡轮增压器壳体项目、郑州飞龙汽车部件有限公司年产300万只汽车部件项目（一期）和补充流动资金1.5亿元。由于涡壳产品的主要客户博格华纳、三菱重工等的需求增长快速，目前涡壳产品的机械加工产能已经不能满足未来两年的需求，扩张150万涡壳产品机械加工产能将保障公司涡壳产品销量在未来两年持续高速增长。

　　迪瑞医疗(300396)

　　总股本：0.61亿股每股资本公积:8.18元

　　公司拥有全国最大的尿液分析产品生产基地，在尿液分析仪市场占有率达到30%以上。公司参与起草了正在执行的尿液分析仪、尿液分析质控液两项行业标准。同时公司是少数能够在高端仪器市场与国外企业竞争的国内企业之一。中信建投证券分析师苏雪晶认为，公司凭借着技术与成本优势，近年来国内销售收入高速增长。公司产品在国际先后通过CE　与FDA认证。公司借此机会，积极开拓国际市场，目前产品已经销售到100　多个国家或地区，2013　年外销收入占主营收入的35%。

　　腾信股份(300392)

　　总股本：0.64亿股每股资本公积:　6.27元

　　公司一直致力于互联网营销，技术层面成熟先进，上市后先发优势、资本优势将得以明显体现，在技术研发、业务体量、人才吸引等方面都有望迅速跨入新的水平，而移动化趋势及其高增长则是公司的重大机遇。长江证券[1.21% 资金 研报]分析师刘疆认为，公司作为第一家IPO纯粹的互联网营销公司，市值不大，其成长弹性引发很大期待；而且公司作为数字营销公司与泛互联网产业有很多的关联，同时也与众多行业的客户建立了合作关系，在未来业务的延展方向上有很大想象空间。