芮跃华建议：多样化投资者适当性准入门槛

　　中国证券网讯 全国人大代表、中证中小投资者服务中心董事长芮跃华10日表示，建议适时引入第三方适当性制度监督评测机构，对中介机构履行适当性制度义务进行监督测评，最好由公益性的金融机构担任，如中证中小投资者服务中心。

　　随着资本市场的发展，监管也在不断的创新，2008年以来监管部门为了帮助投资者有效控制风险，提出了投资者适当性管理，鼓励市场机构将合适的产品卖给合适的投资者。芮跃华表示，这种适应新形势下的监管创新，总体思路是非常可取，也是行之有效的，但是适当性管理制度在实施细节中也存在许多问题，希望监管部门能做修订调整，保障投资者的相关权利。

　　芮跃华建议，一是适当性准入门槛多样化，而非以单一的资金门槛为核心。目前股指期货、融资融券、个股期权、新三板等适当性制度主要以设定投资者的资金门槛为主，这种适当性制度安排过于简单，建议能将投资者适当性制度的门槛多元化，并可相互替代。

　　比如，可以采用投资者账户资产和投资经验两条主线设立适当性制度，在明确金融服务提供机构的适当性义务基础上，一方面设定证券账户资金门槛，另一方面设定投资经验门槛，投资者可以用投资经验来豁免证券账户资产。

　　二是加大金融服务提供机构的适当性服务义务。应该加大金融服务提供机构的适当性服务义务，比如投资者开通新的投资者品种，接受新的投资服务之前，金融服务机构的投资者教育和咨询工作，不仅应当保留现有的测试制度，更应该利用现代科技制度将投资者的培训过程严格化，如采用课时制，投资者必完成多少个学时的学习才能参加相应测试。

　　三是引入第三方适当性制度评测机构。目前所适用的适当性制度规定，投资者开通新的投资品种或者接受新的投资服务前的教育和测试评估都是由金融服务机构负责完成，建议在此基础上适时引入第三方适当性制度监督评测机构，对机构履行适当性制度义务进行监督测评，最好由公益性的金融机构担任，如证监会2014年成立的中证中小投资者服务中心。