内地证券市场持续飞升,作为分流政策,中央政府早前批准内地基金赴港买股,正面效果开始涌现。沪港通南向额度在昨天首次满额。港元汇价同步走强,显示有大量资金流入香港,导致港股暴涨,更录得2,500亿港元的历史性成交。恒生指数大涨近千点,进入金融海啸后的高位。笔者估计内地资金将主导港股未来半年走势,而中资股将最受追捧,对港股而言,目前或许只是一个新开始。
港股近期走强的直接原因,主要都是来自内地方面的因素。首先是中国证监会于3月27日公布容许内地公募基金参投沪港通之下的港股通标的,并允许未有QDII额度的内地公募基金,投资相关股份。另一个原因是中国保监会近日发布了《中国保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》,扩大资金的投资范围,包括可投资在香港的创业板股份。
在上周五中国证监会放行公募资金投资港股后,本周二晚间,中国保监会放行险资投中国香港创业板。那么,以稳健投资和负债匹配为特征的险资,今年会在港股市场怎样施展拳脚?
自上周末以来,港股市场利好消息不断,在公募基金刚被放行可以无须透过合格境内机构投资者机制,直接募集资金通过“沪港通”机制投资香港股票后,中国保监会日前也放宽保险资金境外投资范围,允许投资香港创业板。
“相比于‘互联网+’概念股在A股的高估值,港股中的‘互联网+’概念股可谓是价值洼地,即便没有深港通的预期,这个价值洼地也有回补的需求”,上述分析人士指出。
港股自3月初以来的调整,在上周得以彻底扭转,恒指此前周线三连阴,但于上周呈现强势反弹,并一举收复了数条均线。当前恒指仍面临上方25000点重要关口的心理压力,短期是区间整固蓄势,还是一鼓作气突破,尚需要留意外围市场最新动态。但是观察到近期成交额已经显著回升,上周四、周五成交额均超千亿港元,市场人气日趋活跃,恒指技术指标亦向好,新的上升通道或已经打开。
随着内地A股市场日趋火热,沪港通资金正跑步入场。港交所披露数据显示,自3月12日以来,北向资金较前一周近乎倍增。数据显示,3月17日,沪股通资金使用额度超过20亿,是3月以来的首次使用额度超过20亿,资金再度流入A股趋势渐现。
恒指近期将反身向上并再创6年新高,目前23800点区域是配置港股的黄金区域,是价值巨大的“黄金坑”,对增量资金会有强大的吸引力,已具备极大的资产配置优势。每次下跌都是难得的建仓良机。
报告显示,对于IPO注册制改革,过半投资者(52%)认为“注册制改革将增加投资者新股选择数量,抑制上市发行价格过高现象,对股市总体上是利好”。对于深港通,68%的股票投资者认为开通深港通对深市是利好
备受市场关注的“深港通”又有了新的消息,深交所总经理宋丽萍在参加证监系统两会代表见面会时表示,深港通上半年有望获批,下半年有望推出,目前,深港交所以及两地的结算工作,已经完成方案设计以及技术开发,下一步将等待两地证监会的批准。值得注意的是,未来准入门槛可能同沪港通一样,A股投资者资产需50万元。有分析认为,“深港通”开启后,包括创业板在内的行业龙头股可能获得估值再度提升的机会。但中小盘成长股或加速分化。
在港交所挂牌的民营医院概念股华翰生物制药(00587.HK)2月12日以来其股价已累计上涨16.88%。内地相关扶持政策可能出台的预期同样导致港股同一板块中的凤凰医疗(1515.HK)和复星医药 (2196.HK)等走强。
但业内仍然对沽空机制充满信心。“没有成交,不等于后续没有。”英大证券首席经济学家李大霄在接受时代周报记者采访时表示,投资者需要找标的,研究规则和向券商借股票,这需要一个过程。
在农历年过后,A股于2月25日复市,虽然在羊年首个交易日低收,但其后走势反覆向好,惟对恒指的提振有限。恒生指数主要在24650至25000水平横行,直至期指结算后,才出现突破,并在2月27日(周五)才突破25000大关。
据港媒24日报道,狮王羊年首日失威,汇丰(00005)业绩欠佳,外围股价急跌,拖累夜期跌逾百点。有基金经理建议,由金融类股份换马至中长线较稳阵的消费、出口相关及低通胀板块。
据港媒17日报道,近期细价楼陷入“疯升”状态,惟恒地(00012)主席李兆基继续看淡,认为随着细价楼供应陆续增加,相信其价格或可于未来1至2年回复平稳。
沪港通扩容,市场预期将新增ETF成投资范围。罗兵咸永道香港合伙人及亚洲ETF业务主管徐玉红就预料,参照强积金、其他地区的基金护照制度,当局未必会纳入投资范围内,让本地上市的实物ETF先行。
周内,中国公布多项经济数据,包括1月进出口数字,以及消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)数字。从数字可见,中国经济增长或有放缓之虞,而且通缩风险正在增加。
吉姆·罗杰斯:“中国在过去的35年都非常非常成功,我第一次来中国是在1984年,没有暖气,而且很多中国人看起来都不是很开心。但是现在,中国有着巨大的改变,你会看到人们的生活好了很多,中国人看起来比之前开心多了。总有事情变得糟糕的时候,人们会有焦虑,这点是确定的,但是如果你对生活有深入的理解,你会知道这是进程中的一部分。”
资本市场总是不缺另类。2月5日,中信里昂证券发布了2015年港股风水指数报告,并明确表示看好房地产,看空金融等领域。这份在市场上独有的风水算命研报,自23年前诞生以来就格外受到市场的关注。
央行网站发布降准公告,称自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;且同时对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行,额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点;对中国农业发展银行,额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
阔别近3年,央行再次降准,这距离2014年11月下旬央行宣布降息仅仅2个多月。此前降息,彻底引爆了A股一轮波澜壮阔的大牛行情,过程中还创出了A股历史多项纪录,如融资余额、成交量;如今降准,对A股又意味着什么?通过对比历史上降准与随后A股走势的关系、海外市场与A股相关的指数表现、基金经理观点,投资者可对接下来的行情形成大致的判断。
据港媒30日报道,美联储暗示延迟加息,指美国经济稳步扩张,加上市传内地将启动第二轮金融业务检查,港股在两大利淡消息夹击下,昨日曾跌337点。恒指收跌265.96点,报24,595.8点,成交899亿元。分析师指,目前市况在25,000点前遇阻,向下的机会比较大,料恒指将下试10天线(24,469点)。
现在的内地和香港股市,其实已经渐渐融合成为一体。继A股成交创世界纪录后,港股成交也日趋活跃。不过,直至当前,炒作的股票均是大盘的蓝筹股。至于占市场大部分的二三线股和细价股,仍然相对低迷,有的甚至还徘徊在一年前的低位。
“沪港通”运行已逾两月,内地与香港市场下一步的互联互通计划备受瞩目。中国证监会副主席姜洋日前在参加人民财经年会时表示,今年要优化“沪港通”机制,研究推出“深港通”,推动A股纳入国际基准指数,完善合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度。
整体而言,在中国及海外的力量带动下,近期恒生指数有追落后之势,可多留意蓝筹股,例如是长实(0001)、和黄(0013)、腾讯(0700)及中国移动(0941)等。虽然权重股汇控(0005)亦有望因欧央行推出量宽措施而受惠,惟影响该公司业绩的最大问题 – 来自监管机构的罚款,至今尚未解决。因此,在大环境改善的情况下,汇控或会在70元至80元水平出现区间性波动,惟暂时未见到出现重大升幅的诱因。
安信国际研究部董事韩致立对记者表示,2014年A股和港股的涨幅区别很大,希望2015年港股像2014年A股那样急速上涨是不现实的。不过,在2015年A、H股价差会收窄,但不会完全消失。他还指出,2015年的港股市场除了看好AH股概念股和金融股外,还看好TMT和环保行业。
快速发展的离岸人民币市场既给香港的银行带来商机,也带来一些“烦恼”。为防止离岸人民币出现流动性紧张,香港金管局过去两年花了不少心思,但如今香港投资者追捧“沪港通”却加剧了香港人民币流动性紧张。渣打银行期望内地央行能施以援手。
据港媒报道,欧洲央行史无前例全面量宽,欧债息及欧元应声下滑,但美英日长债息急升,美元回扬,令油价等商品升幅收窄或倒跌,美股反复上扬,德及欧股创新高及7年高回软。
近期港股市场面临的外围环境并不稳定,一方面,原油暴跌以及瑞郎脱钩欧元给欧美市场带来动荡,全球市场避险情绪升温,资金追捧美债及黄金资产,美股新年以来呈现高位回吐之势;另一方面,内地A股本周前三个交易日受到政策面的扰动而暴涨暴跌,前期单边上行的走势将告一段落。从港股近期走势来看,虽然也受到外围市场波动影响,但整体来看一改去年的颓势,跑赢A股及美股,AH溢价偏高和避险资金流入是主要因素。
昨日A股大升时,港股一度被带动,但升幅没有A股多,成交量更是远远不及。