国信证券：予恒大最高评级 目标价区间最高25.46港元

　　今日（5月5日），国信证券发布研报，给予恒大地产（03333.HK）最高评级“买入”，目标价区间12.98-25.46港元，较目前股价最高有222%的空间。

　　国信证券认为，恒大在地产业务上彰显龙头风范。如一、二线土储占比大且成本低，盈利前景好，2009年至今，土储、销售、核心净利润年均复合增长率分别为21.7%、34%及111%，预计2015年合同销售额将达2000亿元，有望成为今年增速最快的房企，而其战略及管理这两大核心竞争力是销售逆市高增长的源泉。

　　此外，国信证券认为，恒大因应中国经济转型以及房地产大周期变化，及时进入新兴产业，所布局领域未来十年均有数倍增长空间。如所布局的水业务至少有3倍空间、乳业2倍空间、粮和油分别为5倍和2倍空间，且未来三年均有望分拆上市；还已站上移动互联网医疗风口，布局医疗健康并已上市，该领域至少有1.5倍的增长空间。

　　而香港资本市场正发生深刻变化，内地资金主导香港市场将是未来趋势，这点也有利于恒大股价。上月，恒大相继联手六大银行及中国人保等机构，发掘新的中长期盈利增长点。预计今年地产销售、新兴产业分拆上市、体育产业市场化改革、香港股市对内地资金开放等均会成为其股价的催化因素。

　　事实上，恒大股价近期已连续攀高，4月以来累计升幅达102%，“沪港通”开通以来的升幅更是达到162%。昨日（5月4日）其报收于7.9港元，单日成交量3.38亿股，成交额26.79亿港元，连续位居最活跃港股前列。