最被机构看好的十大港股：买入中国财险

　　大摩：财险升级至增持评级 目标价升至16元

　　摩根士丹利报告指出，近数月，内险股投资焦点由增长转为价值导向。该行估计，投资者于未来数月仍将专注于内险股的资产负债表，认为短期基本面改善有限，内地金融市场波动性仍然较高，因此拥有较强劲资产负债表的内险股短期会较受垂青，然而，该行补充，要看清资产负债表的质素及强健度并不容易。

　　该行将中国财险（02328.HK）评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由15.5元升至16元。除了财险外，其他内险股均被下调目标价，以反映现时收益率低企，及市场焦点转为价值导向的情况。该行也给予平安（02318.HK）、太保（02601.HK）及国寿（02628.HK）“增持”评级。

　　高盛：腾讯维持确信买入评级 目标价上调1%

　　高盛指出，腾讯（00700.HK）首季之收入较该行及市场预期高6%，非通用会计标准之每股盈利较该行及市场预期高5%及4%。该行将公司2016至2017年每股盈利预测分别上调6%及1%，以反映更高的收入预期，目标价上调1%至195元，维持‘确信买入’。

　　该行指出，腾讯之手机游戏收入自去年第二季起一直加速，新推出游戏表现坚实，电子竞技的发展亦延长了游戏寿命并保留用户；网上广告收入按年增长73%，管理层将增长放缓归因於比较基础、经济增长放缓及农历新年红包活动的影响撇开计算；其他收入按年大升122%，主要来自支付相关的佣金收入及云服务收入再分配。

　　信达证券：通达集团有潜在升幅 建议趁低吸纳

　　因素：i） 通达集团2015年业绩合符市场预期，期内收入按年增加26.8%，纯利按年增长40%至7.03亿港元，达早前发布盈喜预期上限，受惠金属外壳收入占手机业务收入提升至30%，毛利率按年升100点子至24.9%，高于市场预期24.3%平均值；ii） 集团表示正为国际一线智慧手机客户，提供防水胶圈零部件解决方案，同时亦正洽谈未来其他结构件的潜在合作，将成为股价上升催化剂；iii）现价相当于2016年预测市盈率9.6倍，较其他手机及平板计算机零部件生产商如舜宇光学（2382）及瑞声科技（2018）平均17.0倍估值折让46%；iv） 股价近日于保历加通道底部现支持，加上14日RSI由低位回升，有利股价完成整固后再试高位，建议趁低吸纳。

　　信达国际：特步国际建议趁低吸纳

　　因素：i） 特步国际集团2015年纯利合符市场预期，但较我们预期好，主要受专业运动产品销售增加及毛利率提升所带动，期内，毛利率按年升140点子至42.2%，高于市场预期41.6%的平均值；另外，集团2016年第四季订单按年录得高单位数升幅，连续8个季度录得订单正增长。

　　ii）集团未来订单持续改善，而于零售折扣有所减少的情况下，集团的同业销售增速有望进一步提升。

　　iii） 现价相当于2016年预测市盈率10.7倍，较安踏（02020）同期17.1倍的估值折让37%，随着集团毛利率受惠功能性鞋履及服饰而有所所提升，料可其估值可获向上重估机会，而其5.7%的预期股息率可为股价带来支持。

　　iv） 股价近日于保历加通道底部现支持，加上通道呈向上扩阔，有利股价反弹，建议趁低吸纳。

　　麦格理：腾讯目标价升至204元 跑赢大市评级

　　麦格理指出，腾讯（00700.HK）首季收入及纯利较市场预期高6%，主要由于游戏收入及第三方交易支付收费表现强劲，广告增速按年放缓，但仍有73%的强劲增长。该行重申公司“跑赢大市”评级，以反映手机应用市场的主导地位、高利润率及盈利前景清晰，将腾讯2016至2018年每股盈利预测上调4%，以反映强劲的游戏及社交网络业务，目标价由196元上调至204元。

　　瑞信：石药集团目标价升至8元 跑赢大市评级

　　瑞信发表研究报告，指石药（01093.HK）首季盈利升26.3%，高市场预期6%，而撇除人民币贬值的影响，收入升12.8%，盈利升32.5%。

　　该行指，公司的新药继续成主要的增长动力，其中治疗脑部缺血性脑卒中药物NBP收入升36%，胜预期，惟肿瘤药品收入升32%，较预期为低。

　　该行又指，在息税前盈利（EBIT）层面，原料药物为4，700万元，按年跌31%，而维他命C的业务的改善亦抵销抗生素药物的下跌，而咖啡因及其他业务则升17.8%。

　　因此，该行升16至18年的每股盈利预期分别4.4%、4.8%及4.9%，以反映对NBP的销售增加、肿瘤科药物销售减少及研发销售开支增，目标价从7.7元升至8元，及维持“跑赢大市”评级。

　　该行指出，腾讯首季之毛利率于58.1%保持平稳，游戏市占率平稳，而视频内容成本稳定。期内，银行手续费被第三方支付收入及新征收的现金提取手续费覆盖。

　　兴业证券：华能新能源买入评级 目标价3.34港元

　　华能新能源维持买入评级，目标价3.34 港元，较现价有46.5%的上升空间。华能新能源是我国第二大风电运营商，控股装机超10GW。我们认为公司项目布局持续优化、高效率运营融资利下行受益推动公司业绩快速增长。考虑到公司的业绩增速和行估值情况，我们维持华能新源未来12个月内3.34港元目标价不变，价约相当于2016-2018年PE估值为10.0、8.2、6.7倍，维持其“买入”的投资评级。

　　兴业证券：中裕燃气业绩将触底回升

　　中裕燃气是国内主要的城市燃气项目开发商，目前在国内中东部省份有广泛项目布局，公司目前正在处于收购完成SinoGas之后的资源整合期，而我们认为SinoGas与公司业务有较强的协同性，预计2016-2017年该协同效益将逐步体现。行业层面天然气消费在2016年一季度强劲复苏，预计公司2016年销气量将同比出现30%左右增幅。我们认为2015年是公司的业绩低点，2016年业绩将出现同比较大幅度上升，建议投资者积极关注公司与SinoGas对接的管道建设进度以及销气量增加情况。估值方面，公司目前的股价1.75港元对应2015年扣除汇兑损益影响后EPS（约为0.073港元）的P/E为24倍，2016年初步预估公司EPS可同比增长约30%，对应动态P/E约为18倍。

　　胜利证券：中国粮油控股给予持有评级

　　中国粮油控股发布的2015 年度业绩报告显示，该公司在2015 年实现营收825.48 亿港元，同比下降11.5%。实现经营利润2.58 亿港元，扭亏为盈；公司权益持有人应占净亏损为3.327 亿港元，较2014 年全年亏损7.75 亿港元大幅减亏。油籽加工业务分部业绩同比大幅改善，支撑公司的整体经营利润恢复至2.58 亿港元。

　　2015年，中粮控股实现经营性现金净流入54.97 亿港元，经营现金流保持充裕．棕榈油价格因马来醒来与印度尼西亚减少稳步回升，这有助于推动油籽加工业务转好．大米业务处于国内大米加工领先地位，有助于提升该公司的盈利及净利水平．现股价以0.56倍PB，44倍PE成交．预期企业未来盈利水平改善．综合而言，我们看好企业现有业务的前景，给予其持有评级，目标价3.7港元，止蚀价2.5港元。

　　大摩维持神州租车评级 目标价9.4元

　　摩根士丹利指出，神州租车（00699.HK）首季之2.74亿元人民币纯利较该行预期佳，主要因为二手车销售较高；但经调整纯利却低於预期，相信是短期租务比预期差，因车队增长较预期慢、每用户收入增长低於预期。该行将公司2016至2018年盈利预期下调11%、5%及7%，以反映每用户租车收入预期下调，目标价由10.8元降至9.4元，维持‘增持’评级。

　　该行认为，业绩正面之处为车队使用率回复增长，扭转上一季之倒退情况，与及杠杆比率由89%回落至79%。

　　惟该行忧虑，公司之短期租务每用户收入连续三个季度下跌；折旧占收入比例由2015年首季之20%增至23%。