消费需求疲软拖累三季度黄金市场

　　中国证券网讯（记者 阮晓琴）世界黄金协会下午发布的数据显示，第三季度全球黄金需求量同比下降10%，至992.8吨。主要原因是占比最大的消费需求下降，其中金饰需求同比大降21%，金条和金币需求同比降36%。另外，各国央行需求量同比大降51%，也拖累了三季度黄金市场。

　　作为全球最主要的黄金市场，中国和印度在第三季度的消费者需求均大幅下滑，同比分别降低22%和28%。在中国，经济的下行压力导致黄金需求疲软；此外，黄金价格的高企和不断变化的消费者行为也加剧了这一趋势。在印度，更严格的税收等政策、高企的金价、农村可支配收入缩水双重因素打击了消费者信心。这些是造成总需求同比降低的主要因素。

　　在各国央行和机构方面，自2011~2015年以来，购金总量保持在500吨~600吨的较高水平。但是今年，各国央行购金力度却大幅下降。今年前九个季度，他们购金总量为271.7吨。而去年，各国央行购金总量是566.7吨。

　　不过，对金价最敏感的机构依旧大举增持黄金。数据显示，三季度黄金投资需求上涨44%，达336 吨，其中来自欧洲的ETP增持量146吨，占了全球市场78%的增持份额。ETP 连续三个季度的增长（由欧洲基金主导）主要是由于动荡的地缘政治和经济状况所引发。
　　世界黄金协会市场信息部负责人 Alistair Hewitt 表示，“ 第三季度由实物黄金作为支持ETP 产品持仓延续增长势头。机构投资者希望通过投资黄金对冲并抵御来自地缘政治风险，包括英国脱欧、美国总统大选以及明年法国和德国大选所带来的潜在不确定性的影响。ETP 增持也进一步受到相对昂贵的股票估值和低收益主权债券的推动。此外，今年以来的重大议题负利率政策也进一步支撑了机构投资者需求。

　　对于四季度黄金市场，世界黄金协会中国区董事总经理王立新表示，负利率、货币超发依旧会影响金市。需求方面，四季度是黄金需求旺季，但黄金最大消费国中国还需观望房地产调控对投资资金的影响；印度还需观望黄金新政后需求反弹的情况。

　　世界黄金协会市场信息部负责人 Alistair Hewitt 表示：“预计第四季度，印度和中国的核心实体市场将继续受到高金价和收入缩水的冲击，但会有好转。价格预期一直是购买黄金的主要触发点，而消费者对10 月初的金价下调迅速作出了回应。而在印度，三年内的首次暖湿季风将提高农村地区收入，刺激节日和结婚季需求的回升。