PPP推广将助力 公用环保业发展或加速
【报告原文】
2015年政府工作报告：多管齐下改革投融资体制。大幅缩减政府核准投资项目范围，下放核准权限。大幅减少投资项目前置审批，实行项目核准网上并联办理。大幅放宽民间投资市场准入，鼓励社会资本发起设立股权投资基金。政府采取投资补助、资本金注入、设立基金等办法，引导社会资本投入重点项目。以用好铁路发展基金为抓手，深化铁路投融资改革。在基础设施、公用事业等领域，积极推广政府和社会资本合作模式。
【发改委答记者问】
发改委在去年就推出了七大工程包和六大消费工程。第一个包是信息、电力和油气、网络工程。同时，我们还要做环保领域的投资，也是一个大的工程包，还有清洁能源、中西部的铁路，现在中西部铁路的需求量很大。再有，重大水利工程，现在我们确定了172项重大水利工程，今年要开工的就有27项，这个投资也是巨大的。另外，还有棚户区的改造，今年我们进一步加大了力度，所以这些工程包加上6大消费工程，养老家政健康、旅游休闲、教育文化体育等，都是我们投资的领域。
【受益行业和上市公司】
>> 水利行业：巴安水务、钱江水利
3月4日从水利部获悉，为贯彻落实国务院关于加快水利建设的决策部署，全面推进重大水利工程和民生水利项目建设，切实加快投资计划执行进度，充分发挥水利投资效益，近日，水利部印发了《加快推进水利工程建设实施意见》。
>> 环保行业：
水处理：永清环保、碧水源
3月3日从财政部获悉，为了增强市政公用产品和服务的有效供给，财政部、住房城乡建设部决定在城市供水、污水处理、垃圾处理、供热、供气、道路桥梁、公共交通基础设施、公共停车场、地下综合管廊等市政公用领域开展政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，以下简称PPP）项目推介工作。
固废处理：桑德环境、维尔利、瀚蓝环境
1月26日，商务部、发展改革委、国土资源部、住房城乡建设部和供销合作总社印发《再生资源回收体系建设中长期规划(2015-2020年)》，《规划》提出，鼓励国内外各类资本进入再生资源回收、分拣和加工环节，健全外国投资者并购安全审查管理。鼓励龙头企业以连锁经营、特许经营等现代组织方式整合中小企业和个体经营户。
>>交通行业：隧道股份、上海建工、龙元建设
为鼓励和引导社会投资，增强公共产品供给能力，中国国家发展改革委12月4日发布《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，从项目适用范围、部门联审机制、合作伙伴选择、规范价格管理、开展绩效评价、做好示范推进等方面，对开展政府和社会资本合作（PPP）提出具体要求。
【代表、委员声音】
全国人大代表、新希望集团董事长刘永好8日在接受上证报记者专访时说，应鼓励政府及国有企业的投资项目更多地选用与社会资本联合设立股权投资基金的方式进行投资。
贾康表示，在投资方面，公共领域的环保设施过去主要是靠政府承担，今后要加快推进市场化，将会有更多的政府与社会资本合作的PPP模式出现在环境建设领域。另外，公众对环境的支付意愿也在显著提升，这将刺激社会资本的进入，整个环境投资将明显加大。
全国人大十二届三次会议将于3月5日召开，第十二届全国人大代表、万丰奥特控股集团党委书记、董事局主席陈爱莲分别针对航空、卫生、经济、法律等领域提出10条议案，其中《关于发展通用航空产业的建议》的议案广受关注，她提出，应降低通用航空业准入门槛和运营成本，鼓励社会资本投身通用航空业；通用飞机制造业应“自主研发、适当引进”，鼓励自主创新。
第十二届全国政协委员、复星集团董事长郭广昌认为，要扭转这种情况，应该引入社会资本，加快环保行业的发展，但社会资本需要一个良好的市场、机制环境。
【机构研究】
PPP并非全新的商业模式，而是制度的改善，引入市场化机制提升公共设施投资效率。财政部推进的PPP 模式是对之前BT、BOT等模式的规范化和法制化，并非全新模式。项目的运营多采用项目公司模式。建筑公司介入PPP项目的收益来源于以下几个方面：EPC工程利润+项目加杠杆+精细化管理带来的审价差+融资息差。
环保PPP项目大量推出，上市公司订单层面已有所反映。从已公布PPP项目规划的省份来看,包括城市供水、供气、供热和污水处理、综合环境治理等公用事业项目占据重要地位。从环保公司层面看,近期包括碧水源、万邦达、巴安水务等上市公司亦公告中标各地PPP项目订单。
政策驱动行业景气向上，引入社会资本保障投资落地。近期国家发改委频发政策，利好水利建设，先是对政府核准投资项目目录进行修改，确立将生态环保、清洁能源、粮食水利等七大重点工程作为经济定向调控的重要抓手，后是召开新闻发布会介绍通过创新投融资机制引入社会资本参与经营助力农业、水利工程重大工程加速建设。随着冬末春近，水利投资逐步进入高峰，后续有望出台配套政策保驾投资落地，延续行业景气向上。
