冲击21000元/吨关键价位未果之后，沪胶选择了阻力最小的方向——下跌。
继前一交易日未能突破21000元/吨关口后，昨日沪胶主力合约1401全天低位盘整，终盘报收20135元/吨，下跌2.33%。全天成交量745592手，持仓下降9346手至177802手。
受沪胶拖累，橡胶现货市场报价走低。昨日上海地区，海南国营全乳胶报18800—19000元/吨，云南国营全乳胶报19200元/吨，较前日均有下滑。而久跌不止的合成胶市场则略有起色，上海地区丁苯胶市价走高，部分贸易商出货意愿增强，但买盘相对谨慎。顺丁胶与丁苯胶走势类似。
“在21000元/吨关口，能明显感受到市场情绪很谨慎。”中国国际期货分析师陈章柱对期货日报记者表示，沪胶7月初创下17000元/吨的阶段低点之后，至目前反弹幅度已超过20%，有回调的内在需求。而从目前市场力量对比来看，在21000元/吨关键点位上，市场预期整体偏空，多方力量后劲不足。同时，更为重要的是，目前现货月1309合约与主力1401合约，以及1405合约之间的价差在拉大，这吸引了套利资金进场操作，进而对沪胶价格形成压力。
不过，在上半年逐渐好转的基本面影响下，市场对下半年的天胶整体供需格局有所期待。有行业人士表示，上半年国内天胶（包括复合胶）进口量大增，国内下游轮胎企业的出口内销也都保持高增长，良好的运营利润或将促使企业在9月份季节性旺季来临之际，加大下游采购力度。同时，外围市场宏观经济复苏如能持续，国内经济继续趋好，沪胶价格有望继续上涨。
值得注意的是，近期随着美联储计划退出宽松政策的预期增强，新兴市场出现动荡，包括天胶在内的大宗商品价格均出现较大反复。同时，从下半年天胶供需基本面看，仍要面临主产区供应量能否恢复，下游需求会否持续好转等问题。在动荡不定的市场环境下，市场人士建议天胶品种宜多考虑套利机会。
“对产业企业来说，目前市场中套利的机会并不少。”陈章柱分析，目前复合胶进口含税价大概在18000元/吨，与周三Ru1401合约与Ru1405合约高点价格之间的价差在3000元/吨左右。如果套利组合时间稍微放长一些，买进口复合胶抛国内天胶远月合约，其间收益会比单边操作更有利可图。
上海成俊橡塑研究总监范燕文也认为，从对下游企业需求的情况看，目前企业对于原料采购的意向比较谨慎，多数还是执行随用随买的策略。而目前内外盘价差、期现价差、主力与次主力合约上都有不错的套利机会，在行情演绎并不明确的情况下，尽量以套利交易为主。