万达期货：甲醇现货与期货走势同向波动

　　摘要：与昨日同“节后甲醇市场走势一边倒，主要地区价格轮流下跌，国际价格继续走高，港口库存低位徘徊，未来港口库存上升将确认现货市场战略性转空。期货断崖式下跌后低后徘徊，技术双顶形态初显”。

　　重要消息

　　美国债务僵局有望被打破，10月退出QE恐成泡影；中欧央行货币互换，人民币国际化再进一步。

　　截至9月28日一周(上周)，美国首次申请失业救济(首申)37.4万人，预期31万人，此前一周为30.8万人，与前次公布数据持平。

　　博纳周四提出把债务上限提高六周，不包含任何附加条件。

　　IMF：美联储过早退出QE威胁2.3万亿美元债券市场。

　　中国央行与欧洲央行签署3500亿元互换协议。

　　国际市场情况

　　9日，CFR东南亚与CFR中国价差为26美元，价差稳定，套利机会不明显。CFR中国报价的上涨0美元/吨，CFR东南亚报价上涨1美元/吨，价格高位持稳。

　　国内现货市场情况

　　10日，全国除云、贵两地价格异常上涨100元/吨以上外，其余主要地区价格回落10-50元/吨。其中，江苏、广东分别下跌10、40元/吨，山东河南分别下跌40、20元/吨，两湖地区下跌50元/吨，其余地区因前期调降后暂时持稳。产区供应恢复，市场看涨热情逐渐减退，但港口库存仍处低位，与内陆供需不均衡现象仍然明显存在，大格局的改变仍将是渐进式的。

　　甲醇价格松动，下游产品成交转淡，部分地区相关品种价格明涨暗降，销售压力逐渐显现。全国甲醛市场维持弱势运行为主，价格稳中求降，出货情况一般，企业心态变得不乐观；醋酸市场供应仍偏紧，市场成交有限，成本松动减弱价格上涨动力；二甲醚开工率上升，价格涨跌互现，市场观望心态开始显现。

　　据统计，上半年新增产能317万吨，已投产超过200万吨，下半年新增产能将达605万吨，按相同投产比例估计，新增产能可达350万吨以上。投产装置集中在西北地区，销售半径部分覆盖江浙地区。

　　近期，国外主要装置开工率仍处低位，港口库存在短期内不会快速上升，但若库存逐渐上升，将确认甲醇现货市场转势，短期内仍需要关注沿海地区价格是否随库存上涨而逐渐回落。

　　郑州商品交易所期货情况

　　10日，甲醇期货延续弱势，低开低位震荡。1401合约跌10元/吨，报2822元/吨，幅度0.35%，成交量较前日缩小4成，减仓4手。1405合约跌38元/吨，成交量太小，合约流动性不足。期货经历节前断头式下跌后延续跌势，生产企业持有少量保值空单或按保值计划调整仓位，个人投资持有前期试空单，合约流动性不足，无易操作的跨期套利机会。

　　总结

　　国内甲醇市场继续分地区轮流下跌，但云贵价格意外大幅上涨，江苏、广东分别下跌10、40元/吨，山东河南分别下跌40、20元/吨，两湖地区下跌50元/吨，其余地区因前期调降后暂时持稳。国内供应按预期恢复效果较好，但国际装置开工率仍很低，到港甲醇价格仍居高不下，港口库存低位徘徊，末季度新投产能可能将改变这种局面，市场战略性转势仍待确认。甲醇下游企业心态较不乐观，各品种价格稳中求跌。期货成交量时起时落，做多情绪受到打压，技术双顶形式初显。11日，个人投资持有试空单，生产企业持少量保值空单或按方案调整仓位，逐渐布局末季度销售。

　　今日投资建议

　　个人投资持有试空单；生产企业继续持少量保值空单或按保值计划调整仓位，同逐渐布局末季度销售。

　　免责申明：观点仅供参考，不构成入市与出市依据。