国际铁矿石金融衍生品市场概览

  2008年,德意志银行推出全球首个铁矿石掉期合约。之后,新加坡交易所、伦敦清算所、洲际交易所和芝加哥商业交易所等相继推出了铁矿石掉期合约相继推出铁矿石掉期。

  2009年,新加坡商品交易所推出铁矿石期货掉期交易。

  2011年1月29日,印度商品交易所推出首个铁矿石期货。

  2011年8月12日,新加坡商品交易所推出铁矿石期货。

  2013年4月12日,新加坡交易所推出铁矿石期货。

  2013年5月13日,芝加哥商业交易所推出铁矿石期货。

  2013年5月,洲际交易所、伦敦金属交易所相继宣布推出铁矿石期货。

  为适应市场形势,满足现货企业避险需求,同时争取国际市场话语主导权,国际铁矿石衍生品市场竞争已进入白热化状态,铁矿石的金融衍生品交易也开始活跃起来。2008年德意志银行推出全球首个铁矿石掉期合约,此后新加坡交易所、伦敦清算所、洲际交易所和芝加哥商业交易所等也相继推出了自己的铁矿石掉期合约。印度商品交易所2011年1月29日推出了首个铁矿石期货后,新加坡商品交易所、新加坡交易所、芝加哥商业交易所也陆续推出了铁矿石期货,今年5月份洲际交易所、伦敦金属交易所也相继宣布将推出铁矿石期货。这些交易所无不期望借国际铁矿石市场定价机制尚未完全形成、现货企业对普氏指数定价质疑之际,抓住机会发展自己的铁矿石期货,争得市场认可,成为国际铁矿石定价基准市场。中国因素在国际铁矿石衍生品市场中具有极其重要的作用,这些衍生品都是采用中国北方港口到岸价为基准的铁矿石指数进行交割结算。

  在国内,钢铁企业对管理风险的需求日益高涨,上市铁矿石期货的呼声也越来越强。上市铁矿石期货,国内期货市场的实物交割模式将会在一定程度上压缩市场主体的操纵空间,因此将更加符合中国企业的利益和需求,也有利于维护国内整个钢铁行业的利益。面对国际市场在铁矿石衍生品方面的争夺,国家发改委、中国证监会等政府部门对上市铁矿石期货均持积极态度。2012年下半年,国家发改委产业司与大商所合作开展了《关于铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究》。在课题结题会议上,主管钢铁产业的国家发改委产业协调司副巡视员李忠娟表示,铁矿石期货的推出,将有利于钢铁企业锁定利润空间、降低生产经营风险,开展铁矿石期货交易“晚推不如早推”已经达成共识,推出铁矿石期货的条件逐渐成熟。

  日前在大连举行的中国钢铁工业协会铁矿石期货培训班上,中国钢铁工业协会负责人说,4月20日,协会主要就铁矿石期货举行了一次会长办公会,认为钢铁企业需要弥补在期货等衍生品方面的欠缺,这次铁矿石期货培训班,很重要的一点就是落实会长办公会精神,通过加强培训弥补企业在期货等衍生品方面的知识不足。

  中国钢铁工业协会副会长王晓齐在培训班上表示,中国钢铁工业协会已复函表示支持大商所上市铁矿石期货,在铁矿石衍生品市场对钢铁行业和企业发展影响越来越大、铁矿石价格波动较大、企业需要避险工具的新形势下,大商所推出铁矿石期货对钢铁企业发展是有利的。同时,他还建议大商所加强培训,强化对钢铁行业企业的知识普及。接受期货日报记者采访的多位参加期货培训的现货企业负责人表示,如果大商所铁矿石期货上市交易,他们将会积极参与,此次参加培训也是为将来参与期货交易做准备。

  国际矿商和交易商对中国推出铁矿石期货也持欢迎态度。2012年5月22日,大商所理事长刘兴强率队考察全球第二大铁矿石供应商力拓集团时,力拓集团就明确表示,支持大商所推出铁矿石期货,让买方和卖方在充分公开的市场环境中确定公平的价格,并建议大商所在推出铁矿石期货时,能充分考虑市场各方的需求,包括给现在已经参与铁矿石投资的国际金融机构提供机会。去年年底,新加坡“环球铁矿石现货交易平台”(GlobalORE)首席执行官Louis Fel一行在大商所访问时也表示,境外市场非常关注中国的铁矿石期货研发,希望该期货品种能为全球贸易市场提高更好的透明度和流动性。

  上市铁矿石期货是发展多层次资本市场、加快经济发展方式转变的重要体现。2013年5月18日,国务院批转国家发改委关于2013年深化经济体制改革重点工作意见的通知里明确提出,“推进煤炭、铁矿石、原油等大宗商品期货和国债期货市场建设”。

  记者从本次培训班上了解到,本着贴近现货、服务实体经济、控制风险的原则,在铁矿石期货合约及规则制度设计等方面,大商所广泛听取了政府部门和企业、投资者的意见建议,认真考虑了中国期货市场及铁矿石现货市场的现实。目前设计的合约将以62%的铁矿石作为标准品,设置了替代交割品范围,以升贴水反映现货实际,用合理的制度设计防止交易垄断、控制投资风险。大商所有关负责人表示,铁矿石期货已于去年10月份获证监会立项,目前正处于征求部委意见阶段,大商所已经为上市铁矿石期货做好了准备。

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