期货实盘为基础采取做市商报价制度考验IT系统对接能力

  国内期权工具的上市进程正在加快。期货日报记者获悉,目前郑商所的期权准备工作已进入验收阶段,其举办的白糖期权仿真交易竞赛已于10月8日正式开始。比赛首日,仿真交易就成交了25.9万手。8日至10日,仿真交易共成交125.9万手,其间价格运行整体平稳。昨日盘后持仓29.9万手。

  交易高度仿真

  虽然此前各家期交所曾开展过类似的期权仿真交易,但此次的白糖期权交易竞赛仍让不少参与者感到新鲜和兴奋。“每个月份的白糖期货合约对应22个期权合约,8个月份合约就对应了176个期权合约,交易上比期货灵活多了。”https://futures.hexun.com/changjiang/index.html分析师李富在比赛第一天便积极参与进来。他认为,这次比赛以期货实盘变化为基础,具有高度仿真的特点。

  比赛之初,白糖期权仿真交易就与期现货市场呈现出紧密的相关性。“现在白糖期货1401合约报价在5200—5250元/吨,对应的平值期权是执行价格为5200元/吨的合约。目前5200元/吨上下两档的看涨期权合约(执行价格分别为每吨5000元和5100元,以及每吨5300元和5400元)持仓量较大,符合平值期权附近合约比较活跃的原则。”李富说,这与市场的预期一致。

  据了解,参与本次期权仿真交易竞赛的选手不限于期货公司的员工,期货公司客户也可参加。

  全面验证各业务环节

  作为一种交易机制的创新,期权交易系统功能的开发是上市推进工作的关键环节之一。“我们希望通过举办这次白糖期权仿真交易竞赛,全面验证包括交易所端、会员端期权交易系统在内的各个业务环节的正确性、安全性和可靠性。”郑商所相关负责人表示,同时,仿真交易也是一种有效的市场推广方式,可以加深市场对期权交易的认识,促进市场的培育。

  据了解,今年5月,郑商所历经11个月完成了对技术系统期权功能的全面升级改造,包括交易、结算、风控监察、业务报表、套期保值、做市商、会员席位机、会员服务系统和信息发布等各模块,此外还包括会员及客户端的交易、结算、风险监控和行情分析等模块。

  上述负责人表示,期货公司会员端准备情况是此次比赛要验收的主要内容之一。一位业内人士告诉期货日报记者,由于系统对接的复杂性,目前各期货公司的期权业务准备情况差别较大,“这次比赛为期货公司查找不足、寻找标杆提供了机会”。

  值得注意的是,为保证价格波动的连续性,本次仿真交易竞赛采取流动性服务商(即做市商)报价制度,系统可以接收市场询价和做市商的双边报价。“这样可以为期权交易提供必要的流动性。”李富说。

  据了解,截至今年9月底,本次比赛的报名人数已达11012个,来自140余家期货公司。其中,有18家期货公司成功申请流动性服务商(做市商)资格。比赛的结束时间为今年11月底。

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