大商所基差贸易试点项目结项

　　上证报讯（记者 宋薇萍）记者20日从大连商品交易所获悉，大商所近日在大连举办了2018年基差贸易试点项目结项评审会，9家期货公司申报的10个项目全部通过评审。10个基差贸易试点项目涉及铁矿石、焦煤、PP、PVC、PE等5个品种，分黑色组和化工组2类，每类各5个项目，分别排名。最终，国信期货的2个铁矿石项目，国泰君安期货的PE项目、华西期货的PVC项目分别获得黑色组和化工组前两名。

　　今年的基差贸易试点项目在焦煤品种上实现了突破，具有代表性。从参与企业来看，10个试点项目均在实体企业与贸易商之间开展，既有中国石油、河钢集团、中石化全资子公司上海赛科、宜宾天原等国有龙头企业，也有东华能源、绍兴三锦等民营企业，还有嘉吉公司等大型跨国企业，影响力、示范效应显著。

　　据介绍，国泰君安期货、银河期货、国信期货、中信期货、华泰期货、华西期货、国投安信期货、国贸期货和中银国际期货等9家期货公司参与了2018年大商所基差贸易试点项目，涉及现货总量约105万吨，相比于2017年的初次试水，今年的试点参与企业类型更多元、代表性更强、诉求更明确、参与更积极。

　　基差交易在有关产业链多点开花，已初现星火燎原之势，为相关产业定价模式的创新提供有力抓手，丰富和提升期货市场服务实体经济的手段与能力。

　　其中，获得化工组第一名的国泰君安开展的PE基差贸易试点，贸易双方分别是上海赛科石油化工有限责任公司（下称“赛科”）与浙江明日控股集团（下称“明日”），均为行业龙头企业，为在产业链推广基差贸易起到了很好的示范效应。通过基差贸易，赛科实现了远期销售，规避了行情波动中库存累积的风险，引用“基差+期权”的定价模式，锁定最低利润，防范业务风险。而明日则通过货物的远期销售，满足了下游对于货物的远期需求，增强了客户黏性，提高了市场美誉度。

　　获得黑色组第一名的国信期货铁矿石基差贸易试点项目双方分别为河钢集团北京国际贸易有限公司（下称“河钢”）、嘉吉投资（中国）有限公司（下称“嘉吉”），双方达成了200万吨铁矿石基差贸易的总体框架协议，已于今年7至12月先开展60万吨贸易。本项目的贸易双方为境内外龙头企业，同时是钢铁生产与贸易环节较为成熟的期现业务参与者。项目跨期近2年，攻克了均价基差设计、多地提货、长协交割、多合约挂钩等多项技术难题。

　　本次评审会的专家评委分别来自证监会期货部、中国钢铁工业协会、产业企业、专业投资机构及大商所，由10个项目的代表依次做结项报告，然后接受评委提问。记者在评审会现场了解到，从模式上看，既有卖方点价，也有买方点价，但大多都是实体企业点价，与此同时，试点项目均以“期货价格+基差”作为贸易价格，用基差贸易替代原有的长协或一口价，并进行相应的风险管理，将企业生产经营与期货市场价格紧密联系起来。