伦镍事件后续：又有5家机构向LME申索赔偿 港交所发声回应

　　上证报中国证券网讯（记者 费天元）3月8日，香港交易所披露公告称，全资附属公司伦敦金属交易所（LME）和LME Clear Limited（LME Clear）被5家机构提出申索赔偿，原因在于这5家机构认为LME于2022年3月8日（英国时间，下同）取消镍合约交易的决定让自己遭受损失。该申索于2023年3月7日提交予英国商业法院并送达予LME和LME Clear，涉及索赔金额超1000万英镑。

　　香港交易所回应称：“LME和LME Clear管理层认为该申索毫无法律依据。2022年3月8日暂停交易的决定是因为镍市场已出现失序的情况。LME追溯性地取消交易，是为了让市场回到LME可以确信市场是有序运作的最后一个时间点。LME一直以市场的整体利益行事。”

　　值得一提的是，就在两天前的3月6日，香港交易所刚刚披露了一份类似公告，同样是由于伦镍事件中LME取消交易造成机构蒙受损失的原因，LME和LME Clear被另外5家机构申索赔偿，涉及索赔金额约8000万英镑。而早在2022年6月，对冲基金Elliott也就相关事件向LME和LME Clear提出索赔4.56亿美元。

　　2022年3月7日，LME镍市场价格出现显著上升（LME认为截至当日晚上收盘时的交易是有序进行的）。随后在2022年3月8日凌晨，镍价格在短时间内大幅上升，与LME Clear商讨后，LME决定于当日08:15起暂停所有镍合约的交易，并将所有于2022年3月8日00:00或之后执行的交易取消。2022年3月16日，LME镍交易在所有执行交易的场所恢复进行。

　　在伦镍事件爆发时隔10个月后，2023年1月10日，LME在官网发布了管理咨询公司奥纬咨询（Oliver Wyman）的一份评估报告。这份报告首次对伦镍事件进行了深入的独立评估。对于伦镍事件的促成因素，报告分析了当时金属市场的基本风险、交易流程和控制以及市场结构，认为事件发生是多个因素在起作用，具体包括：

　　一是存在“大的、暴露的、短期的头寸”（The existence of large，exposed，short positions）。头寸分散在交易对手方之间以及交易所和场外市场（OTC）之间，从而降低了风险的可见度；头寸限制和问责水平并没有阻止大量暴露头寸的积累。

　　二是流动性赎回（The withdrawal of liquidity）。镍是一个波动较大的市场，容易出现价格扭曲，并容易受到地缘政治风险的影响；当时市场认为大量空头头寸面临压力；市场缺乏愿意采取相反立场的多样化参与者。

　　三是价格加速和由此产生的追加保证金要求（The price acceleration and resultant margin calls）。LME的价格波动控制并没有控制事件期间的价格波动；最终，市场参与者意识到各成员可能不足以抵挡此次事件。