扰动因素犹存 纯碱期价后市或高位承压

　　上个交易周，国内期货市场整体运行平稳，其中纯碱期货盘面波动较为剧烈，引发市场关注。上周五，纯碱期货主力合约2401午后异动拉升，盘中一度涨近6%，而上周二，该期货主力合约曾大幅跌逾5%。业内人士表示，整体来看，纯碱市场氛围偏暖，期价偏强运行为主，在当前供应端不确定性较强、低库存等因素扰动下，后市纯碱期价或高位承压，需注意市场传闻及宏观情绪对于盘面的影响。

　　上周，纯碱期货上演“过山车”行情。11月17日，纯碱期货主力合约2401午后出现短暂大幅上涨行情，最高涨幅达5.71%，向上冲至2149元/吨，随后涨幅有所收窄，最终收涨3.79%，报2110元/吨。上周二，该期货主力合约最低下探至2008元/吨，跌幅达5.24%。

　　光大期货表示，整体来看，纯碱市场氛围偏暖，期价偏强运行为主。现货市场维持稳定，沙河地区重碱送到价为2300元/吨至2400元/吨。需求端稳步推进，中下游采买氛围较好，企业订单充足。供应端来看，河北、山东地区纯碱装置恢复正常，但西北地区碱厂仍在减量生产，扰动因素仍在。考虑到当前供应端不确定因素仍较多，需密切关注行业新增产能推进节奏、装置变化、环保因素影响。

　　广州期货分析称，供应方面，青海环保限产加上山东海天、中盐昆山短停，上周纯碱产量为65.92万吨，环比下降0.77%。库存方面，上周纯碱总厂家库存44.30万吨，环比减少9.10万吨，跌幅为17.04%，重新回至低位。需求方面，下游买涨不买跌情绪下，贸易商恐慌式补库导致库存大幅下降，提货积极增强，但短期补库涨价后，下游重回观望态势。

　　展望后市，新湖期货黑色系分析师姜秋宇认为，当前低库存现状，外加投产大幅不及预期，对于纯碱价格来说，下方具有较强的安全垫支撑。总的来说，纯碱当下需注意防范突发事件、宏观消息对于盘面行情的影响，短期偏震荡，建议持续关注青海方面的情况及远兴三线在本月下旬的投料进展，注意市场传闻及宏观情绪对于盘面的影响。

　　国投安信期货表示，目前山东海天、唐山三友两家公司产能逐步恢复，加之青海产量有望提升，下游供应有望回升。企业待发订单增加，基本到月底附近，下游补库积极性增加，但预计补库量不会很大。本周将有一船进口碱到岸。目前供给的影响减弱，有望逐步复苏，但当下库存低现货偏强的格局下，待下游补库情绪转弱，期价或高位承压。