期货主力合约昨日涨停 碳酸锂下滑态势缓解?

2023-12-08 08:14:46 来源:上海证券报 作者:李少鹏

  在12月6日创下年内新低后,跌了近半年的碳酸锂期货主力合约终于大幅反弹。12月7日,碳酸锂主力合约涨停,涨幅6.99%,报95600元/吨。

  对于碳酸锂期货价格的反弹拉升,A股某碳酸锂企业人士认为主要系锂价下跌空间已非常有限。“无论资金如何炒作,吨价9万元以下已低于大多数碳酸锂企业成本线了。”该人士告诉上海证券报记者,眼下包括江西宜春在内的很多锂盐企业已大幅减产应对锂价下跌,从国内锂资源供应链安全角度来看,碳酸锂价格持续下跌将对锂电产业发展产生不利影响。

  主力合约涨停释放积极信号

  上海钢联12月7日数据显示,当日电池级碳酸锂均价报12.25万元/吨,较2022年最高时的60万元已跌去八成。碳酸锂期货上市后,主力合约2401的价格曾于今年7月26日最高达到24.05万元/吨,如今跌幅已超过50%。

  有市场人士认为,碳酸锂期货价格反弹释放出积极信号。从产业端来看,碳酸锂确无更多降价空间,每吨不到10万元的价格已击穿不少以外采锂矿为主的锂盐公司的成本线。

  受影响最大的当属宜春锂云母提锂企业。“据了解,12月宜春的碳酸锂整体产能降幅应该在30%左右。”宜春某头部锂盐生产企业人士告诉记者,由于锂云母提锂成本较高,眼下的价格已经击穿不少以外采锂矿为主的锂盐公司的成本线。

  供需关系仍是关键影响因素。据SMM统计,2023年我国碳酸锂产能新增加35万吨至95.78万吨。近五年我国碳酸锂产量年复合增长率超30%,2023年1至10月中国碳酸锂产量同比增长33%。

  对于碳酸锂期货价格大幅反弹,相关机构保持谨慎态度。“当前现货多以期货价格+升贴水的模式报价,资讯平台价格参考性不强。”光大期货分析认为,尽管电池级碳酸锂现货报价12.25万元/吨,基差约3万元/吨,但盘面向上收基差动能不足。因此,涨停更多是资金行为,上涨持续性有待观察。

  碳酸锂价格或已脱离基本面

  尽管市场对碳酸锂供应过剩的担忧气氛浓厚,但有市场人士认为,长期来看,随着新能源汽车和储能产业的进一步发展,碳酸锂产品需求不会减弱。

  有碳酸锂业内人士提出,虽然此前碳酸锂价格疯涨给新能源车企增添了不少负担,但碳酸锂成本在整车制造中的占比仍在可控范围内。

  “每增加一辆新能源汽车,平均增加消费40公斤至50公斤碳酸锂。”藏格锂业相关人士表示,碳酸锂分摊到新能源车整车,成本中占比大约5%,就目前价格来看,碳酸锂对整车制造的影响可以用“微乎其微”来形容。

  那么碳酸锂产能过剩的说法是否完全准确呢?中国有色金属工业协会锂业分会副会长张江峰在接受媒体采访时表示,碳酸锂期货大跌更多还是资本炒作,并没有反映碳酸锂实际的供需情况。碳酸锂供给和新能源下游的需求在总体上是相互匹配的,过剩供给并没有外界说的那么夸张。

  据鑫椤资讯统计,截至11月底,国内碳酸锂库存总量约为8.34万吨,较10月底增长0.84%,下游企业平均库存水平仍维持在10天左右,锂盐和贸易商库存都有小幅增长。

  “就目前库存来看,真正能拿出来交割且符合要求产品预计在1.6万吨左右。”鑫椤资讯分析称,从上游原料供应过剩被过分夸大到下游需求被过分“看衰”,当前碳酸锂价格已经严重脱离基本面。

  有锂电产业人士认为,碳酸锂期价近期震荡走低,是行业定价的一次理性回归,将有利于产业链利润的合理分配,同时抑制企业产能非理性扩张,有利于行业长期发展。