期货业净利润连续两年下滑 经纪业务收缩倒逼行业加速转型

　　上证报中国证券网讯（记者 费天元）日前，中国期货业协会公布2023年12月期货公司月度经营数据，期货行业全年盈利情况随之出炉。2023年，全国150家期货公司共计实现营业收入400.90亿元，同比下降0.17%；净利润99.03亿元，同比下降9.88%。这是继2022年同比下降19.82%之后，期货业整体业绩连续第二年下滑。

　　此前，中期协还公布了2023年期货市场交易报告，以单边计算，2023年全国期货市场累计成交量约85.01亿手，累计成交额约568.51万亿元，同比分别增长25.60%和6.28%。此外，2023年我国期货市场新品种创新步伐明显提速，全年累计推出期货期权新品种21个，年末总品种数量达到131个。

　　由此看，在市场成交量同比增长、期货期权品种大幅扩容的背景下，2023年期货公司整体业绩却止步不前，行业遇到了发展瓶颈。业内人士表示，相较于规模较大的衍生品市场，我国期货行业体量相对较小、业务结构单一、盈利能力相对不足。经纪业务同质化程度较高导致行业陷入竞争“红海”，未来或倒逼以风险管理、境外业务及资产管理为主的创新业务快速发展。

　　浙商期货董事长胡军接受上证报采访时表示，目前，国内大多数期货公司立足于经纪业务本身，虽然外延式推出了资产管理、财富管理、基差交易、场外业务等服务，业务模式有了多元化发展，但在服务方式和理念上仍然是基于自身的发展目标需要，更多考虑规模效应和经济效应。

　　在胡军看来，期货公司普遍以追求自身发展为目标，导致虽然推出的产品和服务越来越多，但实体企业对产品和服务理解不了、把握不好、运用不当，期货公司的服务与产品同质化严重，供给有效性不足，导致行业陷入竞争“红海”。

　　新湖期货董事长马文胜强调，期货公司要从中介型业务向价值提供型、服务型业务转型，形成有中国特色的以服务实体经济为基础的业务模式。具体来看，经过多年探索，部分期货公司已经由原本的单一中介业务，发展为中介型、咨询型、工具型、交易型、参与型、融资型六大业务类型，这六大服务类型使得期货公司在服务乡村振兴、服务现代化产业体系、服务初级产品保供稳价等方面发挥了积极作用。

　　值得注意的是，在2023年行业整体表现不佳的背景下，有部分期货公司凭借创新业务发力，经营数据实现逆势上扬。南华期货1月18日披露业绩预告，预计2023年实现归母净利润3.8亿元到4.1亿元，同比增加54.43%至66.63%。南华期货表示，报告期内，公司依托较为完善的国际化业务布局，使得公司境外金融服务业务收入大幅增加，提高了公司整体经营业绩。

　　不久前，国内期货交易所陆续向期货公司下发了2024年交易手续费减收方案。其中，交易所认定的特定程序化报备客户不再参与手续费减收，引发业内讨论。

　　有期货人士认为，交易手续费减收新政对特定程序化客户较多的期货公司会造成短期冲击，但同时也蕴藏了一定机会。一方面，部分减收标准不再像往年一样进行分级，而是大小期货公司一视同仁，这将给非头部期货公司提供“弯道超车”的机会；另一方面，新政传递明确的引导行业更多服务产业客户的信号，将有利于进一步提升期货市场服务实体经济的能力。

　　“期货经营机构正面临新的机遇和挑战。”南华期货董事长罗旭峰向记者表示，未来随着新的《期货公司监督管理办法》落地，期货经营机构应进一步以服务实体经济为立足点，掌握沟通期货现货、境内境外、场内场外的综合能力，面向市场提供专业化、多样化、国际化的服务。