挖掘结构性机会 内外资“盯上”中国企业出海产业链

　　上证报中国证券网讯 （记者 王彭）制造业出海正成为机构当下关注的新亮点之一。在近期多家内外资机构发布的2024年投资策略中，部分机构提到了中国制造业出海带来的投资机会。在具体投资方向上，机械、汽车及零部件、化工电子新材料等领域均成为关注对象。另据券商统计，公募基金在去年四季度便已开始加仓多只出海受益股。其中，汽车零部件、黑电、纺织制造等板块的仓位均已处于多年以来新高。

　　广发证券在近日发布的一份研报中称，2023年诸多产业开始加速探索出海之路，从基金四季报披露的持仓数据来看，出海受益的可选消费板块配置比例显著提升，包括白电、黑电、汽车零部件、商用车、纺织制造、服装家纺等。其中，汽车零部件、黑电、纺织制造等板块的仓位均已接近2017年以来的新高。

　　Choice数据显示，今年以来，部分境外收入占比较高的公司获得北向资金显著加仓。以中际旭创为例，截至2月2日，北向资金今年以来对该股的持股量提升34.15%。群益证券研报显示，光模块是算力产业的核心领域，公司牢牢占据世界范围内龙头宝座，头部地位稳固。目前全球的AI技术仍在快速发展，相关算力领域的巨大需求有较强持续性，公司业绩未来有望持续高速增长。

　　中际旭创近日披露的一份投资者关系活动记录表显示，包括华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、博时基金在内的头部公募，以及全球顶级量化对冲基金Point72、贝莱德、瑞银、安联等全球资管巨头均对该公司进行了调研。此外，中旗股份、巨星科技、新宝股份等公司今年以来也获得北向资金不同程度增配。

　　多家内外资机构在谈及2024年A股投资策略时，均将中国制造业出海作为重要的投资线索之一。贝莱德基金首席投资官陆文杰认为，2024年中国优秀企业的业绩有望得到修复，其中具备出海逻辑的企业在全球宏观格局下或体现出增长亮点。

　　“我们看好具有明显全球竞争优势的中国出海企业，例如家电以及工程机械行业龙头等，这些公司正在从本土企业逐步发展成为全球企业。”富达基金股票基金经理周文群称。

　　路博迈基金副总经理、权益投资总监魏晓雪在谈到2024年关注的板块时提到，在一些传统制造业中，部分积极出海拓展市场、有较强阿尔法的公司，估值普遍受到市场压制，存在较好的投资机会。惠理投资基金经理廖欣宇也表示，他看好在海外市场获得成功的中国公司，凭借中国强大的制造能力和研发实力，未来还有很多其他行业及公司也有机会获得类似的成功，其长期成长空间很大。

　　“具有良好渠道、全球竞争力的产品、积极的海外扩产规划或者进行海外并购的企业，都会是我们重点关注的投资机会。这其中涵盖了机械、汽车及零部件、化工电子新材料等多个行业。”华夏基金郑泽鸿称。

　　郑泽鸿进一步表示，制造业升级里最重要的一个板块是整车。他认为，无论是电动化还是智能化，中国汽车行业都正在实现弯道超车，国产品牌的市占率将得到大幅提升。同时，优秀的中国汽车企业已经开始走向全球，在全球市场上抢占份额，中国超越日本成为全球第一大汽车出口国是制造业出海的有力证明。